ประเด็นสำคัญ

• น้ำมันยังคงมีแรงหนุนในระยะสั้น เนื่องจากอุปทานยังคงตึงตัว และตลาดยังคงสะท้อนส่วนเพิ่มความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ไว้ในราคา
  
  

• การวิเคราะห์ทางเทคนิคสนับสนุนมุมมองเชิงบวกอย่างระมัดระวัง โดยการย่อตัวล่าสุดยังคงยืนเหนือโซนแนวรับสำคัญ
  
  

• ในระยะยาว ราคาน้ำมันไม่น่าจะคงอยู่ในระดับสูงสุดโต่งตลอดไป หากอุปทานกลับมามีเสถียรภาพ หรือมาตรการเชิงนโยบายเริ่มเข้ามาจำกัดการปรับขึ้น

มี ปัจจัยหลายประการที่มีอิทธิพลต่อราคาน้ำมัน ในยุคปัจจุบัน' ดังนั้นเราจะวิเคราะห์เรื่องนี้อย่างเป็นระบบ ตั้งแต่การวิเคราะห์ทางเทคนิคไปจนถึงการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: แนวโน้มน้ำมันดิบสำหรับปี 2026

สถานะปัจจุบัน

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาน้ำมันได้แสดงรูปแบบคลาสสิกของการพุ่งขึ้นจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ไปแล้ว ได้แก่ การทะลุกรอบ การขยายตัวขึ้นต่อ และจากนั้นการย่อตัวลงอย่างรุนแรง

1. พฤติกรรมราคา

ราคาได้ทะลุแนวต้านหลายเดือนพร้อมปริมาณการซื้อขายที่หนาแน่น และมีการกลับมาทดสอบแนวรับเล็กน้อยก่อนทะลุขึ้นสู่ระดับราคาปัจจุบัน 

จากมุมมองของพฤติกรรมราคาและการวิเคราะห์ทางเทคนิคล้วน ๆ หลังจากการทะลุกรอบและการย่อตัวจากแนวต้านใหม่ โดยทั่วไปมักคาดว่าราคาจะเคลื่อนไหวในกรอบด้านข้างเพื่อสะสมแรงส่งเพิ่มเติมก่อนจะไปต่อหรือกลับทิศ 

นอกจากนี้ แท่งเทียนล่าสุดยังสะท้อนภาวะลังเลของตลาด โดยมีทั้งแรงกดดันจากด้านบนที่แข็งแกร่ง และแรงซื้อจากด้านล่างที่แข็งแกร่งเช่นกัน

โดยสรุป ยังให้น้ำหนักกับกรณีขาขึ้นอย่างระมัดระวัง

2. แนวรับและแนวต้าน (Fibonacci, Exponential Moving Averages 10, 50, 200 periods)

โซนการพุ่งขึ้นล่าสุดบริเวณ $115 ถึง $120 ขณะนี้กลายเป็นแนวต้านหลักใหม่ ขณะที่ฝั่งแนวรับ ช่วง $88-92 เป็นโซนแนวรับหลักใหม่ (Fibonacci และ EMA 10) ราคาเผชิญแรงซื้อบริเวณ 88-90 และดีดตัวกลับเหนือเส้นแนวรับ Fibonacci พร้อมแสดงรูปแบบแท่งเทียน Hammer เชิงบวก ดังนั้นกรณีขาขึ้นจึงยังคงไม่เสียทรงในขณะนี้ 

หากแนวรับดังกล่าวหลุดลง ตลาดอาจเริ่มสะท้อนการคลี่คลายความตึงเครียดของสงครามอิหร่าน-สหรัฐฯ เข้าในราคา

3. ส่วนต่าง Brent WTI

ส่วนต่าง Brent WTI กำลังบอกเล่าเรื่องราวได้อย่างชัดเจน เมื่อส่วนต่างน้ำมัน (Brent WTI Spread) ปรับเพิ่มขึ้นในช่วงต้นเดือนมีนาคม ก่อนการทะลุกรอบ จะเห็นได้อย่างชัดเจนว่ามีปริมาณการซื้อที่มีนัยสำคัญหนุนการปรับขึ้นดังกล่าว

