Ramalan Harga Bitcoin: BTC berisiko mengalami pergerakan mendadak apabila leveraj meningkat dalam pasaran derivatif

• Bitcoin didagangkan sekitar $73,800 pada Rabu selepas jatuh ke paras terendah $72,727 susulan angka inflasi AS yang tinggi pada hari sebelumnya.
• ETF spot BTC yang disenaraikan di AS mencatatkan aliran keluar sebanyak $95 juta pada Selasa, menandakan pengeluaran dana untuk hari keempat berturut-turut.
• Laporan menekankan bahawa pasaran derivatif BTC mempunyai tahap leveraj yang tinggi, sekali gus meningkatkan risiko pergerakan harga mendadak dalam mana-mana arah.

Kenaikan Bitcoin (BTC) kekal terbatas, dengan harganya didagangkan sekitar $73,800 pada Rabu selepas merosot ke paras terendah $72,727 susulan angka inflasi AS yang tinggi pada hari sebelumnya. Permintaan institusi terus melemah, dengan dana dagangan bursa (ETF) spot BTC mencatatkan aliran keluar sebanyak $95 juta pada Selasa, menandakan pengeluaran dana untuk hari keempat berturut-turut. Pedagang perlu berhati-hati kerana laporan K33 Research menekankan bahawa BTC berisiko mengalami pergerakan mendadak apabila leveraj dalam pasaran derivatif semakin meningkat.

Inflasi yang lebih tinggi daripada jangkaan melonjakkan hasil bon dan Dolar AS sambil menekan BTC

Data Indeks Harga Pengguna (CPI) AS bagi Oktober yang dinanti-nantikan telah dikeluarkan pada Selasa. CPI keseluruhan meningkat 0.4% pada Oktober, melebihi jangkaan pasaran sebanyak 0.3%. Selain itu, indeks teras, yang tidak merangkumi harga tenaga dan makanan yang tidak menentu, meningkat 0.3%, menyamai kenaikan September dan mengatasi anggaran sebanyak 0.2%. 

Laporan itu tidak menyertakan angka inflasi tahunan dalam keluaran kali ini kerana ketiadaan data bulanan Oktober 2025 akibat penutupan operasi kerajaan dari 1 Oktober 2025 hingga 12 November 2025.

Angka CPI AS yang lebih tinggi daripada jangkaan menekan selera risiko, manakala jangkaan yang semakin meningkat terhadap pengetatan monetari selanjutnya oleh Rizab Persekutuan (Fed) menyokong Dolar AS (USD) dan sekuriti Perbendaharaan AS. 

Laporan inflasi Selasa mengukuhkan kebimbangan bahawa Rizab Persekutuan (Fed) mungkin menaikkan kadar faedah pada Disember. Gabenor Fed Christopher Waller memberi amaran bahawa bacaan CPI teras sebanyak 0.3% yang lebih kukuh daripada jangkaan boleh mendorong beliau mempertimbangkan kenaikan kadar yang lebih besar, iaitu 50 mata asas (bps), pada mesyuarat dasar 8–9 Disember. Beliau menambah bahawa mengehadkan kenaikan kepada 25 bps boleh menjejaskan kredibiliti Fed.

Selain itu, Presiden Fed Philadelphia Anna Paulson menyatakan bahawa dasar yang ketat perlu diteruskan untuk menurunkan semula inflasi kepada 2%, manakala Presiden Fed Dallas Lorie Logan membayangkan bahawa kadar faedah mungkin perlu dinaikkan dengan lebih pantas daripada yang dijangkakan sebelum ini. 

Pendirian yang cenderung kepada pengetatan monetari ini mengukuhkan USD dan mendorong hasil sekuriti Perbendaharaan lebih tinggi, dengan hasil 10 tahun melepasi 5% serta menekan aset berisiko seperti Bitcoin.

Gelombang pembubaran melanda pasaran kripto

Carta pembubaran CoinGlass di bawah menunjukkan bahawa selepas data CPI AS yang lebih tinggi daripada jangkaan, BTC mengalami pembetulan mendadak, mencecah paras terendah $72,727 pada Selasa, iaitu paras yang tidak dilihat sejak 20 Ogos.

Pergerakan mendadak ini mencetuskan gelombang pembubaran di seluruh pasaran kripto, dengan kebanyakannya melibatkan pembubaran posisi beli berleveraj, sekali gus menyerlahkan pengambilan posisi yang terlalu berpihak kepada kenaikan harga.

Di samping itu, risiko pergerakan harga mendadak bagi raja kripto ini kekal tinggi apabila leveraj terus meningkat dalam pasaran derivatif.

