น้ำมันดิบอ่อนตัวลงตั้งแต่ช่วงต้น และค่อย ๆ ฟื้นกลับมาจากกระแสข่าวเกี่ยวกับข้อตกลงในช่องแคบฮอร์มุซ

• WTI น้ำมันดิบอ่อนตัวลงในช่วงต้นก่อนค่อย ๆ ฟื้นกลับ แต่ยังลดลงราว 3.4% จากประเด็นการหารือเรื่อง Hormuz
• น้ำมันเบนซินมีส่วนมากกว่าหนึ่งในสามของการเพิ่มขึ้นรายเดือนของ CPI เดือนสิงหาคม
• สต็อกน้ำมันทั่วโลกลดลง 507 ล้านบาร์เรลนับตั้งแต่สงครามเริ่มต้นในเดือนกุมภาพันธ์

West Texas Intermediate (WTI) ซื้อขายใกล้ระดับ $97.00 ลดลงราว 3.4% และกำลังมุ่งหน้าสู่การปิดลบครั้งแรกในรอบห้าวัน Financial Times รายงานเมื่อวันศุกร์ว่า รัฐมนตรีต่างประเทศของกลุ่มประเทศอ่าวอาหรับจะพบกับรัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่านที่เมืองซาลาลาห์ของโอมาน เพื่อผลักดันให้เกิดการสนับสนุนข้อตกลงชั่วคราวเกี่ยวกับการเดินเรือผ่านช่องแคบ Hormuz การประชุมมีกำหนดในวันจันทร์ โดยราคาปรับตัวตั้งแต่วันศุกร์แล้ว

ยังไม่มีอะไรเคลื่อนผ่านช่องแคบ แต่ราคากลับเคลื่อนไหวไปแล้ว

ข้อมูลติดตามเรือเบื้องต้นนับได้ว่ามีเรือ 7 ลำผ่านช่องแคบ Hormuz เมื่อวันที่ 10 กันยายน เทียบกับ 11 ลำในวันก่อนหน้า ก่อนสงครามเริ่มขึ้นในวันที่ 28 กุมภาพันธ์ เส้นทางน้ำแห่งนี้รองรับเรือบรรทุกสินค้าราว 125 ลำต่อวัน และคิดเป็นประมาณหนึ่งในห้าของการขนส่งน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ทางทะเลของโลก ปัจจุบันเส้นทางน้ำดังกล่าวไม่ได้อยู่ในภาวะแออัด

ผู้ผลิตในอ่าวอาหรับยังคงทำให้การส่งมอบน้ำมันดำเนินต่อไปด้วยการลำเลียงสินค้าไปยังเรือบรรทุกน้ำมันที่รออยู่ แทนการนำเรือที่บรรทุกเต็มลำแล่นผ่านช่องแคบ ทำให้การส่งออกยังทรงตัวได้ดีกว่าที่ตัวเลขการสัญจรสะท้อน ต้นทุนของวิธีแก้ปัญหาชั่วคราวนี้ถูกบวกเพิ่มเข้าไปในสินค้าทุกเที่ยว และรายได้ของเรือบรรทุกน้ำมันก็แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์จากปัจจัยดังกล่าว การปรับลดราคาในวันศุกร์สะท้อนที่ค่าระวางขนส่ง ไม่ใช่กับน้ำมันหนึ่งบาร์เรลที่เริ่มกลับมาเคลื่อนย้ายอีกครั้ง ผลผลิตเดือนสิงหาคมของซาอุดีอาระเบียลดลงราว 1.9 ล้านบาร์เรลต่อวัน และการโจมตีของกลุ่มฮูตีได้กระทบต่อแหล่งพลังงานของซาอุดีอาระเบียในสัปดาห์นี้ สต็อกน้ำมันของสหรัฐลดลงเพิ่มเติมอีก 300K บาร์เรลในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 4 กันยายน

