Euro ai minimi da 18 mesi in attesa dei dati sulla crescita dell’Eurozona e sui prezzi negli Stati Uniti

EUR/USD rompe al ribasso i minimi di ottobre e scambia sui livelli più bassi da 18 mesi.
A dicembre resta possibile un rialzo più ampio dei tassi della Fed, che allargherebbe il divario con la BCE.
Venerdì sono attesi i dati su crescita e occupazione dell’Eurozona, prima dei prezzi alla produzione statunitensi.

Tre ribassi giornalieri consecutivi hanno portato l’euro sui minimi da 18 mesi, con la spinta alla rottura arrivata dal lato statunitense della coppia. EUR/USD è sceso da circa 1,1200 alla chiusura di lunedì a quota 1,1050 circa, dopo aver toccato un minimo di seduta appena inferiore. La candela di mercoledì è stata la prima a chiudere sotto i minimi segnati dalla coppia a ottobre.

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Il governatore della Fed Waller ha dichiarato il 10 novembre che un rialzo di mezzo punto percentuale dovrebbe essere tra le opzioni per il 9 dicembre, nello stesso giorno in cui l’inflazione statunitense ha superato le previsioni. I futures attribuiscono circa il 90% di probabilità a un rialzo di un quarto di punto e la quota restante a un aumento di mezzo punto; le richieste di sussidio di disoccupazione di giovedì, pari a 200 mila contro le 195 mila previste, non hanno modificato queste aspettative. Il tasso sui depositi della Banca centrale europea (BCE) è al 2,50%, contro il 3,75%-4,00% della Fed: ogni revisione al rialzo delle aspettative sui tassi statunitensi amplia quindi un divario già pari ad almeno 1,25 punti percentuali.

Anche il petrolio greggio è salito giovedì, con il Brent in rialzo di oltre il 3% dopo che i media di Stato iraniani hanno riferito di un attacco a Sirik, nel sud dell’Iran. L’Eurozona importa quasi tutto il greggio che consuma e lo paga in dollari. Nello stesso movimento, l’indice del dollaro ha raggiunto un massimo da 18 mesi, e gran parte del suo rialzo da agosto è riconducibile al calo dell’euro.

Gli appuntamenti in calendario

Schnabel, membro del Comitato esecutivo della BCE, interverrà venerdì alle 07:10 GMT. Seguiranno alle 10:00 GMT i dati sulla crescita dell’Eurozona nel terzo trimestre, attesa stabile allo 0,4% su base trimestrale e all’1,3% su base annua, mentre per l’occupazione è previsto un aumento dello 0,2% dopo lo 0,1%. Il dato definitivo sull’inflazione di ottobre è in programma mercoledì 18 novembre alle 10:00 GMT. Tutte queste pubblicazioni precedono la decisione della BCE di dicembre.

I prezzi alla produzione statunitensi saranno pubblicati venerdì alle 13:30 GMT: si prevede un aumento dello 0,4% su base mensile dopo l’1,3% e del 6,6% su base annua dopo il 6,3%. Seguiranno le vendite al dettaglio martedì 17 novembre alle 13:30 GMT, attese invariate dopo un incremento dello 0,8%. Entrambi i dati contribuiranno a determinare l’entità della mossa della Fed di dicembre.

Il quadro tecnico

Dal 2 ottobre la coppia aveva oscillato tra 1,1100 e 1,1300; il massimo di giovedì ha raggiunto il limite inferiore di questo intervallo senza riuscire a rientrarvi. Il calo dal picco di fine agosto, appena sopra 1,1700, è ora pari a circa il 5,5%. Nessuna candela dall’inizio del grafico, a metà luglio, ha registrato quotazioni inferiori.

Grafico giornaliero di EUR/USD

Domande frequenti sull’euro

Che cos’è l’euro?

L’euro è la valuta dei 20 paesi dell’Unione europea che appartengono all’Eurozona. È la seconda valuta più scambiata al mondo dopo il dollaro statunitense. Nel 2022 rappresentava il 31% di tutte le transazioni sul mercato dei cambi, con un volume medio giornaliero superiore a 2.200 miliardi di dollari. EUR/USD è la coppia valutaria più scambiata al mondo, con una quota stimata del 30% di tutte le transazioni, seguita da EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) ed EUR/AUD (2%).

Che cos’è la BCE e come influisce sull’euro?

La Banca centrale europea (BCE), con sede a Francoforte, in Germania, è la banca centrale dell’Eurozona. La BCE fissa i tassi di interesse e gestisce la politica monetaria. Il mandato principale della BCE è mantenere la stabilità dei prezzi, il che significa controllare l’inflazione oppure stimolare la crescita. Il suo strumento principale è l’aumento o la riduzione dei tassi di interesse. Tassi relativamente elevati, o l’aspettativa di tassi più alti, tendono a favorire l’euro, e viceversa. Il Consiglio direttivo della BCE prende le decisioni di politica monetaria in riunioni che si tengono otto volte l’anno. Le decisioni sono adottate dai governatori delle banche centrali nazionali dell’Eurozona e da sei membri permanenti, tra cui la presidente della BCE, Christine Lagarde.

In che modo i dati sull’inflazione incidono sul valore dell’euro?

I dati sull’inflazione dell’Eurozona, misurata dall’indice armonizzato dei prezzi al consumo (IAPC), sono un importante indicatore economico per l’euro. Se l’inflazione aumenta più del previsto, soprattutto se supera l’obiettivo del 2% della BCE, costringe la banca centrale ad alzare i tassi di interesse per riportarla sotto controllo. Tassi di interesse relativamente più alti rispetto a quelli delle altre economie tendono a favorire l’euro, poiché rendono l’area più attraente per gli investitori internazionali che desiderano impiegare i propri capitali.

In che modo i dati economici influenzano il valore dell’euro?

I dati pubblicati misurano lo stato di salute dell’economia e possono incidere sull’euro. Indicatori come il PIL, gli indici PMI manifatturieri e dei servizi, l’occupazione e le indagini sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare l’andamento della moneta unica. Un’economia solida favorisce l’euro. Non solo attira più investimenti esteri, ma può anche incoraggiare la BCE ad aumentare i tassi di interesse, rafforzando direttamente l’euro. Al contrario, se i dati economici sono deboli, è probabile che l’euro scenda. I dati delle quattro maggiori economie dell’area euro (Germania, Francia, Italia e Spagna) sono particolarmente rilevanti, poiché questi paesi rappresentano il 75% dell’economia dell’Eurozona.

In che modo la bilancia commerciale influisce sull’euro?

Un altro dato significativo per l’euro è la bilancia commerciale. Questo indicatore misura la differenza tra quanto un paese ricava dalle esportazioni e quanto spende per le importazioni in un determinato periodo. Se un paese esporta beni molto richiesti, la sua valuta si apprezzerà per effetto della domanda aggiuntiva generata dagli acquirenti esteri che desiderano acquistare tali beni. Pertanto, un saldo commerciale positivo rafforza una valuta, mentre un saldo negativo produce l’effetto opposto.

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