Le dollar canadien recule malgré la hausse des prix du pétrole

• L’USD/JPY se renforce, porté par la hausse du dollar américain après la publication de chiffres élevés de l’inflation américaine mesurée par l’IPC.
• L’outil FedWatch du CME indique une probabilité de près de 91 % d’une hausse des taux en décembre.
• Le dollar canadien, sensible aux matières premières, pourrait progresser dans un contexte de hausse des cours du pétrole.

L’USD/CAD reste en hausse pour la deuxième séance consécutive et s’échange autour de 1,4190 durant la séance asiatique mercredi. La paire progresse alors que le dollar américain (USD) conserve sa vigueur après le dernier rapport sur l’inflation, qui a conforté les anticipations du marché d’une hausse des taux de la Réserve fédérale en décembre. Selon l’outil FedWatch du CME, les marchés intègrent désormais une probabilité d’environ 91 % d’un relèvement des taux le mois prochain.

L’indice des prix à la consommation (IPC) américain a augmenté de 0,4 % sur un mois en octobre, dépassant la prévision de 0,3 %, malgré un ralentissement par rapport à la hausse de 0,6 % enregistrée en septembre. L’IPC sous-jacent, qui exclut les prix de l’alimentation et de l’énergie, a quant à lui progressé de 0,3 %, au même rythme qu’en septembre et au-dessus de l’estimation de 0,2 %. Le Bureau of Labor Statistics n’a pas publié les chiffres en glissement annuel pour octobre en raison de la paralysie de l’administration fédérale survenue l’an dernier.

Malgré ces chiffres d’inflation favorables au dollar, le billet vert pourrait pâtir d’un recul de la demande de valeurs refuges, à mesure que grandissent les espoirs d’une résolution diplomatique du conflit entre les États-Unis et l’Iran. Le président américain Donald Trump a laissé entendre que de nouvelles frappes militaires contre l’Iran pourraient ne plus être nécessaires, tandis que le secrétaire d’État américain Marco Rubio a déclaré lors d’une réunion du G7 que des opérations de combat majeures n’étaient plus requises. Parallèlement, les démocrates du Congrès envisagent de se servir de la prochaine échéance de financement de l’administration fédérale pour inciter l’administration Trump à privilégier une résolution pacifique.

La hausse de la paire USD/CAD pourrait être freinée, car le dollar canadien (CAD), sensible aux matières premières, pourrait bénéficier de la remontée des cours du pétrole. Le prix du pétrole West Texas Intermediate (WTI) regagne du terrain après deux jours de baisse et s’établit autour de 85,70 dollars le baril au moment de la rédaction.

Toutefois, les cours du pétrole brut pourraient reculer à la suite de signes d’apaisement des tensions entre les États-Unis et l’Iran. Le président américain Donald Trump a laissé entendre que de nouvelles frappes militaires contre l’Iran pourraient ne plus être nécessaires, alimentant l’optimisme quant à un éventuel règlement diplomatique. Parallèlement, les démocrates du Congrès envisagent de se servir de la prochaine échéance de financement de l’administration fédérale pour pousser l’administration Trump à mettre fin au conflit.

Goolsbee évoque un « véritable problème d’inflation », renforçant le ton restrictif de la Fed et soutenant le dollar

Goolsbee, responsable de la Fed, a adopté un ton nettement plus restrictif, avec un score FXS Speechtracker de 8/10, sensiblement supérieur à la moyenne historique de 6,8/10, ce qui souligne une inquiétude accrue face à la persistance des pressions sur les prix. En insistant sur le fait que le dernier IPC était « à la limite de l’inquiétant », que l’inflation dans les services « ne diminue pas » et qu’il existe « un véritable problème d’inflation » auquel la Fed « va devoir s’attaquer », il signale une volonté claire de resserrer davantage la politique monétaire si nécessaire, alors même que le marché du travail est décrit comme « solide et stable ». Cette combinaison de préoccupations persistantes concernant l’inflation et de résilience du marché du travail soutient le dollar et plaide contre un assouplissement monétaire imminent.

L’indice FXS Fed Sentiment a progressé de 1,69 point pour atteindre 145,61, confirmant que le ton général de la politique monétaire reste résolument restrictif, bien au-dessus du seuil neutre de 100. Dans le contexte d’un score FXS Speechtracker élevé, cette progression de l’indice FXS Fed Sentiment suggère que les marchés devraient intégrer la perspective de taux de la Fed plus élevés pendant plus longtemps, ce qui est généralement favorable au dollar et pénalise les devises sensibles au risque.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)