การคาดการณ์ราคา EUR/USD: อ่อนตัวลงใกล้ 1.1350 ขณะที่มุมมองขาลงยังคงอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยสำคัญ

EUR/USD อ่อนตัวลงใกล้ 1.1360 ในช่วงต้นตลาดยุโรปวันอังคาร
คู่นี้ยังคงมีแนวโน้มเชิงลบต่ำกว่าเส้น SMA 100 วัน ท่ามกลางภาวะ RSI อยู่ในเขตขายมากเกินไป
แนวต้านขาขึ้นแรกอยู่ที่ 1.1411; ระดับแนวรับเริ่มต้นที่ควรจับตาคือ 1.1315

คู่ EUR/USD เคลื่อนไหวในแดนลบราว 1.1360 ในช่วงต้นตลาดยุโรปวันอังคาร เงินยูโร (EUR) อ่อนค่าลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 28 กรกฎาคมเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) โดยถูกกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่พุ่งขึ้นและสัญญาณเชิงเข้มงวดจากเจ้าหน้าที่เฟด นักลงทุนรอติดตามถ้อยแถลงจากเฟดในช่วงต่อไปของวันอังคาร

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

คาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มสูงขึ้น หลังผู้กำหนดนโยบายของเฟดระบุว่าอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อสกัดเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูงเกินยอมรับได้ ภายหลังการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% ในเดือนกันยายน

เบธ แฮมแม็ก ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง และควรรักษานโยบายการเงินแบบเข้มงวดไว้ นอกจากนี้ ไมเคิล บาร์ ผู้ว่าการเฟดกล่าวว่า “มีแนวโน้มจำเป็นต้องมีการปรับนโยบายเพิ่มเติม” เพื่อควบคุมเงินเฟ้อให้อยู่ภายใต้การควบคุม

ขณะนี้ตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้เกือบ 70.3% ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมเดือนตุลาคม ตามข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME นักลงทุนเกือบจะสะท้อนการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% จำนวน 4 ครั้งตลอด 12 เดือนข้างหน้าไว้ในราคาแล้ว

ความแข็งแกร่งของดอลลาร์บีบให้ต้องปรับลดมุมมองต่อ EUR/USD ลงอีกครั้ง

นักวิเคราะห์ของ Societe Generale ชี้ให้เห็นว่าความแข็งแกร่งของดอลลาร์ที่ยืดเยื้อได้กดประมาณการ EUR/USD ลงอย่างต่อเนื่องในปีนี้ “เมื่อต้นปีนี้ การคาดการณ์โดยรวมของตลาดคาดว่า EUR/USD จะขึ้นไปถึง 1.20 เราคาดไว้ที่ 1.14 ตอนนี้คาดการณ์โดยรวมของตลาดลดลงมาอยู่ที่ 1.16 ขณะที่ประมาณการของเราอยู่ที่ 1.15 (และผมกำลังเสียดายที่ปรับเปลี่ยนไป)” พวกเขาระบุ พร้อมตอกย้ำว่ามุมมองของตลาดได้เปลี่ยนไปสนับสนุนดอลลาร์

ตามมุมมองของธนาคาร เสียงสะท้อนจากการพบลูกค้าล่าสุดบ่งชี้ว่าการวางสถานะอาจเอนเอียงมากกว่าที่ประมาณการที่เผยแพร่สะท้อนอยู่ด้วยซ้ำ: “ความรู้สึกที่เราได้รับจากการพบลูกค้าคือ โดยรวมแล้วตลาดมีมุมมองเชิงบวกต่อดอลลาร์มากกว่าที่ประมาณการเหล่านั้นบ่งชี้เสียอีก” Societe Generale ให้เหตุผลว่า “ราคาน้ำมันและสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ ที่อยู่ในระดับสูง ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่ง และสภาพแวดล้อมการลงทุนทั่วโลกที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงมากขึ้น ได้บดขยี้มุมมองเชิงลบต่อดอลลาร์” ซึ่งยิ่งตอกย้ำการปรับลดคาดการณ์ EUR/USD

