Dollaro canadese invariato mentre gli operatori si preparano alla pubblicazione del CPI statunitense

• USD/CAD si mantiene stabile intorno a 1,4120 nelle prime ore della sessione europea di martedì.
• Il rapporto sull’inflazione CPI statunitense di ottobre sarà l’appuntamento principale di martedì.
• Il tasso di disoccupazione canadese ha raggiunto a ottobre il livello più alto degli ultimi sei mesi.

La coppia USD/CAD scambia pressoché invariata vicino a 1,4120 nelle prime ore delle contrattazioni europee di martedì. Gli operatori potrebbero preferire restare alla finestra in attesa degli importanti dati sull’inflazione statunitense, in calendario più tardi in giornata.

I dati sull’occupazione non agricola statunitense (Nonfarm Payrolls, NFP), pubblicati la scorsa settimana e superiori alle attese, hanno rafforzato le aspettative che la Federal Reserve statunitense (Fed) possa mantenere i tassi di interesse elevati più a lungo, sostenendo il dollaro statunitense (USD) nei confronti del dollaro canadese (CAD). Secondo lo strumento CME FedWatch, i mercati scontano ora una probabilità di quasi l’84,0% che la Fed aumenti i tassi a dicembre.

Gli operatori attendono nuovi spunti dal rapporto sull’inflazione misurata dall’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense, in uscita più tardi martedì. Gli economisti si aspettano che il CPI complessivo registri un aumento dello 0,3% su base mensile a ottobre, mentre per il CPI di fondo è previsto un incremento dello 0,2%.

Il rapporto non includerà il dato su base annua del CPI di ottobre a causa della sospensione delle attività del governo federale di un anno fa, che ha impedito al BLS di raccogliere alcuni dati e di calcolare il livello completo dell’indice.

Sul fronte del dollaro canadese, il tasso di disoccupazione del Canada è salito a ottobre al 6,7%, il livello più alto degli ultimi sei mesi, mentre l’economia ha perso complessivamente 4.700 posti di lavoro netti, secondo quanto comunicato la scorsa settimana da Statistics Canada. Stando a Reuters, i mercati monetari hanno rivisto le scommesse sui rialzi dei tassi della Bank of Canada (BoC) e ora scontano un ulteriore aumento di 25 punti base soltanto a marzo.

Il dollaro canadese sale gradualmente, ma Scotiabank segnala fondamentali fragili

Gli analisti di Scotiabank osservano che, sebbene il dollaro canadese si sia apprezzato, «la performance relativa del dollaro canadese risulta piuttosto modesta rispetto a quella delle altre valute comparabili e ne evidenzia il ruolo di valuta legata al rischio e alle materie prime con un beta più basso». Aggiungono che «la forza del CAD resta comunque degna di nota e potrebbe portarlo a segnare nuovi massimi relativi, mentre recupera le perdite subite dall’inizio di settembre», sottolineando l’entità del recente rimbalzo. Tuttavia, la banca assume un tono più prudente sulla sostenibilità del movimento, affermando: «Manteniamo comunque una certa cautela, dato il rinnovato ampliamento dei differenziali di rendimento tra Stati Uniti e Canada, sfavorevole al CAD, e osserviamo che la recente forza del CAD non è stata confermata dai fondamentali».

Barkin segnala rischi inflazionistici, ma invita la Fed alla prudenza mentre l’economia resta resiliente

Le ultime dichiarazioni di Barkin ottengono un punteggio di 6,2 sull’FXS Speechtracker, solo marginalmente superiore alla media storica di 6,1, evidenziando un tono leggermente più restrittivo ma sostanzialmente coerente con l’orientamento consolidato. Sottolineando che «il rischio è sul fronte dell’inflazione» e definendo il percorso di politica monetaria «lineare», ma da seguire «con cautela», Barkin mette in evidenza la resilienza della domanda, le diffuse pressioni sui costi e l’intenzione delle imprese di trasferire gli aumenti dei costi sui prezzi, anche se la fiducia dei consumatori resta «cupa» mentre la spesa continua a reggere. La combinazione di condizioni economiche «straordinariamente stabili», un solido flusso di richieste di finanziamento, licenziamenti contenuti e utili robusti rafforza il quadro di solidità di fondo, che mantiene la Fed orientata a prevenire nuove pressioni sui prezzi.

L’FXS Fed Sentiment Index è sceso di 0,66 punti a 142,34, segnalando un modesto arretramento dell’orientamento restrittivo percepito, pur restando nettamente al di sopra della soglia neutrale di 100. Questa configurazione suggerisce che, sebbene il tono nell’immediato sia lievemente meno restrittivo, il contesto complessivo di politica monetaria rimane chiaramente improntato alla vigilanza sui rischi inflazionistici, piuttosto che a un’imminente svolta verso una politica monetaria più accomodante per il dollaro.

Analisi tecnica: USD/CAD mantiene un orientamento rialzista sopra la SMA a 100 giorni

Sul grafico giornaliero, USD/CAD mantiene un’impostazione moderatamente rialzista mentre consolida al di sopra della media mobile (MA) a 100 giorni e della media mobile semplice a 20 giorni delle bande di Bollinger. Questo posizionamento suggerisce un interesse di fondo per gli acquisti sui ribassi, mentre l’indice di forza relativa (RSI) a 14 periodi, intorno a 56, segnala uno slancio rialzista moderato, anziché eccessivo, dopo il rientro dalle precedenti condizioni di ipercomprato.

Al ribasso, un primo supporto si trova nell’area 1,4060–1,4045, dove convergono la linea mediana delle bande di Bollinger e la MA a 100 giorni, con un ulteriore sostegno in prossimità della banda inferiore di Bollinger, intorno a 1,3910, qualora le vendite accelerassero. Al rialzo, la resistenza immediata emerge in corrispondenza della banda superiore di Bollinger, vicino a 1,4205, e una rottura duratura di questa soglia aprirebbe la strada a una prosecuzione del più ampio movimento rialzista della coppia.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)