연준·호주중앙은행 통화정책 전망 엇갈리며 호주 달러, 3월 저점 향해 하락

• AUD/USD, 연준과 호주중앙은행의 정책 전망이 엇갈리며 3월 이후 최저 수준 부근에서 거래.
• 예상보다 높은 미국 인플레이션과 연준의 매파적 발언에 미국 달러가 연중 최고치에 근접.
• 호주중앙은행, 올해 다섯 번째 금리 인상 후 추가 인상에 대한 지침 완화.

AUD/USD는 수요일에도 약세를 이어가며 지난 3월 이후 최저 수준 부근에서 등락하고 있다. 향후 수개월간 미국 연방준비제도(Fed·연준)와 호주중앙은행(RBA)의 통화정책 경로가 엇갈릴 수 있다는 관측이 확산하면서 호주 달러(AUD)가 하락하고 있다. 기사 작성 시점에 AUD/USD는 당일 0.28% 하락한 0.6846 부근에서 거래되고 있다.

연준 인사들의 매파적 발언과 예상을 웃돈 미국 소비자물가 지표로 더욱 공격적인 금리 인상 전망이 강화되면서 미국 달러 수요가 늘고 있다. 주요 6개 통화 대비 미국 달러 가치를 나타내는 미국 달러지수(DXY)는 당일 0.68% 상승하며 이틀 연속 오름세를 이어가고 있으며, 10월에 기록한 연중 최고치 102.94에 근접하고 있다.

미국의 10월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.4% 상승해 예상치인 0.3%를 웃돌았으나, 9월의 0.6%보다는 상승 폭이 둔화했다. 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 0.3% 상승해 9월과 같은 상승률을 기록했으며, 예상치인 0.2%를 상회했다.

정치적 압력 우려 완화 속 연준 매파 발언에 12월 금리 인상 전망 강화

라보방크 애널리스트들은 “50bp 금리 인상 가능성을 제시한 월러의 발언을 비롯해 전날 연준 인사들이 내놓은 매파적 발언”에 대한 시장 반응은 “겉으로 드러난 것 이상의 의미가 있다”고 강조했다. 이들은 “시장은 이제 12월 금리 인상을 완전히 반영하고 있다”고 설명했다. 특히 시장이 이러한 발언을 받아들이는 과정에서 “연준이 금리를 인상하지 못하도록 정치적 압력을 받을 것이라는 관측은 사실상 없었다”고 지적했다. 이는 연준의 정책 경로에 대한 정치적 개입 가능성을 둘러싼 시장의 관심이 줄었음을 보여준다.

로리 로건 댈러스 연방준비은행 총재와 애나 폴슨 필라델피아 연방준비은행 총재 등 다른 연준 인사들도 추가 통화긴축을 지지했으며, 미셸 보먼 연준 금융감독 담당 부의장은 인플레이션을 통제해야 한다고 강조했다.

호주에서는 RBA가 11월 회의에서 예상대로 기준금리를 25베이시스 포인트(bp) 인상한 4.85%로 결정하면서 차입 비용이 2008년 이후 최고 수준으로 높아졌다. 정책 당국이 유가 상승으로 촉발된 인플레이션에 대응하는 가운데, 이번 인상은 올해 다섯 번째였다. RBA는 필요할 경우 추가로 금리를 인상하겠다는 명시적 문구를 삭제하며 정책 지침을 완화했다. 미셸 불럭 총재는 “일단 멈추고 새로 발표되는 지표를 평가하는 것이 아마도 최선일 것”이라고 말했다.

OCBC 애널리스트들은 “시장이 2027년 후반 통화완화 가능성을 일부 반영하기 시작했다”며, 기준금리 선물시장에 “최근 2027년 12월까지 25bp 인하될 확률이 74% 반영됐다”고 전했다. 이러한 시장 전망 변화에 맞춰 OCBC는 기본 시나리오가 “2027년 4분기 25bp 인하”라는 기존 전망을 재확인했다.