เมื่อมองไปข้างหน้า ทีมวิเคราะห์เตือนว่าภาพรวมมหภาคในปัจจุบันอาจทดสอบระดับสำคัญในไม่ช้า โดยเตือนว่า “เงินเฟ้อที่สูงขึ้นและข้อมูลเศรษฐกิจจริงที่ยังแข็งแกร่งอาจผลักดันดัชนีดอลลาร์ขึ้นสู่ระดับสูงใกล้เคียงปี 2026 (ห่างเพียง 0.7%) หรือกด EUR/USD ลงสู่จุดต่ำสุดใหม่ (ห่างเพียง 0.5%)”

Cook ชี้ความเสี่ยงจาก AI และภูมิรัฐศาสตร์ในฐานะปัจจัยขับเคลื่อนเงินเฟ้อ ทำให้ฝั่งมองดอลลาร์แข็งค่ายังคงระวังตัว

Cook ของเฟดส่งสัญญาณที่เข้มงวดกว่าปกติเล็กน้อย โดยได้คะแนน FXS Speechtracker ที่ 7/10 สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.9/10 เล็กน้อย ขณะที่ Cook เน้นย้ำถึง “แรงกดดันเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง” จากปัญญาประดิษฐ์และความขัดแย้งในตะวันออกกลาง แม้จะยอมรับว่าผลิตภาพที่ขับเคลื่อนด้วย AI อาจช่วยชะลอเงินเฟ้อได้เล็กน้อยในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า แต่ Cook ย้ำว่าผลบวกดังกล่าวจะมาไม่ทันที่จะชดเชยแรงกดดันเงินเฟ้อที่ขยายวงกว้างในปีนี้ และยังเน้นว่าตลาดแรงงาน “อยู่ในสถานะที่พร้อมรองรับ” การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แม้ Cook จะยังจับตาความเป็นไปได้ที่ AI อาจทำให้อัตราว่างงานเพิ่มขึ้นชั่วคราวอย่างใกล้ชิดก็ตาม การเน้นย้ำว่าจำนวนครั้งและขนาดของการปรับอัตราดอกเบี้ยในอนาคตจะขึ้นอยู่กับข้อมูล ประกอบกับความกังวลว่าการลดดอกเบี้ยเพื่อบรรเทาการสูญเสียงานจาก AI อาจจุดชนวนเงินเฟ้อขึ้นอีกครั้ง ยิ่งตอกย้ำอคติไปในทางคงนโยบายแบบเข้มงวดไว้นานขึ้น

ดัชนี FXS Fed Sentiment ลดลง 0.63 จุด สู่ 146.89 ส่งสัญญาณการถอยลงเล็กน้อยของการรับรู้เชิงเข้มงวด แม้ว่าน้ำเสียงของสุนทรพจน์จะสูงกว่าระดับฐานในประเด็นความเสี่ยงเงินเฟ้อก็ตาม เมื่อดัชนี FXS Fed Sentiment ยังอยู่ลึกในเขตเข้มงวดเหนือระดับเป็นกลางที่ 100 มาก การเคลื่อนไหวนี้จึงบ่งชี้ว่าตลาดมองถ้อยแถลงของ Cook เป็นการยืนยันจุดยืนเข้มงวดเดิม มากกว่าจะเป็นการยกระดับความเข้มงวดเพิ่มเติม ซึ่งสอดคล้องกับคะแนน FXS Speechtracker ที่สูงขึ้นเล็กน้อย แต่ยังไม่มากพอที่จะผลักดันมุมมองโดยรวมให้เข้าสู่ภาวะเข้มงวดสุดขั้วยิ่งขึ้น

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: มุมมองเชิงลบของ EUR/USD ยังคงอยู่ แม้อยู่ในภาวะขายมากเกินไป

ในกราฟรายวัน EUR/USD ยังคงมีอคติเชิงลบในระยะสั้น โดยเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน และเส้นกึ่งกลางของ Bollinger ซึ่งทั้งสองระดับนี้จำกัดความพยายามในการฟื้นตัว ดัชนี Relative Strength Index (14) ที่ 25.6 อยู่ในเขตขายมากเกินไป บ่งชี้ว่าแม้แรงกดดันขาลงยังเป็นปัจจัยหลัก แต่การร่วงลงอาจยืดเยื้อเกินไปในระยะสั้น

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่จุดสูงสุดวันที่ 25 กันยายนที่ 1.1411 หากมีแรงซื้อหนุนต่อเนื่องเหนือระดับนี้ อาจเปิดทางไปสู่เส้นกึ่งกลาง Bollinger แถว 1.1510 ตามด้วยเส้น SMA 100 วันที่ 1.1525 และจุดสูงสุดวันที่ 9 กันยายนที่ 1.1654 แนวต้านขาขึ้นที่แข็งแกร่งกว่านั้นอยู่ที่เส้นบนของ Bollinger ใกล้ 1.1705

ในด้านขาลง แนวรับทันทีสอดคล้องกับเส้นล่างของ Bollinger ที่ 1.1315 การหลุดต่ำกว่าระดับนี้อย่างชัดเจนจะเปิดทางสู่จุดต่ำสุดวันที่ 29 พฤษภาคม 2025 ที่ 1.1210 ตามด้วยจุดต่ำสุดวันที่ 21 พฤษภาคม 2025 ที่ 1.1050 และระดับจิตวิทยา 1.000

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับยูโร

ยูโรคืออะไร?

ยูโรเป็นสกุลเงินของ 20 ประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปที่อยู่ในยูโรโซน และเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสองของโลก รองจากดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2022 ยูโรคิดเป็น 31% ของธุรกรรมในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งหมด โดยมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน EUR/USD เป็นคู่สกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนราว 30% ของธุรกรรมทั้งหมด ตามด้วย EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) และ EUR/AUD (2%)

ECB คืออะไร และมีผลกระทบต่อยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในเมืองแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน ECB เป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยและบริหารนโยบายการเงิน พันธกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการควบคุมเงินเฟ้อหรือกระตุ้นการเติบโต เครื่องมือหลักคือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูง หรือการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น มักเป็นผลดีต่อยูโร และในทางกลับกัน คณะกรรมการกำหนดนโยบายของ ECB ตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง โดยการตัดสินใจจะทำโดยผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งชาติของประเทศในยูโรโซนและสมาชิกถาวร 6 คน รวมถึงประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อมูลค่าของยูโรอย่างไร?

ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน ซึ่งวัดโดยดัชนีราคาผู้บริโภคแบบปรับประสาน (HICP) เป็นตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญสำหรับยูโร หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมากกว่าคาด โดยเฉพาะหากสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ก็จะบีบให้ ECB ต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อนำเงินเฟ้อกลับมาอยู่ภายใต้การควบคุม อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับประเทศหรือภูมิภาคอื่นมักเป็นผลดีต่อยูโร เพราะทำให้ภูมิภาคนี้น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของยูโรอย่างไร?

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจใช้วัดสุขภาพของเศรษฐกิจและอาจส่งผลต่อยูโร ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น GDP, PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ, การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนสามารถมีอิทธิพลต่อทิศทางของสกุลเงินเดียวนี้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อยูโร ไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยหนุนยูโรโดยตรง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ ยูโรก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง ข้อมูลเศรษฐกิจของ 4 ประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดในยูโรโซน (เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี และสเปน) มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากคิดเป็น 75% ของเศรษฐกิจยูโรโซน

ดุลการค้าส่งผลต่อยูโรอย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกชุดหนึ่งสำหรับยูโรคือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้วัดความแตกต่างระหว่างรายได้ที่ประเทศได้รับจากการส่งออกกับรายจ่ายที่ใช้ไปกับการนำเข้าในช่วงเวลาที่กำหนด หากประเทศหนึ่งผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากอุปสงค์เพิ่มเติมที่เกิดจากผู้ซื้อต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านั้น ดังนั้น ดุลการค้าสุทธิที่เป็นบวกจะช่วยหนุนค่าเงิน และในทางกลับกัน ดุลการค้าสุทธิที่ติดลบจะกดดันค่าเงิน

บทความถัดไป