Il dollaro neozelandese si rafforza sulla scia della debolezza dell’USD, nonostante il tasso di disoccupazione in Nuova Zelanda ai massimi da 11 anni

• NZD/USD guadagna lo 0,19% mercoledì, sostenuto dal calo generalizzato del dollaro statunitense dopo le elezioni di metà mandato negli Stati Uniti.
• Il tasso di disoccupazione della Nuova Zelanda è salito al 5,7% nel terzo trimestre, il livello più alto degli ultimi 11 anni.
• I dati sull’occupazione statunitense superiori alle attese rafforzano le aspettative di un ulteriore rialzo dei tassi della Fed a dicembre.

NZD/USD rimbalza mercoledì e, al momento della stesura, si scambia intorno a 0,5620, in rialzo dello 0,19% su base giornaliera. Il dollaro neozelandese (NZD) beneficia dell’indebolimento generalizzato del dollaro statunitense (USD) dopo le elezioni di metà mandato negli Stati Uniti, consentendo alla coppia di recuperare nonostante i dati deludenti sull’occupazione neozelandese e le aspettative di un ulteriore inasprimento monetario negli Stati Uniti.

Il dollaro statunitense è sotto pressione dopo che i Democratici hanno conquistato il controllo di entrambe le camere del Congresso, infliggendo una battuta d’arresto politica al presidente degli Stati Uniti Donald Trump. I risultati elettorali accrescono il rischio di uno stallo legislativo a Washington, poiché l’amministrazione avrà ora bisogno del sostegno dei Democratici per portare avanti la propria agenda fiscale ed economica.

Questa incertezza politica pesa sul biglietto verde, mentre il calo dei rendimenti dei titoli di Stato statunitensi accentua le pressioni di vendita. L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura l’andamento della valuta rispetto a un paniere di altre sei principali divise, scende di circa lo 0,35% mercoledì, attestandosi intorno a 101,50 dopo aver toccato a 101,21 il livello più basso dal 30 settembre.

Il dollaro neozelandese deve tuttavia fare i conti con fattori interni sfavorevoli dopo la pubblicazione di dati sul mercato del lavoro inferiori alle attese. Secondo Statistics New Zealand, il tasso di disoccupazione è salito al 5,7% nel terzo trimestre, rispetto al 5,6% del trimestre precedente e al 5,5% previsto dal mercato. Si tratta del livello più alto degli ultimi 11 anni. Nel frattempo, l’occupazione è diminuita dello 0,1% su base trimestrale, a fronte di un aumento atteso dello 0,4% e della crescita dello 0,5% registrata nel secondo trimestre.

Questi dati deludenti rafforzano le prospettive di un orientamento prudente della politica monetaria della Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), che la scorsa settimana ha sorpreso i mercati lasciando invariati i tassi di interesse. Il deterioramento delle condizioni occupazionali potrebbe limitare la capacità della banca centrale di adottare un orientamento più restrittivo, con possibili pressioni sul dollaro neozelandese nonostante l’attuale debolezza del dollaro statunitense.

Sul fronte statunitense, i recenti indicatori economici continuano a sostenere le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed). Il rapporto ADP sulla variazione dell’occupazione ha mostrato che i datori di lavoro del settore privato hanno creato 86.000 posti di lavoro a ottobre, superando le previsioni di mercato di 69.000. Il dato di settembre è stato rivisto leggermente al ribasso, da 90.000 a 86.000. Nel frattempo, l’indice dei responsabili degli acquisti (PMI) del settore dei servizi dell’Institute for Supply Management (ISM) è sceso a 54,5 a ottobre da 54,9 a settembre, collocandosi leggermente al di sotto delle attese di 54,8. L’indicatore è tuttavia rimasto ampiamente al di sopra della soglia di 50 che separa l’espansione dalla contrazione, suggerendo una perdurante tenuta del settore dei servizi statunitense.

In questo contesto, i persistenti rischi inflazionistici, in particolare quelli legati agli elevati prezzi dell’energia in un clima di tensioni in Medio Oriente, continuano a sostenere le aspettative di un ulteriore inasprimento monetario. Secondo lo strumento CME FedWatch, i mercati attribuiscono una probabilità dell’81% a un ulteriore rialzo dei tassi di interesse della Fed a dicembre.

La divergenza tra le prospettive di politica monetaria della Fed e della RBNZ potrebbe quindi limitare il recupero di NZD/USD, anche se l’incertezza politica a Washington continua a indebolire il dollaro statunitense.

L’attenzione degli investitori si sposta ora sulle richieste iniziali di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti, in uscita giovedì, e sul rapporto sull’occupazione nei settori non agricoli (Nonfarm Payrolls, NFP) di venerdì. Queste pubblicazioni potrebbero fornire ulteriori indicazioni sulla solidità del mercato del lavoro statunitense e influenzare le aspettative sulla prossima decisione di politica monetaria della Fed.