 เมื่อส่วนต่าง Brent WTI เริ่มเย็นตัวลงที่จุดสูงสุดของแท่งเทียนสีเขียวในวันที่ 08 มีนาคม ราคาได้ชนแนวต้าน และตามมาด้วยการย่อตัวลงอย่างรุนแรง 

ณ วันที่ 10 มีนาคม ส่วนต่าง Brent WTI ได้แสดงการดีดกลับของการขยายตัวของสเปรดอีกครั้ง ซึ่งยิ่งสนับสนุนกรณีขาขึ้นในระยะสั้น

4. Crack Spread

Crack Spread ในปัจจุบันกำลังแสดงการฟื้นตัวหลังจากการอ่อนตัวลงในช่วงแรก ซึ่งสอดคล้องกับการเคลื่อนไหวของ Brent Crude Spread และยังส่งสัญญาณกรณีขาขึ้นในระยะสั้นเช่นกัน

การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน: ราคาน้ำมันจะอยู่ที่ระดับใดในปี 2026?

สถานะปัจจุบัน

สถานการณ์ปัจจุบันนั้นเรียบง่าย อุปทานตึงตัว ตลาดมีความกังวล และราคาช่วงใกล้ยังคงได้รับแรงหนุน

ผลกระทบของสงครามอิหร่านต่อแนวโน้มราคาน้ำมัน

คำถามถัดไปคือ ผลกระทบของสงครามอิหร่านต่อน้ำมัน จะเป็นเพียงแรงกระแทกราคาน้ำมันระยะสั้น หรือจะลุกลามกลายเป็นปัญหาเศรษฐกิจในวงกว้าง

1. เอเชียมีแนวโน้มจะเผชิญแรงกดดันก่อน

เศรษฐกิจเอเชียยังคงมีความเปราะบางต่อการพึ่งพาน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางอย่างมาก
 [ตามรายงานของ TMGM Market News, หัวข้อ: “หุ้นเอเชียร่วงจากความเสี่ยงสงครามอิหร่าน โดยดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้นำการปรับตัวลง”] 

หากอุปทานจากอ่าวยังคงหยุดชะงัก เอเชียมีแนวโน้มจะเผชิญต้นทุนนำเข้าที่สูงขึ้น แรงกดดันต่อโรงกลั่น และเงินเฟ้อที่เร่งตัวเร็วกว่าสหรัฐฯ จะรับรู้ผลกระทบเต็มรูปแบบ

2. รัฐบาลยังไม่ได้เข้าจำกัดการปรับขึ้น

กลุ่ม G7 ได้หารือเกี่ยวกับการปล่อยน้ำมันสำรองเชิงยุทธศาสตร์และมาตรการแทรกแซงร่วมอื่น ๆ แต่ข้อสรุปในขณะนี้คือยังไม่ปล่อยน้ำมันสำรองฉุกเฉินในตอนนี้ ตราบใดที่ยังไม่เกิดขึ้น ตลาดก็ยังสามารถกำหนดราคาที่รวมส่วนเพิ่มจากภาวะสงครามได้ต่อไป
[ตามรายงานของ TMGM Market News, หัวข้อ: “มีรายงานว่า G7 และ IEA กำลังพิจารณาการปล่อยน้ำมันสำรองฉุกเฉินร่วมกัน”] 

3. เส้นโค้งฟิวเจอร์สยังคงชี้ไปที่แรงกระแทกระยะสั้น

ส่วนหน้าของเส้นโค้งกำลังสะท้อนภาวะตึงตัวในทันที ขณะที่ราคาสัญญาที่มีอายุยาวกว่ายังคงต่ำกว่า ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดคาดว่าราคาน้ำมันจะกลับสู่ภาวะปกติ หากเส้นทางอุปทานกลับมาเปิดอีกครั้ง มีการใช้น้ำมันสำรอง หรือความตึงเครียดผ่อนคลายลง

