การปรับตัวขึ้นของ Bitcoin เริ่มสูญเสียแรงส่ง เนื่องจากปริมาณการซื้อขายในตลาดสปอตและเงินทุนไหลเข้า ETF ยังคงอ่อนแอ

ปริมาณการซื้อขาย Bitcoin ในตลาดสปอตและ ETF ยังคงอ่อนแอ โดยมีค่าเฉลี่ยรายวันอยู่ที่ 6.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งอยู่ต่ำกว่าระดับของ 90% ของวันซื้อขายทั้งหมดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2024
ผู้ถือครองระยะสั้นเป็นแหล่งอุปทานคิดเป็น 86% ของ Bitcoin ที่ถูกส่งเข้าไปยังตลาดแลกเปลี่ยนในภาวะมีกำไร ซึ่งเป็นสัดส่วนสูงสุดที่บันทึกไว้ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา
คลัสเตอร์การล้างพอร์ตที่ใหญ่ที่สุดของ Bitcoin ในระยะใกล้อยู่ระหว่าง 81,700 ดอลลาร์ถึง 83,300 ดอลลาร์ ซึ่งสร้างแรงกดดันขาลงที่อาจเกิดขึ้นหากราคายังคงปรับตัวลดลง

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

Bitcoin (BTC) ปรับตัวลดลงต่ำกว่า 85,000 ดอลลาร์ เนื่องจากปริมาณการซื้อขายที่ต่ำและการขาดกระแสเงินทุนใหม่ไหลเข้าได้บั่นทอนโมเมนตัมของราคา

ปริมาณการซื้อขาย Bitcoin ในตลาดสปอตอ่อนแอลงท่ามกลางการขาดกระแสเงินทุนใหม่

ในรายงานเมื่อวันพุธ Glassnode ระบุว่า ปริมาณการซื้อขายรวมของ Bitcoin ในตลาดสปอตบนตลาดแลกเปลี่ยนและกองทุน US spot exchange-traded fund (ETF) มีค่าเฉลี่ยอยู่ที่ 6.8 พันล้านดอลลาร์ต่อวันในกรอบคำนวณ 7 วัน ระดับดังกล่าวต่ำกว่าวันซื้อขาย 90% ทั้งหมดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2024 ซึ่งสะท้อนถึงการขาดการมีส่วนร่วมที่แข็งแกร่งอยู่เบื้องหลังการเคลื่อนไหวของราคาในช่วงล่าสุด

Glassnode ระบุว่า การปรับขึ้นของ Bitcoin ก่อนหน้านี้เหนือระดับ 85,000 ดอลลาร์ไม่ได้กระตุ้นให้กิจกรรมในตลาดสปอตเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

“การเพิ่มขึ้นของปริมาณการซื้อขายในตลาดสปอตจะเป็นสัญญาณแรกว่าผู้ซื้อกำลังกลับเข้ามาในขนาดที่มากขึ้น” บริษัทระบุ

รายงานยังชี้ให้เห็นถึงช่องว่างระหว่างเงินทุนใหม่ที่ไหลเข้าสู่ตลาดกับการเพิ่มขึ้นของมูลค่ารับรู้จริงของ Bitcoin ในช่วง 30 วันจนถึงวันที่ 5 ตุลาคม กระแสเงินทุนของ US spot ETF การเติบโตของสเตเบิลคอยน์ และการเข้าซื้อของคลังบริษัท มีส่วนทำให้เกิดเม็ดเงินใหม่ราว 4.9 พันล้านดอลลาร์ ในช่วงเวลาเดียวกัน Realized Cap ของ Bitcoin เพิ่มขึ้นประมาณ 12.8 พันล้านดอลลาร์

นักวิเคราะห์ของ Glassnode เตือนว่า การปรับตัวขึ้นยังคงขึ้นอยู่กับผู้เข้าร่วมตลาดเดิมที่ยอมจ่ายในราคาที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง เว้นแต่ว่ากระแสเงินทุนใหม่จะเร่งตัวขึ้น

เมื่อเงินทุนใหม่ไม่สามารถไหลเข้าสู่ตลาดได้ การทำกำไรของผู้ซื้อรายล่าสุดจึงกลายเป็นอีกหนึ่งแหล่งของแรงกดดัน เมื่อวันอาทิตย์ ซึ่งเป็นวันแรกที่ Bitcoin ปิดเหนือระดับ 85,000 ดอลลาร์ BTC ราว 86% ที่ถูกส่งเข้าสู่ตลาดแลกเปลี่ยนโดยผู้ถือครองระยะสั้น (STH) ถูกย้ายออกมาในภาวะมีกำไร

