ฟิวเจอร์ส Dow Jones ร่วงลง ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐพุ่งสูงขึ้น

ดัชนีฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐปรับตัวลง ท่ามกลางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ดีดกลับเข้าใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ และท่าทีสายเหยี่ยวของ FOMC ที่กดดันฟิวเจอร์สหุ้น
รายงานการประชุมเดือนกันยายนของเฟดแสดงให้เห็นถึงการสนับสนุนอย่างเป็นเอกฉันท์ต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยเทรดเดอร์ให้น้ำหนักโอกาส 78.3% สำหรับเดือนธันวาคม
ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงกระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่นักลงทุนรอถ้อยแถลงสำคัญจากเฟดและผลประกอบการที่กำลังจะประกาศ

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

Dow Jones futures ลดลง 0.56% มาเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 51,160 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายยุโรปวันพฤหัสบดี ขณะที่ S&P 500 futures ลดลง 0.28% สู่บริเวณ 7,830 และ Nasdaq 100 futures อ่อนตัว 0.44% มาอยู่ใกล้ 31,270

ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐปรับตัวลง หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐไต่กลับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ ซึ่งไม่เคยเห็นนับตั้งแต่ปี 2002 โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี และ 30 ปี ซื้อขายอยู่ใกล้ 5.32% และ 5.71% ตามลำดับ การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร ประกอบกับน้ำเสียงสายเหยี่ยวของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ต่อความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ ได้กดดันบรรยากาศการลงทุนโดยรวมอย่างมาก

บรรยากาศระมัดระวังดังกล่าวยิ่งได้รับการตอกย้ำจากการเปิดเผยรายงานการประชุมเดือนกันยายนของเฟด ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายทั้ง 19 คนสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุดอย่างเป็นเอกฉันท์ โดยเสียงส่วนใหญ่เห็นพ้องว่าอาจจำเป็นต้องมีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกครั้งก่อนสิ้นปี แม้ว่าฉันทามติของตลาดจะชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยน่าจะคงที่ในการประชุมเดือนตุลาคม แต่เทรดเดอร์ที่ใช้เครื่องมือ CME FedWatch กำลังให้น้ำหนักความน่าจะเป็น 78.3% ต่อการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

นอกเหนือจากแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคแล้ว ราคาน้ำมันดิบที่อยู่ในระดับสูงยังคงกระพือความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ในระดับสูงจากความเป็นไปได้ของการยกระดับความขัดแย้งระหว่างสหรัฐกับอิหร่าน ซึ่งยังคงเป็นภัยคุกคามต่อเส้นทางขนส่งทางทะเลที่สำคัญผ่านช่องแคบฮอร์มุซ

นักวิเคราะห์ของ Societe Generale ระบุว่า “ปฏิกิริยาที่ค่อนข้างจำกัดต่อรายงานการประชุม FOMC และการประมูลพันธบัตรรัฐบาลที่แข็งแกร่ง ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเคลื่อนไหวในกรอบแคบในช่วงข้ามคืน” โดยตลาดอัตราดอกเบี้ยยังถูกจำกัดการเคลื่อนไหวในช่วงแรก อย่างไรก็ตาม พวกเขาตั้งข้อสังเกตว่า “การเคลื่อนไหวของราคาทั้งสองฝั่งมหาสมุทรแอตแลนติกเปลี่ยนเป็นเชิงป้องกันเมื่อเปิดตลาดยุโรป ขณะที่น้ำมันและก๊าซธรรมชาติเดินหน้าปรับขึ้น” โดยบรรยากาศการลงทุนถูกกดดันจาก “พายุเฮอริเคน Isaiah” ที่ทำให้การผลิตน้ำมันบางส่วนในอ่าวเม็กซิโกต้องหยุดชะงัก และประธานาธิบดี Trump “กำลังพิจารณากลับมาดำเนินปฏิบัติการทางทหารในอ่าวอีกครั้งก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม”

ในระยะถัดไป ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังจับตาถ้อยแถลงที่กำลังจะมีขึ้นจากเจ้าหน้าที่เฟดคนสำคัญ รวมถึง Christopher Waller และ Alberto Musalem เพื่อหาสัญญาณที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงิน นอกจากนี้ นักลงทุนยังรอการประกาศผลประกอบการรายไตรมาสชุดใหม่ในวันพฤหัสบดี โดยคาดว่าจะมีข้อมูลสำคัญจาก PepsiCo, Progressive และ Delta Air Lines

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ Dow Jones

Dow Jones คืออะไร?

