L’indice du dollar américain (DXY) teste à nouveau ses plus bas de quatre semaines, plombé par les résultats des élections américaines de mi-mandat

• L’indice du dollar américain plonge de 0,6 % mercredi et prolonge son recul pour atteindre un plus bas de quatre semaines à 101,25.
• La victoire écrasante du Parti démocrate a fait chuter le dollar américain mercredi.
• Les inquiétudes concernant la réglementation de l’IA ont poussé les investisseurs à délaisser les actions au profit de la sécurité des obligations d’État américaines, pesant sur les rendements et le dollar.

Le dollar américain (USD) affiche jeudi la plus mauvaise performance parmi les principales devises, pénalisé par la défaite du président américain Donald Trump aux élections de mi-mandat. L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du billet vert face à six grandes devises, recule de 0,6 % sur la journée, les vendeurs lançant une nouvelle offensive sur la zone de support de 101,25 au moment de la rédaction.

Les démocrates ont pris le contrôle du Congrès américain ainsi que du Sénat, où la bataille était plus disputée, lors des élections de mardi. Le scrutin a infligé une défaite historique au Parti républicain, qui a perdu des bastions traditionnels comme le Texas, le Kansas et la Caroline du Nord, des États que les républicains dirigeaient depuis des décennies.

Les valeurs technologiques ont subi des pressions à la suite des résultats électoraux. Les craintes de voir les démocrates imposer une réglementation plus stricte au secteur de l’IA et mettre un terme à la plupart des projets de construction de centres de données ont porté un nouveau coup aux valeurs technologiques durant la séance asiatique et stimulé la demande d’obligations d’État, considérées comme des valeurs refuges. Le rendement de l’emprunt du Trésor américain à 10 ans a cédé jusqu’à 10 pips après les résultats électoraux, accentuant la pression baissière sur le dollar.

ING : les mouvements de cours de la nuit donnent un avant-goût des marchés en 2027

Chris Turner, d’ING, observe que le fait que les démocrates ne prennent leurs fonctions qu’en janvier pourrait avoir rassuré les investisseurs et empêché le dollar américain de reculer davantage. Il prévient toutefois que « les mouvements de cours de la nuit pourraient donner un avant-goût des marchés en 2027 », car, selon lui, « un Congrès à majorité démocrate serait légèrement défavorable au dollar, tant par ses implications pour la dynamique de l’IA que par la perspective d’une paralysie prolongée de l’administration fédérale américaine ».

Dans ce contexte, l’équipe d’analyse d’ING estime que les pressions baissières sur le dollar américain restent contenues grâce à « une économie américaine toujours résiliente et au moins une nouvelle hausse des taux de la Réserve fédérale ».

À cet égard, la variation de l’emploi selon ADP et l’indice ISM des directeurs d’achat (PMI) du secteur des services aux États-Unis retiendront particulièrement l’attention plus tard dans la journée. Le temps fort de la semaine sera toutefois le rapport sur l’emploi non agricole (NFP), dont la publication est prévue vendredi. Tout résultat autre qu’un rapport témoignant de la vigueur du marché du travail vendredi prochain pourrait renforcer les doutes sur les perspectives économiques américaines et accentuer la pression sur le dollar.