Glassnode รายงานว่า นี่เป็นสัดส่วนสูงสุดที่บันทึกได้ในวันใดวันหนึ่งตลอดช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา เทียบกับระดับต่ำกว่า 40% ในวันปกติ

“ผู้ขายที่เข้ามาในจังหวะเบรกเอาต์คือผู้ซื้อในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา หากพวกเขายังคงส่งเหรียญเข้าสู่ตลาดแลกเปลี่ยนในอัตรานี้ การพยายามขึ้นทดสอบ 85K ครั้งถัดไปจะเผชิญกับอุปทานในลักษณะเดียวกัน” บริษัทระบุ

นักเทรดออปชันหันมาเป็นขาขึ้นท่ามกลางความอ่อนแอของตลาดสปอต

แม้กิจกรรมในตลาดสปอตจะอ่อนแอ แต่ตลาดออปชันของ Bitcoin กลับมีมุมมองเชิงขาขึ้นมากขึ้น อัตราส่วน put/call ทั้งในส่วนของ open interest และปริมาณการซื้อขายอยู่ต่ำกว่าหนึ่ง และอยู่ในช่วงหนึ่งในสามล่างของกรอบปี 2026 ปัจจุบัน open interest แสดงให้เห็นว่ามี put ประมาณ 0.56 สัญญาต่อ call ทุก 1 สัญญา

นักเทรดยังใช้จ่ายมากขึ้นเพื่อถือสถานะรับประโยชน์จากการปรับขึ้น ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา การใช้จ่ายรายวันใน call สูงกว่า put โดยเฉลี่ยราว 17 ล้านดอลลาร์ กิจกรรมดังกล่าวสะท้อนถึงการมองโลกในแง่ดีที่เพิ่มขึ้น แต่ Glassnode เตือนว่า การวางสถานะอาจมากเกินไปหากราคา Bitcoin หยุดชะงัก

ภาวะสภาพคล่องยังชี้ไปที่ความเสี่ยงด้านขาลง รายงานระบุคลัสเตอร์การล้างพอร์ตขนาดใหญ่ระหว่าง 81,700 ดอลลาร์ถึง 83,300 ดอลลาร์ ขณะที่อีกคลัสเตอร์สำคัญอยู่แถว 75,000 ดอลลาร์ ส่วนแถบการล้างพอร์ตที่ใหญ่ที่สุดอยู่ต่ำลงไปมากที่ 60,000-63,000 ดอลลาร์

“หากราคาปรับตัวลงเข้าสู่คลัสเตอร์เหล่านี้ การบังคับขายของสถานะ Long อาจซ้ำเติมการเคลื่อนไหวดังกล่าว” Glassnode กล่าวเสริม

ในทำนองเดียวกัน คลัสเตอร์การล้างพอร์ตขนาดใหญ่เหนือราคาปัจจุบันของ Bitcoin ทอดตัวตั้งแต่ราว 87,100 ดอลลาร์ถึง 95,900 ดอลลาร์ โดยมีการกระจุกตัวหนาแน่นที่สุดใกล้ 92,000 ดอลลาร์ การทะลุเหนือบริเวณ 86,500 ดอลลาร์อาจกระตุ้นการล้างพอร์ตสถานะ Short และเร่งการปรับขึ้นของราคา

ขณะเดียวกัน ฝั่งขายได้ตั้งบล็อกคำสั่งขายใหม่ไว้บริเวณ 86,500-86,750 ดอลลาร์ หลังจากทะลุบล็อกคำสั่งซื้อแถว 85,000 ดอลลาร์ไปแล้ว บล็อกคำสั่งซื้อที่ใหญ่ที่สุดขณะนี้อยู่ที่ 81,000 - 81,250 ดอลลาร์

"การปิดกลับขึ้นไปเหนือ 85.5K อย่างมั่นคงจะเป็นการยึดระดับที่ตลาดสูญเสียไปในสัปดาห์นี้กลับคืนมา" นักวิเคราะห์ของ Glassnode ระบุ

ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ BTC ซื้อขายอยู่ที่ 83,390 ดอลลาร์ ลดลง 2.7% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา