Títulos do Tesouro dos EUA: curva se achata com alta dos rendimentos à medida que o mercado precifica mais aumentos de juros – TD Securities

O TD Securities informa que a curva de juros dos títulos do Tesouro dos EUA apresentou forte achatamento, com alta dos rendimentos, depois que um CPI americano mais forte e comentários favoráveis ao aperto monetário do diretor do Fed, Waller, levaram os mercados a precificar um aperto adicional pelo banco central. Os rendimentos dos títulos de curto prazo subiram, as taxas de inflação implícita aumentaram, e o banco alerta que um carrego muito negativo das posições em inflação implícita (BE) no início de 2027 poderá se tornar um obstáculo para a classe de ativos indexados à inflação.

Reprecificação dos juros de curto prazo e pressões do carrego das posições em inflação implícita

“Juros: a curva dos títulos do Tesouro dos EUA apresentou forte achatamento, com alta dos rendimentos, à medida que o mercado passou a precificar mais aumentos de juros.”

“Os mercados reagiram aos comentários feitos pelo diretor Waller mais cedo na sessão sobre a possível necessidade de uma alta de 50 pontos-base para ‘compensar o atraso’, elevando de 25 para cerca de 28 pontos-base a alta de juros precificada para dezembro e de 34 para 45 pontos-base as altas precificadas para 2027.”

“Isso pressionou fortemente para cima os juros de curto prazo, achatando a curva e elevando as taxas de inflação implícita.”

“Os mercados aguardarão novas declarações de dirigentes do Fed para confirmar se outros membros do FOMC concordam com Waller antes de elevar a alta de juros precificada para dezembro.”

(Este artigo foi criado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)