Dólar canadense segue perto da mínima de um mês, em torno de 1,4250, enquanto compradores do USD aguardam o PPI dos EUA

• USD/CAD entra em fase de consolidação altista nesta sexta-feira, com uma pausa dos compradores de USD.
• Uma alta nos preços do petróleo sustenta o dólar canadense e contribui para limitar o avanço das cotações à vista.
• Apostas em uma alta iminente dos juros pelo Fed e riscos relacionados ao Irã favorecem os compradores de USD antes do relatório do PPI dos EUA.

O par USD/CAD consolida os fortes ganhos registrados ao longo da última semana, aproximadamente, sendo negociado perto da máxima de um mês, em torno de 1,4250, na primeira metade da sessão europeia desta sexta-feira.

O dólar americano (USD) recua ligeiramente, com uma pausa dos compradores após uma forte valorização de três dias que o levou ao nível mais alto desde abril de 2025. Além disso, uma alta modesta nos preços do petróleo bruto parece sustentar o dólar canadense, moeda ligada às commodities, contribuindo para limitar o avanço do par USD/CAD. No entanto, uma combinação de fatores deve continuar favorecendo o dólar americano e ajudar a limitar as perdas do par.

Em um contexto de inflação ao consumidor nos EUA acima do esperado em outubro, declarações de vários dirigentes do Federal Reserve (Fed) favoráveis ao aperto monetário levaram os operadores a precificar uma postura monetária mais restritiva. De fato, uma alta de 25 pontos-base (pb) nos juros em dezembro já está totalmente precificada, e os operadores atribuem cerca de 13% de probabilidade a uma alta mais expressiva, de 50 pb, no próximo mês. Esse cenário, somado às incertezas no Oriente Médio, favorece os compradores de USD.

Entre os acontecimentos mais recentes, o presidente dos EUA, Donald Trump, fez um novo alerta ao Irã na quinta-feira, afirmando que os responsáveis por qualquer ataque a autoridades americanas deixariam de existir. Trump acrescentou que não hesitaria em lançar novas ações militares se a situação justificasse. Além disso, Trump escreveu em uma publicação na Truth Social que os EUA não precisam de um acordo com o Irã, acrescentando que esse tempo já passou há muito.

Além disso, os ataques contínuos à infraestrutura energética da Arábia Saudita e a navios comerciais no Estreito de Ormuz mantêm o prêmio de risco geopolítico, sustentando os preços do petróleo bruto e o dólar americano, considerado um ativo de refúgio. Os operadores agora aguardam o Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA, que, juntamente com os discursos de membros influentes do FOMC, deve orientar a demanda por USD e dar algum impulso ao par USD/CAD.

Dólar amplia alta com fortalecimento das expectativas de aumento dos juros pelo Fed diante da inflação elevada nos EUA

Analistas do ING destacam que “esta semana foi marcada por uma forte valorização do dólar, impulsionada por fatores macroeconômicos”, com os rendimentos dos títulos americanos de curto prazo agora “quase 40 pb acima dos níveis da manhã de terça-feira, quando Christopher Waller, do Fed, ponderou sobre a necessidade de uma alta de 50 pb em dezembro”. Eles observam que o mercado “desde então passou a considerar prováveis altas consecutivas em dezembro e janeiro, ao mesmo tempo que ampliou o ajuste total esperado do Fed daqui em diante para 85 pb de aperto monetário”.

Olhando adiante, o ING argumenta que o PPI dos EUA de outubro “provavelmente manterá viva a narrativa de inflação elevada nos EUA”. Os analistas esperam uma “análise minuciosa dos componentes do PPI, como serviços de saúde, passagens aéreas e software, que entram no cálculo da inflação medida pelo PCE, o indicador preferido do Fed, cuja próxima divulgação será em 25 de novembro”. O ING acrescenta que, “se o núcleo do PCE subir 0,3% na comparação mensal pelo terceiro mês consecutivo, as expectativas de uma alta de 50 pb em dezembro aumentarão”, reforçando a recente reprecificação na ponta curta da curva de juros dos EUA.

Gráfico diário do USD/CAD

Análise técnica

O par USD/CAD permanece bem acima da média móvel exponencial (MME) de 200 períodos, em 1,3968, e mantém um viés altista no curto prazo. No entanto, é necessária uma continuidade das compras que leve o par acima da máxima anterior do ano, em torno de 1,4300, para reforçar a perspectiva de novos ganhos.

No cenário de baixa, um eventual recuo abaixo do suporte imediato em 1,4200 tende a atrair compradores e a ficar limitado à região de 1,4125. Em seguida, está o nível de 1,4100, abaixo do qual o par USD/CAD poderia testar a MME de 200 dias, próxima de 1,3968. Enquanto as cotações à vista se mantiverem acima do suporte dessa média móvel, a estrutura técnica sugere que eventuais quedas corretivas tendem a ser contidas antes que uma fase de baixa mais acentuada possa se desenvolver.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)