Franc Switzerland susut hampir 1% ketika Dolar AS mencecah paras tertinggi baharu tahun ini

• USD/CHF melonjak hampir 1% ke paras tertinggi empat minggu ketika Dolar AS meneruskan kenaikan.
• Inflasi AS yang lebih tinggi daripada jangkaan dan kenyataan Fed yang cenderung kepada pengetatan dasar mengukuhkan jangkaan kenaikan kadar faedah yang lebih agresif.
• Perbezaan hala tuju dasar Fed-SNB menekan Franc Switzerland.

USD/CHF melonjak hampir 1% pada hari Rabu, mencecah paras tertinggi empat minggu apabila Dolar AS (USD) mengukuh secara menyeluruh susulan perubahan ketara dalam jangkaan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed). Ketika artikel ini ditulis, pasangan mata wang itu didagangkan sekitar 0.8335, meneruskan kenaikan untuk hari kedua berturut-turut.

Dolar AS terus menarik minat pembeli selepas data inflasi pengguna AS yang lebih tinggi daripada jangkaan dan kenyataan pegawai Fed yang cenderung kepada pengetatan dasar meningkatkan kemungkinan kenaikan kadar faedah yang lebih agresif. Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Dolar AS berbanding sekumpulan enam mata wang utama, didagangkan sekitar 102.96, melepasi paras tertinggi tahunan sebelumnya pada 102.94 yang dicatatkan pada Oktober.

Data yang dikeluarkan pada hari Selasa menunjukkan Indeks Harga Pengguna (CPI) AS meningkat 0.4% bulan ke bulan pada Oktober, melebihi ramalan 0.3% tetapi lebih rendah berbanding 0.6% pada September. CPI teras, yang tidak merangkumi makanan dan tenaga, meningkat 0.3% bulan ke bulan, menyamai kadar peningkatan pada September dan mengatasi ramalan 0.2%.

Angka inflasi itu mengukuhkan jangkaan bahawa Fed mungkin perlu menaikkan lagi kos pinjaman untuk membendung tekanan harga yang berterusan. Sebelum data itu dikeluarkan, Gabenor Fed Christopher Waller membangkitkan kemungkinan kenaikan kadar faedah sebanyak 50 mata asas (bps) pada Disember jika bacaan CPI teras mencapai 0.3% atau lebih tinggi. Presiden Fed Dallas Lorie Logan dan Presiden Fed Philadelphia Anna Paulson turut menyokong pengetatan selanjutnya.

Menurut CME FedWatch Tool, pasaran kini telah mengambil kira sepenuhnya kenaikan kadar faedah pada Disember dalam harga, dengan kebarangkalian 87.1% bagi kenaikan 25 bps dan 12.9% bagi kenaikan lebih besar sebanyak 50 bps. Pedagang juga menjangkakan kenaikan kadar faedah selanjutnya pada 2027.

Prospek dasar Fed-SNB terus menekan Franc Switzerland

Di Switzerland pula, Bank Negara Switzerland (SNB) mengekalkan kadar dasarnya pada 0% kerana inflasi kekal dalam julat kestabilan harganya. Keadaan ini berbeza dengan jangkaan yang semakin meningkat terhadap pengetatan selanjutnya oleh Fed, menyebabkan jurang kadar faedah antara Amerika Syarikat dengan Switzerland terus jelas memihak kepada Dolar AS.

Bagaimanapun, inflasi Switzerland juga mula meningkat. Inflasi pengguna tahunan meningkat kepada 1.5% pada Oktober, paras tertinggi dalam hampir tiga tahun, sebahagian besarnya didorong oleh kenaikan harga tenaga.

Pengerusi SNB Martin Schlegel berkata pada awal bulan ini bahawa bank pusat itu tidak akan teragak-agak untuk melaraskan dasar monetari jika kestabilan harga terancam. Beliau menyatakan bahawa inflasi di Switzerland pada masa ini didorong terutamanya oleh harga bahan api dan tenaga, sambil menambah bahawa penggubal dasar akan memantau dengan teliti risiko kesan inflasi pusingan kedua. Schlegel turut menegaskan semula bahawa kadar dasar kekal sebagai instrumen utama SNB, walaupun campur tangan dalam pasaran pertukaran asing boleh dilaksanakan jika perlu.