เงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงไม่ได้ช่วยหนุน Dow Jones Industrial Average เลย

• DJIA พุ่งแตะระดับ 54,000 ทันทีหลังประกาศตัวเลข ก่อนจะคืนกำไรทั้งหมด
• CPI ทั่วไปอยู่ที่ 3.4% YoY และ CPI พื้นฐานอยู่ที่ 2.5% ทั้งสองตัวเลขออกมาตามคาดและลดลงทั้งคู่
• CoreWeave พุ่งขึ้น 18%, Super Micro Computer บวก 13% แต่ทั้งคู่ไม่ได้อยู่ในดัชนี

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกรกฎาคมประกาศเมื่อเวลา 12:30 GMT โดยออกมาตรงตามที่ตลาดคาดไว้ทุกบรรทัด และนับจากนั้น Dow Jones Industrial Average ก็ใช้เวลาหลายชั่วโมงคืนแรงบวกเพียงไม่กี่นาทีที่เกิดขึ้นหลังการประกาศ ดัชนีทำจุดสูงสุดของรอบที่ระดับ 54,000 ภายในแท่งเทียนช่วงประกาศข้อมูล ก่อนอ่อนตัวลงจากความพยายามขึ้นรอบที่สองในอีกหนึ่งชั่วโมงถัดมา และขณะนี้ซื้อขายต่ำกว่าราคาปิดเมื่อวานเล็กน้อยบริเวณ 53,800

ปัจจัยกระตุ้นตามกำหนดการไม่ได้ชี้ขาดอะไร

ราคาทั่วไปเพิ่มขึ้น 0.1% MoM เท่ากับที่ตลาดคาด 0.1% พลิกกลับจากการลดลง 0.4% ในเดือนมิถุนายน และทำให้อัตรารายปีอยู่ที่ 3.4% จาก 3.5% ส่วนตัวเลขพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.2% ส่งผลให้อัตรารายปีอยู่ที่ 2.5% อ่อนลง 0.1% จากเดือนมิถุนายนและตรงกับคาดการณ์ ตัวเลขเดียวในรายงานที่พลาดคาดคือดัชนีที่ยังไม่ปรับฤดูกาล ซึ่งออกมาต่ำกว่าคาดของตัวเอง 0.07 จุด

ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยตอบรับตัวเลขนี้และมีการปรับราคา โดยฝั่งคงดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 16 กันยายนขณะนี้ถูกประเมินไว้ใกล้ 58% เทียบกับระดับที่เกือบแบ่งเท่ากันเมื่อไม่นานมานี้ในวันจันทร์ แต่การเคลื่อนไหวของตลาดจริงไม่ได้สะท้อนสิ่งนั้นเลย ดัชนีที่ถูกตรึงอยู่ในกรอบแคบใต้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา ได้รับตัวเลขตามกำหนดการเพียงตัวเดียวที่มีศักยภาพจะพากรอบนั้นแตกออก แต่สุดท้ายเคลื่อนไหวราว 275 จุดเพื่อกลับมาที่จุดเริ่มต้น

แรงซื้อพุ่งไปยังบริษัทที่ดัชนีไม่ได้ถืออยู่

S&P 500 บวก 0.2% และ Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 0.5% โดยทั้งคู่ได้แรงหนุนจากกลุ่มปัญญาประดิษฐ์จากผลประกอบการสองชุด CoreWeave (CRWV) พุ่งขึ้น 18% หลังรายได้เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากปีก่อน พร้อมอัตรากำไรจากการดำเนินงานไตรมาสสองที่สูงกว่าคาด Super Micro Computer (SMCI) บวก 13% จากคาดการณ์ไตรมาสแรก และ Nebius (NBIS) เพิ่มขึ้น 16% อย่างไรก็ตาม ทั้งสามบริษัทไม่ได้เป็นองค์ประกอบของ Dow Jones Industrial Average แม้แต่รายเดียว

ภายในดัชนี ธีมการลงทุนเดียวกันนี้ถูกสะท้อนผ่าน Cisco Systems (CSCO) ซึ่งบวกขึ้นเล็กน้อยมากกว่า 2% การถ่วงน้ำหนักตามราคาหุ้นให้ความสำคัญตามจำนวนดอลลาร์ของราคาหุ้น มากกว่าตามเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าตลาด โดยคิดเป็นราว 6 จุดของดัชนีต่อทุก ๆ 1 ดอลลาร์ที่หุ้นองค์ประกอบเคลื่อนไหว ดังนั้นหุ้นราคาต่ำตัวหนึ่งในรายชื่อที่ปรับขึ้น 2% จึงมีผลต่อดัชนีเพียงไม่กี่จุด ขณะที่การพุ่งขึ้น 18% ของหุ้นที่อยู่นอกสมาชิกดัชนีมีค่าเท่ากับศูนย์พอดี นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมดัชนีวงกว้างจึงเป็นบวก แต่ดัชนีนี้ไม่ใช่