ตอนนี้น้ำมันเป็นตัวกำหนดอัตราเงินเฟ้อที่มันเองถูกลงโทษเพราะมัน

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 0.4% MoM และทรงตัวที่ 3.4% YoY ซึ่งทั้งสองตัวเลขสอดคล้องกับคาดการณ์ น้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 3.9% และเพียงรายการเดียวก็มีส่วนมากกว่าหนึ่งในสามของการเพิ่มขึ้นรายเดือน ต้นทุนเชื้อเพลิงสูงขึ้น 28% YoY และดีเซลสูงขึ้น 52% ซึ่งสะท้อนสถานการณ์ในอ่าวอาหรับมากกว่าภาวะของผู้บริโภคอเมริกัน ดีเซลเป็นตัวเลขที่ส่งผ่านไปทั่วระบบ เพราะเป็นตัวกำหนดต้นทุนการขนส่งทางรถบรรทุกและการจัดส่งไปยังสินค้าทุกชั้นวางทั่วประเทศ และนั่นคือวิธีที่ช็อกจากพลังงานหยุดเป็นเพียงช็อกจากพลังงาน นี่เป็นตัวเลขเงินเฟ้อครั้งสุดท้ายก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย

Core CPI เพิ่มขึ้น 0.3% เทียบกับคาดการณ์ที่ 0.2% และชะลอลงสู่ 2.4% YoY ดังนั้นองค์ประกอบของดัชนีที่ไม่รวมพลังงานก็ยังแข็งแกร่งขึ้นในเดือนที่พลังงานเป็นตัวสร้างความเสียหาย สัญญาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยขณะนี้ให้น้ำหนักราว 70% ต่อการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในวันที่ 16 กันยายน ซึ่งจะเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกของปีจากกรอบเป้าหมายที่คงไว้ตั้งแต่เดือนมกราคมที่ 3.50% ถึง 3.75% อย่างไรก็ตาม การขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% ไม่ได้ทำให้ช่องแคบกลับมาเปิดอีกครั้ง

การปรับลดคาดการณ์อุปสงค์เป็นตัวเลขที่เล็กกว่าในรายงานฉบับเดียวกันเสียอีก

สำนักงานพลังงานสากล (IEA) เผยแพร่รายงานประจำเดือนเมื่อวันศุกร์ และปรับลดอุปสงค์ปี 2026 ลงเพิ่มเติมอีก 940K บาร์เรลต่อวัน ทำให้การลดลงตลอดทั้งปีอยู่ที่ 2.5 ล้านบาร์เรล เอกสารฉบับเดียวกันระบุว่าอุปทานปีนี้ลดลง 5.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน สู่ 100.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน โดยผลผลิตจากอ่าวอาหรับมากกว่า 10 ล้านบาร์เรลต่อวันยังคงหยุดชะงักจนถึงเดือนสิงหาคม ระดับการผลิตในเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 100.1 ล้านบาร์เรลต่อวัน ลดลง 1.6 ล้านบาร์เรลจากเดือนก่อน และคาดว่าผลผลิตจะฟื้นตัว 8 ล้านบาร์เรลต่อวันในปีหน้า ซึ่งเป็นการฟื้นตัวที่ยังต้องผ่านช่องแคบเดียวกันนี้

สต็อกน้ำมันเป็นตัวชดเชยส่วนต่างดังกล่าว สต็อกทั่วโลกที่ตรวจสอบได้ลดลง 507 ล้านบาร์เรลนับตั้งแต่สงครามเริ่มต้น คิดเป็นการลดลงเฉลี่ย 2.8 ล้านบาร์เรลต่อวัน และเฉพาะเดือนสิงหาคมเพียงเดือนเดียวก็หายไป 95 ล้านบาร์เรล หน่วยงานดังกล่าวคาดว่าการฟื้นตัวของอ่าวอาหรับจะเกิดขึ้นในปี 2027 ความสมดุลนี้ถูกจ่ายออกมาจากถังเก็บ และถังเก็บก็ว่างเปล่าได้เพียงครั้งเดียวเท่านั้น