Menurut laporan K33 Research, kepentingan terbuka (OI) dalam niaga hadapan kekal BTC berjumlah 353,000 BTC, berada pada persentil ke-99 daripada pemerhatian sepanjang dua tahun lalu. Sementara itu, kadar pendanaan tahunan terpurata pada 8.4% sepanjang minggu lalu, menunjukkan permintaan berterusan terhadap pendedahan posisi beli ketika BTC menguji paras sokongan utama.

“Dari segi sejarah, kepentingan terbuka yang sama tingginya berlaku serentak dengan paras harga ekstrem dan tempoh turun naik yang ketara, sering kali mendahului pembalikan mendadak. Walaupun leveraj tinggi merangsang kenaikan pada Jun dan Ogos, kedudukan semasa kelihatan kurang berpihak kepada arah tertentu, meninggalkan ruang yang besar untuk turun naik dalam mana-mana arah. Penembusan ke bawah boleh mencetuskan pembubaran posisi beli yang besar, manakala pemulihan boleh mendorong pembelian semula untuk menutup posisi jual, sekali gus memperhebat pergerakan harga apabila posisi berleveraj ditutup,” rumus penganalisis itu.

Aliran keluar ETF berterusan

Permintaan institusi terhadap Bitcoin terus melemah setakat minggu ini. Data SoSoValue menunjukkan ETF spot BTC mencatatkan aliran keluar bersih sebanyak $95 juta pada Selasa, menandakan pengeluaran dana untuk hari keempat berturut-turut sejak minggu lalu. Jika trend aliran keluar ini berterusan dan semakin ketara sepanjang minggu ini, ia boleh menambah tekanan terhadap BTC, mendorong harganya mengalami pembetulan yang lebih mendalam.

Beberapa petanda optimisme

Beberapa petanda optimisme boleh memberikan sokongan jangka pendek kepada BTC. Pada Selasa, Setiausaha Negara AS Marco Rubio berkata selepas mesyuarat menteri luar G7 di Paris bahawa kempen ekonomi terhadap Iran telah memberikan kesan yang begitu memudaratkan sehingga operasi tempur besar tidak diperlukan buat masa ini.

Kenyataan ini dibuat ketika Presiden AS Donald Trump meredakan kebimbangan terhadap peningkatan konflik selepas pilihan raya pertengahan penggal. Malah, Trump memberitahu wartawan bahawa serangan semula AS terhadap Iran “amat tidak mungkin berlaku” dan menambah bahawa terdapat momentum positif dalam rundingan untuk menamatkan konflik Timur Tengah. Sementara itu, Iran menggesa AS memenuhi tuntutannya dalam rancangan untuk membuka semula Selat Hormuz.

Perkembangan ini menyemarakkan optimisme terhadap kemungkinan kejayaan diplomatik untuk menamatkan perang AS-Iran, meredakan kebimbangan risiko geopolitik dan berpotensi memberikan sokongan jangka pendek kepada Bitcoin.

Tinjauan teknikal Bitcoin: Pergerakan harga menunjukkan kenaikan berkemungkinan berdepan tekanan jualan

Harga Bitcoin didagangkan pada $73,789 ketika penulisan pada Rabu, meneruskan fasa pembetulan menurun kerana kekal di bawah Purata Bergerak Eksponen (EMA) 50 hari, 100 hari dan 200 hari yang berkumpul dalam julat kira-kira $76,400 hingga $78,900.

Keadaan ini menunjukkan bahawa kenaikan berkemungkinan berdepan tekanan jualan, sementara Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berada sedikit di atas zon terlebih jual, berhampiran 33 pada carta harian, dan histogram Penumpuan dan Pencapahan Purata Bergerak (MACD) kekal negatif. Ini mengukuhkan tekanan penurunan yang berterusan meskipun keadaan jangka pendek sudah menghampiri tahap ekstrem.

Bagi kenaikan, rintangan awal terletak pada EMA 200 hari sekitar $76,409, diikuti EMA 100 hari berhampiran $77,481 dan kemudian EMA 50 hari sekitar $78,895. Secara bersama, paras ini membentuk zon penawaran yang padat yang perlu ditembusi semula oleh pembeli untuk meredakan kecenderungan menurun. Halangan yang lebih besar ialah rintangan mendatar sekitar $85,000, dengan penutupan harian di atas paras itu diperlukan untuk menandakan peralihan yang lebih berkekalan kembali kepada trend jangka sederhana yang positif.

Bagi penurunan, ketiadaan paras sokongan terdekat yang dikenal pasti menunjukkan bahawa sebarang penembusan di bawah paras semasa akan membawa BTC menuju zon sokongan psikologi sekitar $70,000 sebelum stabil.

(Analisis teknikal bagi laporan ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)