Peso mexicano resiste às apostas de alta dos juros pelo Fed enquanto Banxico sinaliza pausa mais prolongada

• Peso mexicano se recupera com recuo do USD/MXN em direção a 18,60.
• Núcleo do CPI dos EUA se mantém em 0,3% na comparação mensal, reforçando expectativas de aperto monetário pelo Fed.
• Banxico sinaliza manutenção prolongada dos juros em 6,25%, apesar da alta da inflação mexicana.

O peso mexicano (MXN) recuperou parte das perdas frente ao dólar americano (USD) na quarta-feira, após recuar 0,45% na semana anterior, na esteira de um relatório de inflação dos EUA acima do esperado, que aumentou as chances de mais aperto monetário pelo Federal Reserve (Fed). No momento da redação, o USD/MXN é negociado a 18,60, em queda de 011%.

USD/MXN recua em direção a 18,60 apesar da forte demanda por dólar

A inflação dos EUA em outubro superou as projeções, mas a variação mensal do índice de preços ao consumidor (CPI) cheio diminuiu de 0,6% para 0,4%. O núcleo permaneceu estável pelo terceiro mês consecutivo, em 0,3% na comparação mensal, acima da estimativa dos economistas de 0,2%  e em linha com a previsão do diretor do Fed Christopher Waller de que, se a inflação subjacente atingisse 0,3%, ele poderia optar por uma alta de juros de 50 pontos-base.

Após o relatório, os mercados monetários ampliaram as apostas de que o Fed elevará os juros em 25 pontos-base em dezembro, segundo a ferramenta CME FedWatch. Bancos como Deutsche Bank e Goldman Sachs preveem uma alta de um quarto de ponto percentual em dezembro.

Em meio às expectativas de aperto monetário, o Índice do Dólar Americano (DXY), que acompanha o desempenho da moeda em relação a outras seis divisas, sobe 0,69%, para 102,91, após ter atingido uma máxima de 18 meses em 102,96.

Na segunda-feira, o Instituto Nacional de Estatística do México, conhecido como INEGI, revelou que a inflação de outubro subiu de 3,45% para 3,75% na comparação anual, acima das projeções. Excluindo os itens voláteis, a alta foi de 3,8% em relação ao mesmo mês do ano anterior, superando a estimativa de 3,78%. Ambas as leituras sugerem que o corte de juros realizado pelo Banco do México (Banxico) na semana passada não se justificava, apesar de o Conselho de Governo reconhecer que os riscos para a inflação estão inclinados para cima.

A presidente do Banxico, Rodríguez Ceja, afirmou em entrevista ao El Financiero que o conselho considerava cortar os juros desde outubro. Ela acrescentou que, após o corte, “manter a taxa no nível atual – 6,25% – por um período prolongado favorecerá a convergência da inflação para a meta e será adequado para enfrentar os desafios macroeconômicos externos”.

Nos próximos dias, a agenda econômica mexicana estará esvaziada, levando os operadores a se orientarem pela dinâmica dos EUA. Ao norte da fronteira, a programação inclui pedidos de seguro-desemprego, dados do setor imobiliário, discursos de dirigentes do Fed e inflação ao produtor até o fim da semana.

Previsão de preço do USD/MXN: perspectiva técnica

No gráfico diário, o USD/MXN é negociado a 18,60, mantendo um viés de alta no curto prazo, com a cotação à vista bem acima da região de convergência das três médias móveis simples (SMA), atualmente próxima de 18,01. A recuperação e a continuidade da alta acima dessa referência de tendência de médio prazo sugerem que os recuos continuam encontrando suporte, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI), em 54, se afastou dos níveis extremos de sobrecompra anteriores e agora aponta para um impulso mais equilibrado, mas ainda favorável à alta, após a recente consolidação.

Na direção de baixa, o primeiro suporte está na região das três SMA, em torno de 18,01, cujo rompimento seria necessário para enfraquecer a atual estrutura positiva e abrir espaço para perdas mais acentuadas. Abaixo dessa área, o próximo suporte importante aparece no nível horizontal de 16,89, que marca uma zona de demanda mais distante, mas relevante; enquanto a cotação permanecer confortavelmente acima desses suportes, o par USD/MXN parece inclinado a ampliar a alta assim que novos níveis de resistência forem estabelecidos nos gráficos.

(A análise técnica desta matéria foi redigida com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)