ยูโรร่วงลงต่ำกว่า 1.1400 จากท่าทีเข้มงวดของเฟด ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยังคงดำเนินต่อไป

EUR/USD ปรับตัวลงใกล้ระดับ 1.1380 ในช่วงต้นตลาดเอเชียวันจันทร์
ถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดของเฟดช่วยหนุนคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม
ขณะนี้ตลาดกำลังให้น้ำหนักความเป็นไปได้เกือบ 45% ที่ ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 bps ในเดือนตุลาคม

คู่เงิน EUR/USD อ่อนตัวลงเล็กน้อยมาอยู่แถว 1.1380 ในช่วงต้นตลาดเอเชียวันจันทร์ โดยถูกกดดันจากสัญญาณเชิงเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น นักลงทุนจับตารายงานยอดค้าปลีกและดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของเยอรมนีในวันพุธนี้ เพื่อหาปัจจัยกระตุ้นใหม่

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

เจ้าหน้าที่เฟดหลายรายส่งสัญญาณเชิงเข้มงวดในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดย Beth Hammack ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า เธอกังวลว่าเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องอาจทำให้ประชาชนอเมริกันเริ่มยอมรับราคาที่สูงขึ้นว่าเป็นเรื่องปกติ พร้อมเสริมว่าธนาคารกลางไม่สามารถปล่อยให้สิ่งนั้นเกิดขึ้นได้ Anna Paulson ประธานเฟดสาขาฟิลาเดลเฟียกล่าวว่า “การคุมเข้มเพิ่มเติมอีกเล็กน้อยอาจมีความเหมาะสม”

ขณะนี้ตลาดกำลังให้น้ำหนักความเป็นไปได้เกือบ 65.9% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในเดือนตุลาคม เพิ่มขึ้นจาก 57.6% เมื่อสัปดาห์ก่อน และ 9.4% เมื่อหนึ่งเดือนก่อน ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch

นอกจากนี้ ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางอาจกระตุ้นแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งจะช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐ ประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump กล่าวเมื่อวันอาทิตย์ว่า เขาเชื่อว่าสงครามกับอิหร่านจะสิ้นสุดลงด้วยชัยชนะ “ในเร็ว ๆ นี้” พร้อมเสริมว่าอาจมีการโจมตีทางทหารเพิ่มเติมก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม

ขณะเดียวกัน อิหร่านยังคงยืนกรานในจุดยืนเดิมว่าจะเปิดเส้นทางเดินเรือสำคัญดังกล่าวอีกครั้งก็ต่อเมื่อเงื่อนไขของตนได้รับการตอบสนอง ขณะที่ผู้นำทหารระดับสูงของอิหร่านย้ำถึงความพร้อมของประเทศในการสู้รบต่อไป

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากหลัก 25 เบสิสพอยต์ (bps) สู่ระดับ 2.50% ในการประชุมนโยบายเดือนกันยายน ขณะนี้ตลาดกำลังให้น้ำหนักความเป็นไปได้ราว 45% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 bps ในเดือนตุลาคม โดย Reuters ระบุว่าตลาดจะให้น้ำหนักเต็มที่ต่อการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมได้เร็วที่สุดในเดือนธันวาคม ซึ่งหมายความว่ายังมีพื้นที่มากพอที่ข้อมูลเศรษฐกิจที่กำลังจะประกาศจะเข้ามาเปลี่ยนแปลงคาดการณ์ได้

การอ่อนค่าของยูโรถูกมองว่าไปไกลเกินไป โดยมี downside จำกัด เว้นแต่แนวรับจะถูกทะลุ