แนวโน้มระยะสั้น

แนวโน้มระยะสั้นยังคงเป็นขาขึ้น

หากการผลิตในอ่าวยังคงหยุดชะงัก และช่องแคบฮอร์มุซยังคงได้รับผลกระทบ ราคาน้ำมันอาจทรงตัวในระดับสูงหรือดีดกลับหลังการย่อตัว ซึ่งสนับสนุนกรณีขาขึ้นสำหรับการเทรดน้ำมัน หรือ การซื้อน้ำมันในตอนนี้ แต่ส่วนใหญ่เหมาะในฐานะสถานะระยะสั้น

แนวโน้มระยะยาว: สถานการณ์ที่ 1

หากอุปทานน้ำมันยังคงลดลงต่อเนื่องหรือยังไม่มีเสถียรภาพ ราคาอาจอยู่ในระดับสูงได้นานพอที่จะสร้างความเสียหายต่อเศรษฐกิจโลก

ผลกระทบมีแนวโน้มจะเริ่มต้นในเอเชีย เนื่องจากการพึ่งพาอุปทานจากตะวันออกกลางโดยตรง เมื่อเวลาผ่านไป ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นจะกดดันเงินเฟ้อ ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม และอุปสงค์ผู้บริโภค สหรัฐฯ อาจได้รับผลกระทบน้อยกว่าในช่วงแรก เพราะเป็นผู้ผลิตน้ำมันด้วยเช่นกัน แต่ก็จะไม่สามารถหลีกเลี่ยงผลกระทบได้ หากการหยุดชะงักยืดเยื้อออกไป

แนวโน้มระยะยาว: สถานการณ์ที่ 2

หากอุปทานน้ำมันกลับมามีเสถียรภาพ ราคาก็ควรจะผ่อนคลายลง

สิ่งนี้สามารถเกิดขึ้นได้สองทาง ทางแรกคือสงครามยังดำเนินต่อไป แต่การใช้น้ำมันสำรองฉุกเฉินและมาตรการเชิงนโยบายช่วยป้องกันไม่ให้ภาวะขาดแคลนกลายเป็นปัญหาถาวร ทางที่สองคือความตึงเครียดลดลง เส้นทางการขนส่งกลับสู่ภาวะปกติ และอุปทานมีเสถียรภาพมากขึ้นอย่างยั่งยืน

ไม่ว่าในกรณีใด ข้อสรุประยะยาวยังคงเหมือนเดิม ราคาน้ำมันไม่น่าจะอยู่ในระดับวิกฤตสุดโต่งตลอดไป

สรุปสั้น ๆ ในบรรทัดเดียว

แนวโน้มน้ำมันดิบระยะสั้นยังคงเป็นขาขึ้นอย่างระมัดระวัง ขณะที่ทิศทางระยะยาวขึ้นอยู่กับว่าการหยุดชะงักของอุปทานจะยังคงอยู่ต่อไปหรือเริ่มผ่อนคลายลง

บทสรุปสุดท้าย: แนวโน้มน้ำมันดิบสำหรับปี 2026

โดยสรุป น้ำมันดิบยังคงมีแนวโน้มได้รับแรงหนุนในปี 2026 โดยเฉพาะในระยะสั้น เนื่องจากอุปทานตึงตัว และตลาดยังคงกำหนดราคาที่รวมส่วนเพิ่มจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ไว้

อย่างไรก็ดี นี่ไม่ได้หมายความว่าราคาน้ำมันจะอยู่ในระดับสูงสุดโต่งอย่างถาวร หากเส้นทางอุปทานกลับมาเปิดอีกครั้ง มีการปล่อยน้ำมันสำรองฉุกเฉิน หรือความตึงเครียดเริ่มผ่อนคลายลง ปัจจัยเดียวกันที่ผลักดันราคาให้สูงขึ้นก็อาจเริ่มดึงราคาให้ปรับลดลงได้เช่นกัน นั่นจึงเป็นเหตุผลที่กรณีระยะสั้นยังคงเป็นขาขึ้น ขณะที่แนวโน้มระยะยาวยังคงต้องใช้ความระมัดระวังมากกว่าและขึ้นอยู่กับเงื่อนไขต่าง ๆ