Hammack, do Fed, diz que a inflação está piorando e defende aumentos graduais dos juros

A presidente do Federal Reserve (Fed) de Cleveland, Beth Hammack, reconheceu na quinta-feira que o Fed está fazendo um bom trabalho na “vertente do emprego de seu mandato”, mas que “há anos não vem cumprindo seu mandato de inflação”.

Hammack acrescentou que os dados recentes mostram que a inflação está avançando na direção errada. Apesar disso, manifestou preferência por uma abordagem gradual no ajuste das taxas de juros e reconheceu que o Fed “precisa elevar os juros para alcançar uma política de juros restritiva”.

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Principais destaques:

O Fed está tendo um desempenho muito bom na vertente do emprego de seu mandato

Há anos o Fed não vem cumprindo seu mandato de inflação

Os dados mais recentes de inflação mostram que ela está avançando na direção errada

Há pressões reais de demanda que contribuem para a inflação elevada

Precisamos adotar uma política monetária restritiva para reduzir a inflação

Hammack teme que uma mentalidade inflacionária se estabeleça na economia

Participa de todas as reuniões do FOMC com a mente aberta

Prefere ajustes menores e mais constantes nas taxas de juros do Fed

O Fed precisa elevar os juros para alcançar uma política de juros restritiva

Não acredita que o Fed esteja atrasado em sua atuação; se isso acontecer, consideraria medidas mais agressivas

Aumentos menores e mais constantes dos juros dão tempo para a economia se ajustar

Os dados recentes de inflação têm mostrado uma disseminação das pressões sobre os preços

O mercado de trabalho está estagnado; não o descreveria como saudável devido à falta de dinamismo

Perguntas frequentes sobre o Fed

O que faz o Federal Reserve e como ele afeta o dólar americano?

A política monetária dos Estados Unidos é definida pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem um duplo mandato: alcançar a estabilidade de preços e promover o pleno emprego. Seu principal instrumento para atingir esses objetivos é o ajuste das taxas de juros. Quando os preços sobem rápido demais e a inflação supera a meta de 2% do Fed, a instituição eleva as taxas de juros, aumentando os custos de empréstimos em toda a economia. Isso fortalece o dólar americano (USD), pois torna os Estados Unidos um destino mais atraente para os investidores internacionais aplicarem seus recursos. Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está alta demais, o Fed pode reduzir as taxas de juros para estimular a tomada de empréstimos, o que pressiona o dólar.

Com que frequência o Fed realiza reuniões de política monetária?

O Federal Reserve (Fed) realiza oito reuniões de política monetária por ano, nas quais o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) avalia as condições econômicas e toma decisões de política monetária. Doze dirigentes do Fed participam do FOMC: os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve de Nova York e quatro dos onze presidentes dos demais bancos regionais do Federal Reserve, que cumprem mandatos de um ano em sistema de rodízio.

O que é afrouxamento quantitativo (QE) e como ele afeta o USD?

Em situações extremas, o Federal Reserve pode recorrer a uma política chamada afrouxamento quantitativo (QE). O QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro travado. Trata-se de uma medida de política monetária não convencional, utilizada durante crises ou quando a inflação está extremamente baixa. Foi o instrumento preferido do Fed durante a grande crise financeira de 2008. Consiste na emissão de mais dólares pelo Fed e no uso desses recursos para comprar títulos de alta qualidade de crédito de instituições financeiras. O QE geralmente enfraquece o dólar americano.

O que é aperto quantitativo (QT) e como ele afeta o dólar americano?

O aperto quantitativo (QT) é o processo inverso ao QE, no qual o Federal Reserve deixa de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste em novos títulos os valores de principal recebidos no vencimento dos títulos que mantém em carteira. Geralmente, isso favorece a valorização do dólar americano.

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