นักกลยุทธ์จาก UOB Group ระบุว่า การอ่อนค่าระลอกล่าสุดของยูโรเกินกว่าที่พวกเขาคาดไว้ก่อนหน้านี้ ในมุมมองระยะ 1–3 สัปดาห์ พวกเขาย้อนถึงรายงานล่าสุดเมื่อวันพุธที่ 23 กันยายน ซึ่งขณะนั้น EUR/USD เคลื่อนไหวอยู่แถว 1.1450 โดยได้ชี้ว่า “มีโอกาสที่ EUR จะทดสอบ 1.1400 แต่โอกาสที่การปรับตัวลงจะต่อเนื่องต่ำกว่าระดับนี้อย่างยั่งยืนนั้นไม่สูง” อย่างไรก็ตาม พวกเขาชี้ว่า “การหลุดระดับ 1.1400 ในเวลาต่อมาได้กระตุ้นให้เกิดการปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว จนแตะระดับต่ำสุดที่ 1.1358 เมื่อวานนี้”

แม้จะยอมรับว่า “EUR อาจอ่อนค่าลงได้อีก” แต่ UOB มองว่า “ภาวะขายมากเกินไปอย่างรุนแรงบ่งชี้ว่าขอบเขตของการปรับลงเพิ่มเติมอาจค่อนข้างจำกัด” พวกเขาเน้นว่า “การอ่อนค่าของ EUR ที่เริ่มขึ้นเมื่อสองสัปดาห์ก่อน... มีนัยสำคัญมาก” และชี้ไปที่ “แนวรับสำคัญสองระดับที่ 1.1355 และ 1.1325” ด้านบน UOB ระบุว่า “การทะลุ 1.1430 (ระดับ ‘แนวต้านสำคัญ’ ซึ่งก่อนหน้านี้อยู่ที่ 1.1490) จะบ่งชี้ว่าภาวะอ่อนแอของ EUR กำลังทรงตัว” โดยมองว่าโซนดังกล่าวเป็นระดับสำคัญสำหรับการฟื้นตัวระยะสั้นของยูโร

Hammack ชี้ความเสี่ยงด้านมุมมองเงินเฟ้อ ขณะที่เฟดยังคงจุดยืนนโยบายแบบเข้มงวด

Hammack ของเฟดส่งสัญญาณเชิงเข้มงวดในระดับปานกลาง โดยมีคะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 7.2/10 ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7.5/10 เล็กน้อย ขณะที่จุดสนใจเปลี่ยนไปอยู่ที่ความเสี่ยงของการฝังรากของ “กรอบความคิดเงินเฟ้อ” หลังจากช่วงเวลาที่ยาวนานของแรงกดดันด้านราคาที่สูงกว่าเป้าหมาย การเน้นย้ำถึงการเติบโตที่แข็งแกร่ง ตลาดแรงงานที่มีเสถียรภาพ และความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยอุปสงค์และการใช้จ่ายลงทุน ควบคู่กับคำเตือนว่าความคาดหวังอาจเปลี่ยนไปหากความคืบหน้าหยุดชะงัก สะท้อนถึงความต้องการอย่างชัดเจนในการคงจุดยืนนโยบายแบบเข้มงวดเพื่อยึดเหนี่ยวคาดการณ์เงินเฟ้ออีกครั้ง โดยรวมแล้ว น้ำเสียงยังคงโน้มเอียงไปทางเข้มงวด แต่การลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับฐานเดิมที่มีอยู่บ่งชี้ถึงความเร่งด่วนที่ลดลงเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับการสื่อสารในอดีต

ดัชนี FXS Fed Sentiment Index ลดลง 0.34 จุด สู่ระดับ 147.72 สะท้อนการถอยลงเล็กน้อยของมุมมองเชิงเข้มงวดที่ตลาดรับรู้หลังการกล่าวสุนทรพจน์ แม้จะลดลง แต่ดัชนียังคงอยู่ในโซนเข้มงวดอย่างชัดเจนเหนือระดับเป็นกลางที่ 100 ซึ่งส่งสัญญาณว่าโดยรวมแล้ว การสื่อสารของเฟดยังคงชี้ไปที่อคตินโยบายแบบเข้มงวด แม้ว่าถ้อยแถลงล่าสุดของ Hammack จะทำให้มุมมองเชิงความรู้สึกลดลงเล็กน้อยใน FXS Fed Sentiment Index และ FXS Speechtracker