การประชุมหนึ่งมีเวลาที่ประกาศชัดเจน แต่อีกการประชุมหนึ่งยังเป็นเพียงร่าง

คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประชุมในวันที่ 15 และ 16 กันยายน โดยแถลงการณ์ การแถลงข่าว และสรุปประมาณการเศรษฐกิจ (SEP) ฉบับปรับปรุงจะออกในวันที่สอง ขณะที่รัฐมนตรีของกลุ่มประเทศอ่าวอาหรับจะประชุมที่ซาลาลาห์ในวันก่อนหน้า สัญญาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยให้น้ำหนักต่อการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ใกล้ 70% ตลาด event exchange ให้น้ำหนักใกล้ 57% และตลาดคาดการณ์ให้น้ำหนักใกล้ 49% ธนาคารยุโรปแห่งหนึ่งปรับเพิ่มคาดการณ์ราคา Brent สิ้นปีขึ้น $10.00 ในสัปดาห์นี้ ขณะที่ Brent ซื้อขายเหนือ $100.00

บันทึกความเข้าใจเดือนมิถุนายนระหว่างวอชิงตันและเตหะรานก่อให้เกิดเส้นทางเดินเรือที่เลียบชายฝั่งโอมาน อิหร่านระบุว่าเส้นทางด้านใต้ดังกล่าวเป็นการละเมิดบันทึกความเข้าใจ และได้โจมตีเรือที่ใช้เส้นทางนั้น ส่งผลให้ข้อตกลงชั่วคราวล่มสลาย เป็นไปได้ว่าวันจันทร์นี้อาจได้เส้นทางที่เรือใช้งานจริง โดยนับตั้งแต่เดือนมิถุนายนมีการประกาศมาแล้วสองเส้นทาง

ระดับที่ต้องจับตา

แนวต้าน: จุดสูงสุดของรอบการซื้อขายที่อยู่เหนือ $100.50 เล็กน้อยเป็นระดับแรก ตามด้วยระดับจิตวิทยา $101.00 ถัดจากนั้นคือกรอบสะสมระหว่างวันที่ 18 ถึง 20 พฤษภาคมที่อยู่เหนือ $103.00 เล็กน้อย และจุดสูงสุดปลายเดือนเมษายนที่ต่ำกว่า $107.50 อยู่ถัดไป

แนวรับ: จุดต่ำสุดของรอบการซื้อขายที่ต่ำกว่า $95.50 เล็กน้อยรองรับการย่อตัวทั้งหมดไว้ได้ จุดต่ำสุดของวันพฤหัสบดีที่ต่ำกว่า $93.00 เล็กน้อยเป็นระดับถัดไป และระดับจิตวิทยา $90.00 ด้านล่างนั้นรองรับการปรับขึ้นในเดือนกันยายน

มุมมอง: ยังเป็นขาขึ้นตราบใดที่โซน $95.50 ยังยืนอยู่ โดยมี $100.50 เป็นเป้าหมายแรก และ $103.00 เป็นเป้าหมายถัดไป จุดต่ำสุดของวันศุกร์คืนการปรับขึ้นสี่วันไปไม่ถึงครึ่ง และหลังจากนั้นรอบการซื้อขายได้ฟื้นกลับมาหนึ่งในสามของการปรับลงดังกล่าวแล้ว Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวันใกล้ระดับ 80 ได้อ่อนตัวลงและหันกลับขึ้น แทนที่จะพลิกลง สัญญาณนี้จะถูกลบล้างหากราคาปิดรายวันต่ำกว่า $93.00 ซึ่งจะลบการเคลื่อนไหวของวันพฤหัสบดี ข้อตกลงที่ซาลาลาห์ซึ่งบริษัทประกันสามารถนำไปตั้งราคาได้จะทำให้สิ่งนี้เกิดขึ้นเร็วกว่าแนวรับแนวต้านใด ๆ บนกราฟ และเส้นทางอัตราดอกเบี้ยที่กระทบอุปสงค์ก็เช่นกัน

กราฟรายวัน WTI spot