Iene recua em direção a 160,00 com discursos de dirigentes do Fed e divulgação do PPI dos EUA no radar

USD/JPY rompe faixa de negociação de sete semanas e atinge o maior nível desde 2 de setembro.
Altas de juros esperadas do Fed e do BoJ em dezembro manteriam o diferencial de juros inalterado.
Japão divulga preços ao produtor de outubro antes dos dados dos EUA na sexta-feira.

O nível de 160,00 está ao alcance do USD/JPY pela primeira vez desde o início de setembro, com discursos de dirigentes do Fed e dados de preços ao produtor dos EUA ainda previstos antes do fim de semana. O USD/JPY rompeu a faixa em que permaneceu por sete semanas e chegou a pouco menos de 160,00, seu maior nível desde 2 de setembro. O par é negociado um pouco abaixo dessa máxima, perto do topo da faixa de quarta-feira.

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O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de outubro superou as previsões, com alta de 0,4%, e Waller, membro da diretoria do Fed, afirmou ser provável uma alta de juros na reunião de 8 e 9 de dezembro. Os contratos futuros agora apontam uma probabilidade próxima de 90% de um aumento de 0,25 ponto percentual nessa reunião. A taxa do Fed está entre 3,75% e 4,00%, ante 1,25% no Banco do Japão (BoJ), um diferencial de pelo menos 2,5 pontos percentuais que remunera quem mantém posições em dólares em vez de ienes.

A expectativa é de que o BoJ também eleve os juros. Takata, membro do conselho do BoJ, votou por uma taxa de 1,50% na decisão de outubro, tomada por 8 votos a 1, e a maioria dos economistas espera que os demais membros se alinhem a ele na reunião de 17 e 18 de dezembro. Um aumento de 0,25 ponto percentual por cada banco central, com nove dias de intervalo, manteria o diferencial, assim como o incentivo para manter dólares em vez de ienes, exatamente como está.

Na agenda

Os preços de bens corporativos do Japão referentes a outubro serão divulgados às 23h50 GMT de quarta-feira, seguidos pelo Produto Interno Bruto (PIB) do terceiro trimestre às 23h50 GMT de domingo. Ambos os indicadores servirão de base para a decisão do BoJ em dezembro, que determina o lado japonês do diferencial de juros.

Os pedidos de seguro-desemprego dos EUA serão divulgados às 13h30 GMT de quinta-feira, com previsão de 195 mil, ante 189 mil, e a presidente do Fed de Cleveland, Hammack, abre às 14h00 GMT uma jornada com seis discursos de dirigentes do Fed. O Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA referente a outubro será divulgado no mesmo horário na sexta-feira, com previsão de alta de 0,4%, ante 1,3% em setembro. Com um aumento de 0,25 ponto percentual pelo Fed já precificado, ambos os indicadores influenciam a avaliação sobre a possibilidade de uma alta de 0,50 ponto percentual.

Nos gráficos

O rompimento leva o USD/JPY acima da faixa de 156,00 a 159,00 em que se manteve desde o fim de setembro, e o par já recuperou quase toda a queda entre a máxima de 2 de setembro, próxima de 160,50, e a mínima de setembro, perto de 153,00. Nas duas últimas vezes em que foi negociado acima de 160,00, no fim de julho e no início de setembro, o par caiu mais de cinco ienes em uma semana.

Gráfico diário do USD/JPY

Perguntas frequentes sobre o iene japonês

Quais são os principais fatores que influenciam o iene japonês?

O iene japonês (JPY) é uma das moedas mais negociadas do mundo. Seu valor é determinado, de modo geral, pelo desempenho da economia japonesa, mas, mais especificamente, pela política do Banco do Japão, pelo diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos e pelo apetite por risco dos operadores, entre outros fatores.

Como as decisões do Banco do Japão afetam o iene japonês?

Uma das atribuições do Banco do Japão é o controle cambial, por isso suas ações são fundamentais para o iene. O BoJ já interveio diretamente no mercado de câmbio em algumas ocasiões, geralmente para reduzir o valor do iene, embora evite fazê-lo com frequência devido a preocupações políticas de seus principais parceiros comerciais. A política monetária ultrafrouxa do BoJ entre 2013 e 2024 provocou a desvalorização do iene em relação às principais moedas, devido à crescente divergência entre a política do Banco do Japão e a de outros grandes bancos centrais. Mais recentemente, a retirada gradual dessa política ultrafrouxa tem dado algum suporte ao iene.

Como o diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos afeta o iene japonês?

Na última década, a postura do BoJ de manter uma política monetária ultrafrouxa levou a uma divergência cada vez maior em relação às políticas de outros bancos centrais, especialmente o Federal Reserve dos EUA. Isso contribuiu para ampliar o diferencial entre os rendimentos dos títulos de dez anos dos EUA e do Japão, favorecendo o dólar americano em relação ao iene japonês. A decisão do BoJ, em 2024, de abandonar gradualmente a política ultrafrouxa, somada aos cortes de juros de outros grandes bancos centrais, está reduzindo esse diferencial.

Como o apetite por risco nos mercados em geral afeta o iene japonês?

O iene japonês costuma ser visto como um investimento de refúgio. Isso significa que, em momentos de tensão nos mercados, os investidores tendem a aplicar seu dinheiro na moeda japonesa devido à sua suposta confiabilidade e estabilidade. Períodos turbulentos tendem a fortalecer o iene em relação a outras moedas consideradas mais arriscadas para investir.

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