Nasdaq 100 se recupera com entusiasmo pela IA, mas expectativas de um Fed mais restritivo podem limitar a retomada

Os futuros dos EUA sobem após o fechamento em baixa de terça-feira, em meio à retomada do entusiasmo pelas operações ligadas à inteligência artificial (IA), após a divulgação de detalhes do IPO da Anthropic e dos resultados positivos da CoreWeave. No entanto, os dados de inflação dos EUA acima do esperado, as crescentes expectativas de uma postura mais restritiva do Fed e a persistente pressão vendedora sobre a Nvidia podem limitar os ganhos.

Embora o Nasdaq tenha fechado em queda de 0,7% na terça-feira, os futuros do índice sobem mais de 1,3% nesta quarta-feira. Os mercados acionários dos EUA estão abertos hoje, Dia dos Veteranos, apesar de o mercado de títulos permanecer fechado.

CoreWeave e Anthropic impulsionam o entusiasmo com a IA

As ações da CoreWeave dispararam 17% nas negociações noturnas, após a empresa apresentar resultados trimestrais acima do esperado e elevar suas projeções anuais. A CoreWeave tem sido uma das empresas de nova geração de computação em nuvem no centro da turbulência que atingiu o setor de IA nas últimas semanas.

Em outra frente, o setor de IA ganha impulso com notícias de que o IPO da Anthropic deve atrair forte demanda dos investidores. A desenvolvedora do Claude deve estrear na bolsa em 18 ou 19 de novembro, com um preço por ação entre US$ 70 e US$ 78, o que levaria sua avaliação a US$ 1,4 trilhão.

A estreia na bolsa ocorre em um momento delicado para os mercados financeiros, dias depois de as eleições legislativas de meio de mandato nos EUA desencadearem uma onda de vendas de ações de tecnologia, em um movimento que eliminou US$ 3,2 trilhões em valor de mercado e abalou Wall Street. No entanto, os primeiros sinais das apresentações a investidores indicam uma demanda forte, e os principais bancos envolvidos na operação devem avançar com um preço por ação mais alto.

CPI acima do esperado e declarações do Fed favoráveis ao aperto monetário elevam os rendimentos dos títulos do Tesouro

Embora o otimismo com a IA esteja impulsionando a recuperação do Nasdaq, índice com forte presença de empresas de tecnologia, os ganhos podem ser limitados pela persistente pressão vendedora sobre a Nvidia (-11% em 2 dias) e pela alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro, após dados de inflação dos EUA acima do esperado e declarações do Fed favoráveis a uma política monetária mais restritiva.

O índice de preços ao consumidor (CPI) cheio dos EUA subiu 0,4% em outubro na comparação mensal, desacelerando em relação à alta de 0,6% em setembro, mas ainda acima da previsão de 0,3%. Já o núcleo do CPI, que exclui itens voláteis como alimentos e combustíveis, registrou alta de 0,3%, em linha com setembro, mas acima da expectativa de 0,2%.

O relatório do CPI acima das previsões chega poucos dias depois de o relatório de emprego não agrícola superar amplamente as estimativas. A combinação de um mercado de trabalho forte com uma inflação persistente abriu caminho para um aperto monetário adicional. A questão agora é: até onde o Fed irá?

Uma alta de juros de 25 pontos-base em dezembro já está amplamente precificada. Após declarações de Christopher Waller, membro do Conselho de Governadores do Federal Reserve, favoráveis ao aperto monetário, o mercado chega a precificar uma probabilidade de 10% de uma alta mais acentuada, de 50 pontos-base, no próximo mês. Waller afirmou que apoiaria um aumento de 25 pontos-base em dezembro, mesmo que a inflação de outubro apresentasse melhora, e que uma alta maior, de 50 pontos-base, poderia ser considerada caso as pressões sobre os preços permanecessem elevadas.

Ele não é o único dirigente do Fed a defender uma postura mais restritiva. Os comentários de Michelle Bowman, vice-presidente de Supervisão do Fed, também apontaram nessa direção, embora sua ênfase no ritmo e no momento dos ajustes sinalize uma preferência por um aperto mais gradual.

Os pronunciamentos de dirigentes do Fed continuarão no foco nos próximos dias, com discursos de Barr, Hammack e Daly previstos para quinta-feira, antes da divulgação dos dados de inflação ao produtor (PPI) na sexta-feira.

A inflação elevada e as declarações do Fed favoráveis ao aperto monetário podem impulsionar ainda mais os rendimentos dos títulos do Tesouro. O rendimento do título de 10 anos já subiu para 5%, ante 4,88% antes dos dados do CPI de ontem. A alta dos rendimentos reduz a demanda por ativos de maior risco. Caso os rendimentos avancem ainda mais, o Nasdaq poderá ter dificuldade para romper a importante resistência da média móvel exponencial de 200 períodos (MME de 200).

Análise técnica do Nasdaq

A recuperação do Nasdaq desde a mínima de 26.260 está testando a resistência da MME de 200, em 28.100, assim como a retração de Fibonacci de 38,2% do movimento entre a mínima de 22.840 e a máxima de 31.365.

Os compradores precisariam recuperar essa resistência importante para dar maior sustentação ao preço e direcionar o foco para a zona de resistência em 29.200, a MME de 50 e o nível de Fibonacci de 23,6%. Uma alta acima de 30.000 tornaria o cenário mais favorável.

Se o índice não conseguir fechar acima da MME de 200 e da resistência em 28.100, a tendência de baixa poderá prevalecer, voltando o foco para 27.100, nível correspondente à retração de Fibonacci de 50% e à mínima de julho, antes do suporte em 26.000.