Euro sukar pulih berhampiran paras terendah Mei 2025 apabila pendirian tegas pegawai Fed terhadap inflasi terus menyokong Dolar

• EUR/USD kekal menghampiri paras terendah sejak Mei 2025 ketika Dolar AS terus mengukuh.
• Tuntutan faedah pengangguran AS yang lebih tinggi daripada jangkaan menekan Dolar AS, namun jangkaan dasar Fed yang lebih ketat mengehadkan penurunannya.
• Jangkaan kenaikan kadar ECB memberikan sokongan terhad ketika kebimbangan terhadap pertumbuhan zon euro berterusan.

EUR/USD didagangkan mendatar pada waktu dagangan Amerika hari Khamis ketika Dolar AS (USD) melepaskan sebahagian kenaikannya selepas mencapai paras tertinggi baharu sejak awal tahun. Ketika artikel ini ditulis, pasangan mata wang itu didagangkan sekitar 1.1087, meningkat daripada paras terendah harian 1.1066, iaitu paras paling lemah sejak Mei 2025.

Indeks Dolar AS (DXY) didagangkan berhampiran 102.95 selepas mencapai 103.08 pada awal hari. Dolar AS kehilangan sedikit momentum selepas tuntutan awal faedah pengangguran AS meningkat kepada 200 ribu daripada 191 ribu pada minggu sebelumnya, melebihi ramalan 195 ribu. Purata empat minggu kekal pada 195.25 ribu.

Dolar AS terus disokong oleh semakin banyak gesaan daripada pegawai Rizab Persekutuan (Fed) untuk menaikkan lagi kadar faedah bagi mengawal inflasi. Presiden Fed Cleveland, Beth Hammack, berkata pada Khamis bahawa dasar perlu menjadi ketat dan beliau melihat kos tenaga yang lebih tinggi mula mempengaruhi harga lain. Beliau berkata pelarasan yang lebih kecil kurang mengganggu ekonomi, namun kenaikan yang lebih besar mungkin diperlukan jika Fed ketinggalan dalam menangani inflasi.

Pada awal minggu ini, Presiden Fed Dallas, Lorie Logan, dan Presiden Fed Philadelphia, Anna Paulson, turut menyokong pengetatan selanjutnya. Gabenor Fed Christopher Waller berkata sebelum laporan inflasi pada Selasa bahawa bacaan inflasi teras bulanan sekitar 0.3% boleh membuka ruang untuk mempertimbangkan kenaikan setengah mata peratusan pada Disember.

Inflasi teras mencatatkan 0.3% dan pedagang kini mengambil kira sepenuhnya kenaikan kadar pada Disember dalam penetapan harga pasaran. Kenaikan 25 mata asas (bps) kekal sebagai jangkaan utama, dengan kebarangkalian kecil kenaikan lebih besar sebanyak 50 bps. Pasaran turut menjangkakan Fed akan terus menaikkan kadar sehingga memasuki tahun 2027.

Risiko inflasi yang didorong oleh tenaga terus menjadi tumpuan selepas Presiden AS Donald Trump berkata di Truth Social bahawa AS tidak memerlukan perjanjian dengan Iran. Pedagang kini menumpukan perhatian kepada Indeks Harga Pengeluar (PPI) AS pada Jumaat untuk mendapatkan petunjuk seterusnya tentang inflasi.

Prospek euro melemah apabila sikap berhati-hati ECB berbeza dengan pengetatan Fed

Tinjauan Reuters yang diterbitkan pada Khamis menunjukkan kesemua 71 ahli ekonomi yang ditinjau menjangkakan Bank Pusat Eropah (ECB) menaikkan kadar depositnya sebanyak 25 bps kepada 2.75% pada Disember. Daripada jumlah itu, 46 menjangkakan Disember sebagai kenaikan terakhir dalam kitaran ini, manakala 25 menjangkakan satu lagi kenaikan, berkemungkinan besar pada suku pertama 2027.

Pakar strategi Rabobank menyatakan bahawa “Fed bukan satu-satunya bank pusat G10 yang dijangka secara meluas akan menaikkan kadar pada Disember,” dengan ECB “antara bank yang juga berkemungkinan mengetatkan dasar.” Bagaimanapun, mereka mengingatkan bahawa “ECB mungkin keberatan untuk menaikkan kadar selepas Disember,” dengan merujuk kepada petunjuk daripada “sidang media ECB yang lalu” yang “menunjukkan bahawa Majlis Pentadbir semakin bimbang terhadap prospek pertumbuhan.”

Menurut pandangan rasmi Rabobank, “jangkaan kenaikan kadar ECB pada 2027 yang diambil kira dalam penetapan harga pasaran masih terlalu agresif,” dan mereka menambah bahawa “satu lagi faktor yang boleh menekan EUR dalam beberapa bulan akan datang ialah ketidakpastian tentang implikasi seorang presiden berhaluan kanan jauh di Perancis terhadap kerjasama EU pada masa hadapan.”