Dow Jones Industrial Average ซึ่งเป็นหนึ่งในดัชนีตลาดหุ้นที่เก่าแก่ที่สุดในโลก ประกอบด้วยหุ้นที่มีการซื้อขายมากที่สุด 30 ตัวในสหรัฐ ดัชนีนี้ถ่วงน้ำหนักตามราคา ไม่ใช่ถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด โดยคำนวณจากการรวมราคาหุ้นของบริษัทที่เป็นองค์ประกอบแล้วหารด้วยตัวหาร ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 0.152 ดัชนีนี้ก่อตั้งโดย Charles Dow ซึ่งเป็นผู้ก่อตั้ง Wall Street Journal ด้วยเช่นกัน ในช่วงหลายปีต่อมา ดัชนีนี้ถูกวิจารณ์ว่าไม่ได้เป็นตัวแทนของตลาดในวงกว้างมากพอ เนื่องจากติดตามเพียง 30 กลุ่มบริษัทขนาดใหญ่ ต่างจากดัชนีที่ครอบคลุมกว้างกว่าอย่าง S&P 500

ปัจจัยใดบ้างที่ส่งผลต่อ Dow Jones Industrial Average?

มีหลายปัจจัยที่ขับเคลื่อน Dow Jones Industrial Average (DJIA) โดยปัจจัยหลักคือผลการดำเนินงานโดยรวมของบริษัทที่เป็นองค์ประกอบ ซึ่งสะท้อนผ่านรายงานผลประกอบการรายไตรมาสของบริษัท ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐและทั่วโลกก็มีส่วนเช่นกัน เนื่องจากส่งผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน ระดับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ก็มีอิทธิพลต่อ DJIA ด้วย เพราะส่งผลต่อต้นทุนสินเชื่อ ซึ่งหลายบริษัทพึ่งพาอย่างมาก ดังนั้น เงินเฟ้อจึงอาจเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ เช่นเดียวกับตัวชี้วัดอื่น ๆ ที่มีผลต่อการตัดสินใจของเฟด

Dow Theory คืออะไร?

Dow Theory เป็นวิธีการระบุแนวโน้มหลักของตลาดหุ้นที่พัฒนาโดย Charles Dow ขั้นตอนสำคัญคือการเปรียบเทียบทิศทางของ Dow Jones Industrial Average (DJIA) และ Dow Jones Transportation Average (DJTA) และติดตามเฉพาะแนวโน้มที่ทั้งสองเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน ปริมาณการซื้อขายเป็นเกณฑ์ยืนยันเพิ่มเติม ทฤษฎีนี้ใช้องค์ประกอบของการวิเคราะห์จุดสูงสุดและจุดต่ำสุด โดยทฤษฎีของ Dow ระบุว่าแนวโน้มมี 3 ระยะ ได้แก่ ระยะสะสม เมื่อกลุ่มทุนรายใหญ่เริ่มซื้อหรือขาย ระยะที่สาธารณชนเข้าร่วม เมื่อผู้ลงทุนวงกว้างเริ่มเข้ามา และระยะแจกจ่าย เมื่อกลุ่มทุนรายใหญ่ออกจากตลาด

ฉันจะเทรด DJIA ได้อย่างไร?

มีหลายวิธีในการเทรด DJIA หนึ่งในนั้นคือการใช้ ETF ซึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถเทรด DJIA ได้เสมือนเป็นหลักทรัพย์เดียว แทนที่จะต้องซื้อหุ้นของบริษัทที่เป็นองค์ประกอบทั้ง 30 แห่ง ตัวอย่างที่โดดเด่นคือ SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) สัญญาฟิวเจอร์สของ DJIA ช่วยให้เทรดเดอร์สามารถเก็งกำไรมูลค่าในอนาคตของดัชนีได้ และออปชันให้สิทธิ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพัน ในการซื้อหรือขายดัชนีที่ราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในอนาคต กองทุนรวมช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อส่วนแบ่งของพอร์ตการลงทุนที่มีความหลากหลายของหุ้นใน DJIA ซึ่งทำให้ได้รับความเสี่ยงต่อดัชนีโดยรวม

บทความถัดไป