บาร์เรลที่ตัวเลขนี้มองไม่เห็น

ภาวะเงินเฟ้อชะลอลงในเดือนกรกฎาคมได้รับแรงหนุนจากหมวดพลังงาน ซึ่งลดลง 1.5% MoM หลังจากลดลง 5.7% ในเดือนมิถุนายน แต่ยังคงสูงขึ้นเกือบ 15% YoY ขณะที่น้ำมันดิบเคลื่อนไหวสวนทางตลอดสัปดาห์นี้ โดยยืนเหนือ $83.00 ต่อเนื่องเป็นวันที่ห้าติดต่อกัน ในขณะที่ช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกปิด และช่องทางโอมานมีเพียงข้อเรียกร้องมากกว่าจะเป็นเอกสารข้อตกลง

ตัวเลขจาก Energy Information Administration (EIA) ในวันนี้แสดงให้เห็นว่าสต็อกเพิ่มขึ้นมากกว่า 17.4 ล้านบาร์เรล สวนทางกับที่คาดว่าจะลดลงเล็กน้อย แต่น้ำมันดิบยังคงมีแรงซื้อรองรับอยู่ บาร์เรลที่ไม่สะทกสะท้านต่อการพุ่งขึ้นของสต็อกในขนาดนั้น กำลังสะท้อนการตั้งราคาตามภาวะปิดกั้นมากกว่างบดุล และการสัญจรผ่านช่องแคบดังกล่าวอยู่ที่ 14 ลำในวันอังคาร เทียบกับค่าเฉลี่ย 10 วันที่ใกล้ 11 ลำ ประธานธนาคารกลางภูมิภาคสามรายที่คัดค้านการลดดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนกรกฎาคมกำลังมองบาร์เรลนี้ ไม่ใช่ตัวเลขที่ประกาศในเช้าวันนี้ และการประกาศครั้งถัดไปจะครอบคลุมเดือนที่หมวดพลังงานจะไม่ช่วยกดเงินเฟ้ออีกต่อไป

สิ่งที่เหลือของสัปดาห์นี้จะประกาศอะไรบ้าง

วันพฤหัสบดีจะมีดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เวลา 12:30 GMT โดยคาดว่าตัวเลขทั่วไปจะอยู่ที่ 0.2% MoM เทียบกับการลดลง 0.3% ในเดือนมิถุนายน และ 4.9% YoY จาก 5.5% ขณะที่อัตรารายปีของตัวเลขพื้นฐานคาดไว้ที่ 4.2% จาก 4.7% จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกคาดว่าจะอยู่ที่ 202K จาก 199K หนึ่งในสามผู้คัดค้านเมื่อเดือนกรกฎาคมจะกล่าวสุนทรพจน์เวลา 12:15 GMT และประธานธนาคารกลางภูมิภาคอีกรายเวลา 12:40 ขณะที่พันธบัตรระยะยาวจะเผชิญการประมูลพันธบัตรอายุ 30 ปีในช่วงบ่าย เทียบกับผลตอบแทนการประมูลครั้งก่อนที่สูงกว่า 5%

วันศุกร์จะมีตัวเลขยอดค้าปลีกเวลา 12:30 GMT โดยคาดว่าจะอยู่ที่ 0.1% MoM จาก 0.2% และตัวเลขไม่รวมรถยนต์คาดที่ 0.2% เทียบกับการลดลง 0.2% จากนั้นดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนจะตามมาเวลา 14:00 GMT ที่ระดับ 54.5 เทียบกับ 55.2 และคาดการณ์เงินเฟ้อ 1 ปีของแบบสำรวจครั้งล่าสุดอยู่ที่ 4.2% แม้ไม่มีตัวเลขใดเพียงลำพังที่จะเปลี่ยนทิศทางการประชุมเดือนกันยายนได้ แต่ทั้งสองชุดข้อมูลจะช่วยบ่งชี้ว่าผู้บริโภคที่ต้องจ่ายค่าน้ำมันแพงขึ้นยังคงใช้จ่ายอยู่หรือไม่

ระดับที่ต้องจับตา

แนวต้าน: ระดับ 54,000 สกัดการขึ้นสองครั้งภายในรอบการซื้อขาย และเป็นแนวแรกที่ดัชนีต้องกลับขึ้นไปยืนให้ได้ โดยระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ต่ำกว่า 54,750 เล็กน้อย อยู่สูงกว่าราคาปัจจุบันเกือบ 2%

แนวรับ: บริเวณ 53,800 ซึ่งเป็นฐานรองรับตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมาได้ถูกทะลุลงไปแล้ว ทำให้ 53,500 กลายเป็นแนวรับแรก และถัดลงมาคือระดับ 53,000 ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของการวิ่งขึ้นสู่จุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) บริเวณ 52,250 เป็นระดับอ้างอิงที่ลึกกว่าและอยู่ต่ำลงไปมาก

มุมมอง: ขาลงต่ำกว่า 53,800 ดัชนีที่พุ่งขึ้นแตะ 54,000 จากตัวเลขที่เป็นบวกที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ก่อนคืนกำไรทั้งหมดและกลับมาซื้อขายต่ำกว่าฐานที่ป้องกันไว้ตลอดหนึ่งสัปดาห์ กำลังอยู่ในภาวะกระจายขายมากกว่าสะสมในกรอบ เป้าหมายอยู่ที่ 53,500 และต่อด้วยระดับ 53,000 โดยมุมมองนี้จะถูกลบล้างหากราคาปิดรายวันกลับขึ้นไปเหนือ 54,000

กราฟรายวัน Dow Jones