Ouro recua levemente enquanto investidores aguardam o relatório de inflação ao consumidor (CPI) dos EUA em busca de sinais sobre os juros do Fed, em meio às incertezas sobre o Irã

Ouro sofre alguma pressão vendedora na terça-feira, enquanto riscos geopolíticos e apostas em alta de juros pelo Fed sustentam o USD.
O potencial de queda parece limitado, enquanto os operadores aguardam a divulgação dos dados de inflação ao consumidor dos EUA.
O cenário técnico favorável reforça a possibilidade de surgirem compras nas quedas em níveis mais baixos.

O ouro (XAU/USD) volta a sofrer pressão vendedora durante a sessão asiática de terça-feira, devolvendo parte da forte alta do dia anterior até a zona de resistência de US$ 4.150, em meio a uma valorização modesta do dólar americano (USD). Em um contexto de fortalecimento das expectativas de alta de juros pelo Federal Reserve (Fed) dos EUA, sinais contraditórios sobre o andamento das negociações diplomáticas entre os EUA e o Irã oferecem algum apoio ao dólar como ativo de refúgio. No entanto, os compradores de USD parecem hesitantes e optam por aguardar à margem do mercado antes da divulgação dos dados de inflação ao consumidor dos EUA.

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Nos desdobramentos mais recentes da crise no Oriente Médio, o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que há um movimento positivo rumo ao fim da guerra contra o Irã e que uma retomada dos ataques é bastante improvável, declarando que o conflito está efetivamente encerrado. No entanto, Mohsen Rezaei, secretário do Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irã, classificou como falsas as notícias sobre negociações em andamento e reiterou que Washington precisa aceitar as sete condições de Teerã para encerrar o conflito. Isso mantém o prêmio de risco geopolítico em jogo e sustenta o USD, o que, por sua vez, é visto como um fator de pressão baixista sobre o preço do ouro.

Enquanto isso, o relatório de emprego não agrícola dos EUA (Nonfarm Payrolls, NFP), divulgado na sexta-feira passada, mostrou a criação de 165 mil empregos em outubro, superando até mesmo as estimativas mais otimistas. Além disso, os dados de agosto e setembro foram revisados para cima em um total de 84 mil vagas. Somando-se a isso, uma ligeira queda da taxa de desemprego para 4,1% sinalizou que a economia continua resiliente e reforça as perspectivas de aperto monetário adicional pelo Fed. Segundo a ferramenta FedWatch do CME Group, os operadores precificam atualmente uma probabilidade superior a 80% de que o banco central dos EUA eleve os juros em dezembro, o que oferece apoio adicional ao dólar.

Os operadores, no entanto, preferem aguardar mais sinais sobre a trajetória futura da política monetária do Fed. Assim, as atenções continuarão voltadas para a divulgação do próximo relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA, que terá um papel fundamental na dinâmica das cotações do USD e dará um impulso relevante ao ouro. Portanto, será prudente aguardar uma continuidade da pressão vendedora antes de confirmar que a recente recuperação do XAU/USD a partir da região de US$ 3.870, mínima desde setembro de 2025 atingida no mês passado, chegou ao fim e de se posicionar para a retomada do movimento de queda observado ao longo dos últimos dois meses, aproximadamente.

Gráfico de 4 horas do XAU/USD

Análise técnica

O par XAU/USD mantém um viés favorável no curto prazo após o recente rompimento acima das médias móveis simples (SMA) de 100 e 200 períodos no gráfico de 4 horas. Além disso, os indicadores de momentum permanecem ligeiramente positivos, com o Índice de Força Relativa perto de 57 e o indicador de Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) pouco acima da linha zero. Isso sugere que a pressão de alta permanece intacta, sem sinais de excesso por enquanto.

Assim, qualquer queda subsequente poderá encontrar suporte imediato perto da SMA de 200 períodos, em US$ 4.103, e da retração de Fibonacci de 23,6%, em US$ 4.059, enquanto a SMA de 100 períodos, em torno de US$ 4.042, forma um suporte mais abaixo que precisaria ser mantido para preservar a atual estrutura de alta. Na direção ascendente, a resistência inicial é vista no nível de Fibonacci de 38,2%, perto de US$ 4.180, antes da retração de 50,0%, em torno de US$ 4.279, e do nível de Fibonacci de 61,8%, próximo de US$ 4.377. Juntos, esses níveis delineiam os próximos alvos de alta caso os compradores prolonguem o avanço.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)

Perguntas frequentes sobre o Fed

O que faz o Federal Reserve e como ele afeta o dólar americano?

A política monetária dos EUA é definida pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem um mandato duplo: alcançar a estabilidade de preços e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir esses objetivos é o ajuste das taxas de juros. Quando os preços sobem rápido demais e a inflação fica acima da meta de 2% do Fed, a instituição eleva as taxas de juros, aumentando o custo do crédito em toda a economia. Isso resulta em um dólar americano (USD) mais forte, pois torna os EUA um destino mais atraente para os recursos de investidores internacionais. Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir as taxas de juros para estimular a tomada de crédito, o que pressiona o dólar.

Com que frequência o Fed realiza reuniões de política monetária?

O Federal Reserve (Fed) realiza oito reuniões de política monetária por ano, nas quais o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) avalia as condições econômicas e toma decisões de política monetária. O FOMC reúne doze dirigentes do Fed: os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve de Nova York e quatro dos outros onze presidentes dos bancos regionais do Fed, que exercem mandatos de um ano em sistema de rodízio.

O que é flexibilização quantitativa (QE) e como ela afeta o USD?

Em situações extremas, o Federal Reserve pode recorrer a uma política chamada flexibilização quantitativa (QE). A QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro paralisado. Trata-se de uma medida de política monetária não convencional, utilizada durante crises ou quando a inflação está extremamente baixa. Foi a principal ferramenta adotada pelo Fed durante a Grande Crise Financeira de 2008. Ela envolve a emissão de mais dólares pelo Fed e seu uso para comprar títulos de alta qualidade de instituições financeiras. A QE geralmente enfraquece o dólar americano.

O que é aperto quantitativo (QT) e como ele afeta o dólar americano?

O aperto quantitativo (QT) é o processo inverso da QE, no qual o Federal Reserve deixa de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste, na compra de novos títulos, o principal recebido dos títulos de sua carteira que chegam ao vencimento. Em geral, isso favorece a valorização do dólar americano.

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