Dólar canadense fica estável enquanto operadores se preparam para a divulgação do CPI dos EUA

• USD/CAD se mantém estável em torno de 1,4120 no início da sessão europeia desta terça-feira.
• O relatório de inflação ao consumidor dos EUA referente a outubro será o destaque desta terça-feira.
• A taxa de desemprego do Canadá atingiu o maior nível em seis meses em outubro.

O par USD/CAD é negociado perto da estabilidade, em torno de 1,4120, nas primeiras horas da sessão europeia desta terça-feira. Os operadores podem preferir ficar à margem do mercado antes da divulgação dos importantes dados de inflação dos EUA, prevista para mais tarde.

Os dados de emprego não agrícola dos EUA (Nonfarm Payrolls, NFP), divulgados na semana passada e superiores às expectativas, reforçaram a perspectiva de que o Federal Reserve (Fed) poderá manter os juros elevados por mais tempo, sustentando o dólar americano (USD) frente ao dólar canadense (CAD). Segundo a ferramenta FedWatch do CME, os mercados agora precificam uma probabilidade de quase 84,0% de que o Fed eleve os juros em dezembro.

Os operadores aguardam a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA, mais tarde nesta terça-feira, em busca de novos catalisadores. Os economistas esperam que o CPI cheio registre alta de 0,3% em outubro na comparação mensal, enquanto a projeção para o núcleo do índice é de um avanço de 0,2%.

O relatório não incluirá a variação anual do CPI de outubro devido à paralisação do governo ocorrida um ano antes, que impediu o Bureau of Labor Statistics (BLS) de coletar alguns dados e calcular o nível completo do índice.

Quanto ao dólar canadense, a taxa de desemprego do Canadá subiu para 6,7% em outubro, o maior nível em seis meses, enquanto a economia registrou uma perda líquida de 4.700 empregos, informou o Statistics Canada na semana passada. Os mercados monetários ajustaram suas apostas em altas de juros pelo Banco do Canadá (BoC) e agora precificam um novo aumento de 25 pontos-base apenas em março, segundo a Reuters.

Dólar canadense avança gradualmente, mas Scotiabank alerta para fundamentos frágeis

Analistas do Scotiabank observam que, embora o dólar canadense tenha avançado, “o desempenho relativo da moeda é um pouco menos expressivo em comparação com seus pares e evidencia seu papel como uma moeda ligada ao risco e às commodities, com beta mais baixo”. Eles acrescentam que “a força do CAD é notável, ainda assim, e ameaça levar a moeda a novas máximas locais à medida que recupera as perdas do início de setembro”, ressaltando a dimensão da recuperação recente. No entanto, o banco adota um tom mais cauteloso quanto à sustentabilidade do movimento, afirmando que “mantemos certa cautela, porém, diante da nova ampliação dos diferenciais de rendimento entre EUA e Canadá, desfavorável ao CAD, e observamos que a força recente da moeda não foi confirmada pelos fundamentos”.

Barkin alerta para riscos inflacionários, mas pede cautela na condução do Fed diante de uma economia resiliente

As declarações mais recentes de Barkin registram 6,2 pontos no FXS Speechtracker, apenas ligeiramente acima da média histórica de 6,1, indicando um tom um pouco mais favorável ao aperto monetário, mas amplamente alinhado ao padrão estabelecido. Ao enfatizar que “o risco está do lado da inflação” e descrever a trajetória da política monetária como “clara”, mas que deve ser seguida “com cautela”, Barkin destaca a resiliência da demanda, as pressões de custos generalizadas e a intenção das empresas de repassar custos mais altos, mesmo com o sentimento dos consumidores permanecendo “sombrio”, mas com a continuidade dos gastos. A combinação de condições econômicas “notavelmente estáveis”, um volume robusto de operações de crédito em andamento, poucas demissões e lucros fortes reforça a narrativa de solidez subjacente, mantendo o Fed inclinado a se proteger contra novas pressões sobre os preços.

O FXS Fed Sentiment Index recuou 0,66 ponto, para 142,34, sinalizando uma redução modesta na percepção de inclinação ao aperto monetário, embora o indicador permaneça firmemente acima do nível neutro de 100. Essa configuração sugere que, embora o tom imediato esteja ligeiramente menos favorável ao aperto na margem, o contexto geral da política monetária ainda aponta claramente para a vigilância dos riscos inflacionários, e não para uma mudança iminente rumo a uma política mais flexível para o dólar.

Análise técnica: USD/CAD mantém viés de alta acima da MMS de 100 dias

No gráfico diário, o USD/CAD mantém um leve viés de alta ao se consolidar acima da média móvel de 100 dias e da média móvel simples de 20 dias das Bandas de Bollinger. Esse posicionamento sugere interesse subjacente em comprar nas quedas, enquanto o Índice de Força Relativa (IFR) de 14 períodos, em torno de 56, aponta para um impulso de alta moderado, e não excessivo, após o arrefecimento das leituras anteriores de sobrecompra.

Na direção de baixa, o suporte inicial está na região de 1,4060–1,4045, onde se concentram a linha central das Bandas de Bollinger e a média móvel de 100 dias, com um suporte adicional mais abaixo, próximo à banda inferior de Bollinger, em torno de 1,3910, caso as vendas se intensifiquem. Na direção de alta, a resistência imediata aparece na banda superior de Bollinger, perto de 1,4205, e um rompimento sustentado acima desse teto abriria caminho para a continuidade do movimento de alta mais amplo do par.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)