Asada, do Banco do Japão, diz que é preciso estar atento ao efeito esperado dos aumentos anteriores dos juros sobre a economia

O membro do conselho do Banco do Japão (BoJ), Toichiro Asada, afirmou nesta quinta-feira que o banco central deve estar atento ao efeito esperado dos aumentos anteriores dos juros sobre a economia. Asada acrescentou que a inflação subjacente oscila em torno de níveis compatíveis com a meta de preços do BoJ. 

Principais declarações

É preciso estar atento ao efeito esperado dos aumentos anteriores dos juros sobre a economia. 

As condições financeiras continuam acomodatícias. 

A inflação subjacente oscila em torno de níveis compatíveis com a meta de preços do banco central. 

Com a taxa básica de juros na faixa neutra, uma nova alta pode ter um efeito maior sobre a economia. 

É preciso ter cautela com o risco de que as altas dos juros prejudiquem a economia e reduzam o núcleo da inflação. 

É preciso estar atento ao risco de que uma elevação da inflação subjacente acima da meta prejudique a economia. 

O risco decorrente das altas anteriores persiste, e aumentos futuros podem conter a inflação se desacelerarem o crescimento. 

O banco central pode usar os dados efetivos da inflação ao consumidor para avaliar o risco de a inflação superar 2%. 

As atuais altas de preços não são necessariamente impulsionadas pela demanda, diante da fraqueza do crescimento e do consumo. 

Mesmo que o Banco do Japão eleve os juros no futuro, será preciso ter cautela com o ritmo dos aumentos. 

Pessoalmente, considera que os dados recentes de consumo não são necessariamente robustos. 

O crescimento econômico do Japão deve acelerar moderadamente. 

Como o impacto da política monetária se manifesta após pelo menos um ano, é preciso monitorar de perto o efeito cumulativo das altas dos juros do BoJ sobre o financiamento das empresas e o crédito às famílias. 

Asada, do BoJ, destaca juros neutros, mas alerta contra aperto agressivo e suas implicações para o iene

O discurso de Asada, do BoJ, recebe uma pontuação de 3,2/10 no FXS Speechtracker, exatamente em linha com a média histórica do dirigente, sem sinalizar uma mudança clara para uma postura mais restritiva, apesar das referências às altas anteriores dos juros e à taxa básica em nível neutro. A ênfase nas condições financeiras acomodatícias, no consumo fraco e no risco de que novas altas prejudiquem a economia e reduzam o núcleo da inflação aponta para um viés ligeiramente favorável à flexibilização monetária, com implicações para o iene, embora a inflação subjacente seja descrita como oscilando em torno da meta de preços.

Asada destaca que as atuais altas de preços não são claramente impulsionadas pela demanda e ressalta que os futuros aumentos dos juros devem ser cautelosos e graduais, reforçando a mensagem de que um aperto agressivo é improvável. O foco no uso dos dados efetivos da inflação ao consumidor para avaliar os riscos de superação da meta, juntamente com os alertas de que as altas anteriores e futuras podem conter a inflação ao desacelerar o crescimento, sustenta uma postura de política monetária cautelosa e dependente dos dados, moderando as expectativas de aumentos rápidos dos juros que favoreceriam o iene.

Reação do mercado

O iene japonês (JPY) não apresenta reação significativa às declarações de Asada, do BoJ. No momento da publicação, o par USD/JPY opera em queda de 0,12%, em torno de 159,65.