1.3990: เหตุใดดอลลาร์แคนาดาจึงกำลังอ่อนค่าลงสู่โซนแนวต้านที่อาจเป็นตัวตัดสินการเคลื่อนไหวครั้งถัดไป
USD/CAD ดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดล่าสุดใกล้ 1.3730 ขณะที่ตลาดกำลังประเมินท่าทีคงนโยบายของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ท่ามกลางความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ-แคนาดาที่กลับมาปะทุอีกครั้ง แม้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของแคนาดาจะขยับขึ้นสู่ 3.0% ในเดือนกรกฎาคม แต่อัตรา CPI พื้นฐานยังคงทรงตัวอย่างมั่นคงที่ 1.9% ทำให้ผู้ว่าการ BoC Tiff Macklem สามารถคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.25% ได้ อย่างไรก็ตาม ความตึงเครียดด้านภาษีนำเข้าที่เริ่มก่อตัวกับสหรัฐฯ และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลงไป กำลังสร้างแรงดึงรั้งระหว่างแนวต้านทางเทคนิคด้านบนที่แข็งแกร่งกับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจด้านลบสำหรับดอลลาร์แคนาดา
แนวต้านทางเทคนิคที่ 1.3990/1.4030 ทดสอบการรีบาวด์ของ USD/CAD
ตามข้อมูลจากนักกลยุทธ์ของ Societe Generale การฟื้นตัวของ USD/CAD จากจุดหมุนที่ 1.3730 กำลังเผชิญอุปสรรคทางเทคนิคสำคัญที่บริเวณแนวต้าน 1.3990/1.4030 หากไม่สามารถทะลุโซนนี้ได้ แนวโน้มขาลงในภาพกว้างของคู่นี้จะยังคงอยู่ โดยการหลุดแนวรับ 1.3840 อาจเปิดทางให้ปรับตัวลงต่อ อย่างไรก็ดี เมื่อเงินเฟ้อพื้นฐานของแคนาดาเคลื่อนไหวใกล้ระดับเป้าหมาย และตลาดการเงินกำลังสะท้อนการคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมในอนาคต ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนจะต้องแคบลงจาก 133 bps เพื่อรองรับการแข็งค่าของ Loonie อย่างยั่งยืน
"ระดับต่ำสุดของเดือนกรกฎาคมและเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ที่ 1.3990/1.4030 อาจทำหน้าที่เป็นโซนแนวต้านสำคัญในระยะสั้น หากการรีบาวด์ชะงักลงต่ำกว่าอุปสรรคนี้ ระยะการปรับตัวลงในปัจจุบันอาจดำเนินต่อไป จุดต่ำสุดล่าสุดบริเวณ 1.3840 เป็นแนวรับแรก... คำถามคือ ความเชื่อมั่นจะถูกสั่นคลอนหรือไม่ หลังการกลับมาของความขัดแย้งด้านภาษีกับสหรัฐฯ เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว"
ความตึงเครียดทางการค้าในอเมริกาเหนือเพิ่มความเสี่ยงขาขึ้นสู่ 1.4000
ในมุมมองเศรษฐกิจมหภาคที่กว้างขึ้น Francesco Pesole จาก ING เน้นย้ำว่า แม้การเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาส 2 ที่แข็งแกร่ง (3.3% เมื่อคำนวณเป็นอัตรารายปี) และตัวเลขการจ้างงานที่แข็งแกร่ง จะสนับสนุนการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.25% แต่ความไม่แน่นอนด้านการค้ายังคงเป็นแรงกดดันสำคัญต่อ CAD แม้นโยบายการเงินไม่ได้ถูกออกแบบมาเพื่อแก้ไขข้อพิพาททางการค้าโดยตรง แต่มาตรการภาษีที่ยกระดับขึ้นอาจกดดันการจ้างงานของภาคธุรกิจและการใช้จ่ายลงทุนอย่างมาก ซึ่งช่วยหนุนมุมมองเชิงบวกต่อ USD/CAD ไปสู่ระดับ 1.4000
"ข้อมูลตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งไม่กี่ครั้งและการเติบโต 3.3% ต่อปีในไตรมาส 2 ที่น่าพอใจ ถูกบดบังด้วยการยกระดับล่าสุดของความขัดแย้งทางการค้าและการทูตระหว่างสหรัฐฯ-แคนาดา... เราคาดว่าผู้ว่าการ Tiff Macklem จะเน้นว่า นโยบายการเงินไม่ใช่เครื่องมือแก้ไขนโยบายการค้า และจะยังเปิดทางสำหรับการคุมเข้มเพิ่มเติมหากจำเป็น... เมื่อประกอบกับมุมมองเชิงบวกของเราต่อ USD เรามองว่าความเสี่ยงขาขึ้นของ USD/CAD มีโอกาสขยายไปถึง 1.4000 ในเดือนนี้"
ธนาคารต่าง ๆ มองอัพไซด์ของ USD/CAD ถูกจำกัดใกล้ 1.4000 เว้นแต่ความปั่นป่วนทางการค้าจะรุนแรงขึ้น
จากการประเมินร่วมกันของทั้งสองสถาบัน USD/CAD กำลังเผชิญจุดเปลี่ยนสำคัญทั้งในเชิงเทคนิคและปัจจัยพื้นฐาน Societe Generale ยังคงมองว่า เว้นแต่ราคาสปอตจะทะลุผ่านแนวต้านทางเทคนิค 1.3990/1.4030 ได้อย่างชัดเจน คู่นี้มีความเสี่ยงที่จะกลับเข้าสู่แนวโน้มขาลงในภาพกว้าง มุ่งหน้าสู่ 1.3840 อีกครั้ง ขณะเดียวกัน ING คาดว่า ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ-แคนาดาที่ยืดเยื้อ และความแข็งแกร่งในวงกว้างของดอลลาร์สหรัฐ จะยังคงหนุนฝั่งดอลลาร์ ทำให้ความเสี่ยงขาขึ้นสู่ 1.4000 ยังคงมีอยู่ในระยะใกล้
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม.)
