Franc Switzerland susut susulan perbezaan prospek kadar faedah Fed dan SNB

• Data inflasi AS yang lebih kukuh mendorong pasaran menjangkakan kebarangkalian 85% bahawa Fed akan menaikkan kadar faedah pada Disember.
• Kenaikan Dolar AS sebagai mata wang selamat berpotensi menghadapi tekanan menurun apabila ketegangan geopolitik di Timur Tengah menunjukkan tanda-tanda reda.
• SNB dijangka mengekalkan kadar faedah pada 0% bulan depan dengan inflasi kekal terkawal sepenuhnya.

USD/CHF meneruskan kenaikan untuk hari kedua berturut-turut, didagangkan sekitar 0.8260 pada awal sesi Eropah pada Rabu. Pasangan mata wang ini terus mengukuh apabila Dolar AS (USD) kekal teguh susulan laporan inflasi AS terkini. Data tersebut mengukuhkan jangkaan pasaran terhadap kenaikan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan (Fed) pada Disember, dengan alat CME FedWatch kini menunjukkan pasaran mengambil kira kebarangkalian 85% bagi kenaikan kadar bulan depan.

Indeks Harga Pengguna (CPI) AS meningkat 0.4% bulan ke bulan pada Oktober, mengatasi ramalan 0.3% walaupun lebih perlahan berbanding kenaikan 0.6% pada September. CPI teras, yang tidak merangkumi harga makanan dan tenaga yang tidak menentu, meningkat 0.3%, menyamai kadar September dan mengatasi jangkaan 0.2%. Biro Statistik Buruh tidak menyertakan ukuran inflasi tahunan bagi Oktober berikutan penutupan operasi kerajaan tahun lalu.

Menurut Commerzbank, inflasi AS kekal pada paras tinggi yang membimbangkan, dengan bank itu menegaskan bahawa “harga masih meningkat terlalu pantas, walaupun kenaikannya agak lebih kecil berbanding pada September.” Pada pandangan bank itu, penyederhanaan terkini dalam kadar kenaikan bulanan masih belum menandakan peralihan yang meyakinkan ke arah kestabilan harga.

Walau bagaimanapun, Dolar AS mungkin menghadapi tekanan dalam tempoh terdekat akibat permintaan terhadap aset selamat yang berkurangan apabila ketegangan geopolitik menunjukkan tanda-tanda reda. Presiden AS Donald Trump memberikan isyarat bahawa tindakan ketenteraan selanjutnya terhadap Iran mungkin tidak diperlukan, pandangan yang turut disuarakan oleh Setiausaha Negara AS Marco Rubio pada mesyuarat G7. Sementara itu, anggota Kongres daripada Parti Demokrat berusaha menggunakan tarikh akhir pembiayaan kerajaan yang semakin hampir untuk mendesak pentadbiran ke arah penyelesaian diplomatik secara aman.

Di Switzerland, Pengerusi Bank Negara Switzerland (SNB), Schlegel, menyatakan bahawa tekanan harga kekal terkawal dan bank pusat itu telah berjaya memenuhi mandat kestabilan harga jangka sederhananya. Penurunan harga minyak turut meredakan risiko inflasi. Oleh itu, SNB secara meluas dijangka mengekalkan kadar faedah pada 0% dalam mesyuaratnya yang akan datang. Walaupun pasaran kewangan mengambil kira kemungkinan kenaikan kadar menjelang awal 2027, kebanyakan ahli ekonomi menjangkakan kenaikan pertama berlaku lebih hampir ke penghujung 2027.

Analisis Teknikal:

Pada carta harian, USD/CHF didagangkan pada 0.8260. Tanpa purata bergerak utama atau paras struktur yang diberikan, kecenderungan jangka pendek dipandu terutamanya oleh momentum. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 14 hari pada sekitar 54 menunjukkan kecenderungan sedikit positif selepas pulih daripada bacaan julat pertengahan, menandakan tekanan menurun telah reda dan pembeli secara beransur-ansur kembali menguasai pasaran.

Bagi pergerakan menurun, ketiadaan paras sokongan yang ditakrifkan dengan jelas dalam set data menunjukkan pedagang akan terus merujuk paras terendah ayunan terkini dan pergerakan harga intrahari. Bagi pergerakan menaik pula, sebarang pemulihan berkemungkinan berdepan tekanan jualan terlebih dahulu pada paras tertinggi tindak balas harga terdahulu yang tidak dinyatakan nilainya di sini. Bacaan terkini Indeks Sentimen Fed FXS pada 145.61, berhampiran bahagian atas julat terkininya, sedikit mengukuhkan persekitaran yang positif bagi dolar. Keadaan ini boleh membantu USD/CHF meneruskan kenaikan jika harga menembusi paras tertinggi carta yang berdekatan pada rangka masa harian.

Goolsbee membangkitkan ‘masalah inflasi yang nyata’ ketika nada yang cenderung kepada pengetatan melonjakkan Dolar

Goolsbee daripada Fed menyampaikan nada yang ketara lebih cenderung kepada pengetatan, dengan skor FXS Speechtracker sebanyak 8/10 berbanding purata sejarah 6.8/10, sekali gus menonjolkan kebimbangan yang meningkat terhadap tekanan harga yang berterusan. Penegasan bahawa CPI terkini “hampir membimbangkan”, bahawa inflasi perkhidmatan “tidak menurun”, dan bahawa terdapat “masalah inflasi yang nyata” yang Fed “perlu tangani” menunjukkan toleransi yang lebih rendah terhadap inflasi yang melebihi jangkaan, meskipun pasaran pekerjaan “mantap dan stabil”. Penekanan berulang terhadap inflasi yang semakin tertanam dalam jangkaan serta kenyataan bahawa “segala pilihan sentiasa terbuka untuk dipertimbangkan” mengekalkan kemungkinan pengetatan semula atau pendirian dasar yang berpanjangan. Keadaan sedemikian lazimnya menyokong Dolar dan memberi kesan negatif kepada mata wang yang sensitif terhadap risiko.

Indeks Sentimen Fed FXS meningkat 1.69 mata kepada 145.61, mengukuhkan penilaian bahawa ucapan itu jelas cenderung kepada pengetatan, jauh melebihi paras neutral 100. Peningkatan Indeks Sentimen Fed FXS ini, seiring dengan skor FXS Speechtracker yang tinggi, sepatutnya menyokong jangkaan bahawa dasar ketat akan berterusan dan mungkin terus memihak kepada Dolar berbanding Euro dan Yen dalam tempoh terdekat.

(Analisis teknikal dalam laporan ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)