Emas sukar mengukuh di sekitar $4,050 apabila jangkaan kenaikan kadar faedah Fed semakin meningkat

• Emas stabil tetapi sukar membina momentum apabila jangkaan kenaikan kadar faedah selanjutnya oleh Fed menjejaskan sentimen.
• Pasaran mengambil kira sepenuhnya kenaikan kadar faedah Fed pada Disember, dengan kenaikan lebih besar sebanyak 50 mata asas turut menjadi kemungkinan.
• XAU/USD sukar mengukuh di bawah SMA 21 hari, menyebabkan prospek teknikal jangka pendek kekal cenderung menurun.

Emas (XAU/USD) kekal teguh pada Rabu selepas jatuh 2.67% pada hari sebelumnya, susulan data inflasi pengguna AS yang lebih tinggi daripada jangkaan dan kenyataan pegawai Rizab Persekutuan (Fed) yang menyokong pengetatan dasar, sekali gus meningkatkan jangkaan terhadap langkah kenaikan kadar faedah yang lebih agresif. Ketika artikel ini ditulis, XAU/USD didagangkan sekitar $4,050, meningkat 0.47% pada hari tersebut.

Indeks Harga Pengguna (CPI) AS meningkat 0.4% bulan ke bulan pada Oktober, melebihi unjuran 0.3% tetapi lebih rendah berbanding 0.6% pada September. CPI teras, yang tidak termasuk makanan dan tenaga, meningkat 0.3%, menyamai kadar pada September dan mengatasi unjuran 0.2%.

Ahli ekonomi di Commerzbank mengingatkan bahawa “harga masih meningkat terlalu pantas, walaupun kenaikannya agak kecil berbanding September.” Mereka menekankan bahawa “inflasi teras, ukuran utama arah aliran asas, dengan itu kekal (terlalu) tinggi dan tidak lagi menunjukkan arah aliran menurun.” Pada penilaian mereka, “ekonomi yang kukuh dan konflik yang berterusan di Timur Tengah menunjukkan bahawa inflasi tidak mungkin reda dalam masa terdekat.”

Isyarat pengetatan dasar Fed meningkatkan jangkaan kenaikan 50 mata asas

Sebelum data dikeluarkan, Gabenor Fed Christopher Waller berkata kenaikan kadar faedah setengah mata peratusan mungkin diperlukan pada Disember jika CPI teras Oktober mencatat bacaan “sekitar 0.3% atau lebih tinggi.” Dengan inflasi mencapai ambang tersebut, pedagang mula mengambil kira kemungkinan kenaikan yang lebih besar pada mesyuarat Disember.

Pegawai Fed lain, termasuk Presiden Fed Dallas Lorie Logan dan Presiden Fed Philadelphia Anna Paulson, turut menyokong pengetatan monetari selanjutnya, manakala Naib Pengerusi Fed bagi Penyeliaan Michelle Bowman menekankan keperluan untuk mengawal inflasi.

Pasaran kini mengambil kira sepenuhnya kenaikan kadar faedah Fed pada Disember, dengan kebarangkalian 88.5% bagi kenaikan 25 mata asas (bps) dan kebarangkalian 11.5% bagi kenaikan 50 mata asas, menurut CME FedWatch Tool. Pedagang turut menjangkakan lebih banyak kenaikan kadar faedah pada tahun depan, dengan tiga kenaikan tambahan sebanyak suku mata peratusan setiap satu diambil kira menjelang pertengahan 2027.

Dolar AS dan hasil bon Perbendaharaan meningkat apabila pedagang mengambil kira lebih banyak kenaikan kadar faedah

Perubahan jangkaan kadar faedah meningkatkan permintaan terhadap Dolar AS (USD) dan mencetuskan penjualan besar-besaran bon kerajaan AS, khususnya bon bertempoh matang pendek pada keluk hasil. Hasil bon Perbendaharaan 2 tahun yang sensitif terhadap dasar melonjak sekitar 19 mata asas pada Selasa, manakala hasil penanda aras 10 tahun meningkat kira-kira 14 mata asas sepanjang hari itu, seketika kembali melepasi 5%.

Pasaran bon AS ditutup pada Rabu sempena Hari Veteran. Sementara itu, dolar AS meneruskan kenaikannya, dengan Indeks Dolar AS (DXY) didagangkan sekitar 102.50, menghampiri paras tertinggi sejak awal tahun sebanyak 102.94 yang dicapai pada Oktober.

Gabungan Dolar AS yang lebih kukuh, hasil bon Perbendaharaan yang tinggi dan jangkaan yang semakin meningkat terhadap pengetatan selanjutnya oleh Fed berkemungkinan terus menekan emas dalam jangka pendek. Walau bagaimanapun, pembelian kukuh oleh bank pusat dan aliran masuk berterusan ke dalam dana dagangan bursa (ETF) bersandarkan emas boleh terus memberikan sokongan asas dalam jangka panjang.

Analisis Teknikal: Penjual kekal menguasai pasaran di bawah SMA harian utama

Pada carta harian, XAU/USD mengekalkan kecenderungan menurun apabila didagangkan di bawah Purata Bergerak Mudah (SMA) 21 hari pada $4,058, serta SMA 50 hari dan 100 hari. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berlegar sekitar 47, menunjukkan momentum neutral, manakala Penumpuan dan Pencapahan Purata Bergerak (MACD) kekal dalam wilayah positif, walaupun bar histogram hijau yang semakin mengecil menunjukkan momentum kenaikan yang semakin lemah.

Bagi pergerakan menaik, rintangan terdekat berada pada SMA 21 hari berhampiran $4,058, diikuti rintangan seterusnya pada SMA 50 hari di $4,178 dan SMA 100 hari di $4,201, dengan penjual berkemungkinan mempertahankan paras tertinggi julat dagangan terkini. Bagi pergerakan menurun, paras psikologi $4,000 bertindak sebagai sokongan terdekat, diikuti paras terendah tahunan $3,870.23. Penembusan yang jelas di bawah paras terendah tersebut boleh mendedahkan emas kepada tekanan jualan selanjutnya.

(Analisis teknikal dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)