L’oro crolla verso i 4.000 dollari mentre l’elevata inflazione USA spinge i rendimenti dei Treasury oltre il 5%

• L’oro crolla dopo aver ritracciato dal massimo giornaliero di 4.146 dollari.
• L’IPC core statunitense sale dello 0,3% su base mensile, alimentando le aspettative di un’ulteriore stretta della Fed.
• Il rendimento del Treasury USA decennale balza di 12 punti base al 5,012%.

L’oro (XAU/USD) crolla durante la sessione nordamericana di martedì, sulla scia dei toni restrittivi dei funzionari della Fed, che prevedono un’ulteriore stretta dopo la pubblicazione di un rapporto sull’inflazione particolarmente elevata negli Stati Uniti. Al momento della stesura, XAU/USD scambia a 4.021 dollari dopo aver toccato un picco vicino a 4.146 dollari, in calo di quasi il 3%.

L’oro precipita di quasi il 3% sui toni restrittivi della Fed dopo i dati sull’inflazione USA persistente

A ottobre l’indice dei prezzi al consumo (IPC) statunitense è aumentato dello 0,4% su base mensile, in rallentamento rispetto allo 0,6% precedente ma al di sopra dello 0,3% previsto. L’IPC core, che esclude le componenti volatili e solitamente offre un quadro più chiaro dell’inflazione, è salito dello 0,3% su base mensile, superando le previsioni dello 0,2% e confermando il dato di settembre, segnalando così una battuta d’arresto del processo di disinflazione.

In precedenza, il governatore della Fed Christopher Waller aveva dichiarato che, se l’IPC core avesse mostrato un miglioramento dell’inflazione, avrebbe sostenuto un rialzo di 25 punti base. Tuttavia, se il dato si fosse attestato allo 0,3%, avrebbe optato per un aumento di 50 punti base, aggiungendo: «Un rialzo di soli 25 punti base metterebbe a rischio la nostra credibilità, un rischio che non sono propenso a correre».

La presidente della Fed di Dallas, Lorie Logan, ha fatto eco ad alcune osservazioni di Waller. Ha affermato che «quest’inverno potrebbero essere necessari rialzi dei tassi più rapidi», aggiungendo che la Fed si trova 50 punti base al di sotto di un «livello moderatamente restrittivo».

Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati monetari scontano pienamente un rialzo dei tassi di 25 punti base a dicembre, mentre la probabilità di un aumento di 50 punti base è pari al 10%.

In questo contesto, le quotazioni dell’oro sono crollate mentre l’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore della valuta americana rispetto a sei valute, è salito di quasi lo 0,70% a 102,36. I rendimenti dei Treasury USA, in particolare quello del titolo decennale, sono balzati di 12 punti base al 5,012%, mentre gli investitori si convincono sempre più che il rialzo dei tassi della Fed a dicembre sia ormai cosa fatta.

Da notare che i prezzi del petrolio restano pressoché invariati, tra le crescenti speculazioni su un possibile accordo per un cessate il fuoco tra Washington e Teheran che potrebbe porre fine al conflitto iniziato alla fine di febbraio.

Guardando ai prossimi appuntamenti, il calendario economico statunitense entrerà nel vivo giovedì, dopo la festività nazionale del Veterans Day, con gli operatori concentrati sulle richieste di sussidio di disoccupazione, sui dati del mercato immobiliare e sugli interventi dei funzionari della Fed.

Prospettive tecniche XAU/USD: l’oro scivola verso 4.000 dollari, attesi ulteriori ribassi

Alla luce del quadro fondamentale, l’oro crolla al minimo degli ultimi quattro giorni a 4.015 dollari, con i venditori che puntano a una rottura decisa al di sotto della soglia psicologica dei 4.000 dollari. Il momentum è diventato ribassista, come indica l’indice di forza relativa (RSI), suggerendo ulteriori cali.

Per proseguire la discesa, l’oro deve scendere sotto i 4.000 dollari. In tal caso, sarebbe probabile un movimento verso il minimo giornaliero del 4 novembre a 3.919 dollari, seguito dal minimo da inizio anno del 30 ottobre a 3.870 dollari.

D’altro canto, se gli acquirenti di oro riconquistassero quota 4.050 dollari, la successiva area di interesse sarebbe a 4.100 dollari. Il superamento di quest’ultimo livello aprirebbe la strada a un recupero, con la successiva area chiave di resistenza rappresentata dalla confluenza delle medie mobili semplici (SMA) a 50 e 100 giorni, rispettivamente a 4.185 e 4.200 dollari.