금값, 연중 저점서 반등해 3,900달러 회복…연준 금리 인상 전망과 달러 강세가 상승폭 제한할 듯

• 금요일 달러가 19개월 만의 최고치까지 급등한 뒤 숨 고르기에 들어가면서 금에 일부 매수세가 유입되고 있다.
• 연준의 금리 인상 전망과 지정학적 위험은 달러의 추가 하락을 제한하고 금값의 상승 폭을 억제할 수 있다.
• 기술적 여건 역시 의미 있는 상승을 기대하며 포지션을 취하기 전에 신중할 필요가 있음을 시사한다.

금(XAU/USD)은 금요일 아시아 거래 시간대에 상승 탄력을 얻으며 3,900달러 선을 다시 넘어섰다. 이에 따라 전날 9월 말 이후 최저치까지 이어졌던 3거래일 연속 하락세를 끊고 있다. 미국 달러(USD)는 사흘간 가파르게 상승해 2025년 4월 이후 최고치를 기록한 뒤 숨 고르기에 들어가 금값에 일부 지지력을 제공하고 있다. 다만 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인상 기대 강화와 중동의 불확실성은 달러에 계속 호재로 작용할 수 있다. 이는 금값의 의미 있는 회복을 제한할 것으로 보인다.

미국의 10월 소비자물가 상승률이 예상보다 높게 나온 가운데, 연준 인사 여러 명의 매파적 발언으로 트레이더들은 더 긴축적인 통화정책 기조를 가격에 반영하기 시작했다. 실제로 CME 그룹의 페드워치 도구에 따르면 12월 25베이시스 포인트(bp) 금리 인상은 완전히 반영돼 있으며, 트레이더들은 50bp의 대폭 인상 가능성도 약 13%로 보고 있다. 여기에 간밤 원유 가격 상승까지 겹치면서 미국 국채 매도세가 이어졌고, 지표물인 10년 만기 국채 수익률은 5% 선을 한층 더 웃돌며 달러 강세론에 힘을 실었다.

한편 도널드 트럼프 미국 대통령은 목요일 이란을 향해 새로운 경고를 내놓으며 미국 관리들에 대한 공격에 책임이 있는 자들은 더 이상 존재하지 못할 것이라고 말했다. 트럼프 대통령은 상황에 따라 추가 군사행동에 나서는 것을 주저하지 않겠다고 덧붙였다. 또한 트루스소셜 게시물에서 미국은 이란과의 합의가 필요하지 않으며, 그런 시기는 이미 오래전에 지났다고 밝혔다. 아울러 사우디아라비아의 에너지 기반시설과 호르무즈 해협 내 상선에 대한 공격으로 지정학적 위험 프리미엄이 유지되고 있다. 이는 달러에 대한 긍정적인 전망을 뒷받침하며 금값의 상승을 제한할 것으로 보인다.

앞으로 발표될 지표 중에서는 미국 생산자물가지수(PPI)가 금요일 경제 일정의 핵심이다. 영향력 있는 연방공개시장위원회(FOMC) 위원들의 연설도 연준의 정책 경로에 대한 기대에 영향을 미칠 전망이다. 이 밖에도 새로 전해지는 지정학적 뉴스가 글로벌 금융시장의 변동성을 계속 자극하고 달러 수요를 이끌면서 금 가격에도 일부 움직임을 유발할 수 있다. 그럼에도 XAU/USD는 주간 기준 하락세로 마감할 가능성이 여전히 높다. 한편 펀더멘털 여건은 달러 강세론에 확실히 유리한 쪽으로 기울어 있는 것으로 보인다. 따라서 향후 금값이 오르더라도 매도세가 유입되며 상승 폭이 제한될 가능성이 더 크다.

XAU/USD 4시간 차트

기술적 분석

XAU/USD는 최근 4,150달러 수평 저항선 부근에서 거듭 돌파에 실패한 데 이어 4시간 차트상 100기간 지수이동평균(EMA)을 하향 이탈하면서 단기 약세 흐름을 유지하고 있다. 모멘텀 지표도 여전히 부진하다. 상대강도지수(RSI)는 과매도 구간에 가까운 35.43 부근에 머물러 있고, 이동평균 수렴·확산 지수(MACD)는 MACD선이 약 -15.22를 기록하며 음의 영역을 유지하고 있다. 이는 하락세가 소진되기 시작하는 징후에도 불구하고 하방 압력이 여전히 우세함을 시사한다.

따라서 추가 상승 시 우선 3,960달러 부근에서 저항에 부딪힐 수 있으며, 그 위로는 심리적 저항선인 4,000달러와 100기간 EMA인 4,037.06달러가 자리하고 있다. 현재의 약세 구도가 완화되고 더 큰 폭의 기술적 반등이 가능해지려면 이 저항선을 넘어선 뒤 상승세를 유지해야 한다. 이 경우 4,100달러를 거쳐 4,150달러 저항선을 향할 수 있다. 하방에서는 연중 최저치가 위치한 3,865~3,855달러 구간이 일차적인 매수 수요 구간으로 작용할 수 있다. 이 구간이 무너지면 8월의 단기 고점 이후 뚜렷하게 형성된 하락 추세가 연장될 여건이 마련될 것이다.

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성되었습니다. 자세히 알아보기.)