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: EUR/USD ยังคงมีแนวโน้มเชิงลบต่ำกว่าเส้น SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน EUR/USD ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันฝั่งขาลงอย่างชัดเจน โดยเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน (SMA) และต่ำกว่าเส้นกึ่งกลางของ Bollinger Bands อย่างมาก ซึ่งจำกัดการปรับขึ้นและตอกย้ำอคติเชิงลบในระยะสั้น ดัชนี Relative Strength Index (14) อยู่ในเขตขายมากเกินไปใกล้ระดับ 27 บ่งชี้ว่าแม้โมเมนตัมขาลงยังแข็งแกร่ง แต่การเทขายเริ่มยืดเยื้อมากเกินไป

ด้านล่าง แนวรับแรกอยู่ที่ขอบล่างของ Bollinger Band บริเวณ 1.1340 ซึ่งผู้ขายอาจลังเลที่จะกดราคาให้ลงต่อโดยไม่มีการดีดกลับเชิงแก้ไขก่อน ด้านบน แนวต้านแรกกระจุกตัวอยู่ในบริเวณ 1.1525–1.1530 ซึ่งกำหนดโดยเส้นกึ่งกลางของ Bollinger Band และเส้น SMA 100 วัน ขณะที่แนวต้านถัดไปอยู่ที่ขอบบนของ Bollinger Band ใกล้ 1.1708 โดยมีเพียงการฟื้นตัวเหนือระดับเหล่านี้เท่านั้นที่จะช่วยบรรเทาน้ำเสียงขาลงในปัจจุบันได้

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับยูโร

ยูโรคืออะไร?

ยูโรเป็นสกุลเงินของ 20 ประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปที่อยู่ในยูโรโซน และเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสองของโลก รองจากดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2022 ยูโรคิดเป็น 31% ของธุรกรรมในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งหมด โดยมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ EUR/USD เป็นคู่สกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนราว 30% ของธุรกรรมทั้งหมด ตามมาด้วย EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) และ EUR/AUD (2%)

ECB คืออะไร และมีผลกระทบต่อยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตั้งอยู่ที่แฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน ECB เป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยและบริหารนโยบายการเงิน พันธกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการควบคุมเงินเฟ้อหรือกระตุ้นการเติบโต เครื่องมือหลักของ ECB คือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูง หรือการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น มักเป็นปัจจัยบวกต่อยูโร และในทางกลับกัน คณะกรรมการกำหนดนโยบายของ ECB ตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง โดยการตัดสินใจจะทำโดยผู้ว่าการธนาคารกลางของประเทศสมาชิกยูโรโซนและสมาชิกถาวรอีกหกคน รวมถึงประธาน ECB Christine Lagarde

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อมูลค่าของยูโรอย่างไร?

ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน ซึ่งวัดโดยดัชนีราคาผู้บริโภคแบบปรับประสาน (HICP) เป็นตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญสำหรับยูโร หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดไว้ โดยเฉพาะหากสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ก็จะบีบให้ ECB ต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อนำเงินเฟ้อกลับมาอยู่ภายใต้การควบคุม อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับประเทศหรือภูมิภาคอื่นมักจะเป็นผลดีต่อยูโร เนื่องจากทำให้ภูมิภาคนี้น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาพักไว้

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของยูโรอย่างไร?

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจใช้วัดสุขภาพของเศรษฐกิจและอาจส่งผลต่อยูโร ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น GDP, PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนสามารถมีอิทธิพลต่อทิศทางของสกุลเงินเดียวนี้ได้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อยูโร ไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยหนุนยูโรโดยตรง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ ยูโรก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง ข้อมูลเศรษฐกิจของ 4 ประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดในยูโรโซน (เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี และสเปน) มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากคิดเป็น 75% ของเศรษฐกิจยูโรโซน

ดุลการค้าส่งผลต่อยูโรอย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกชุดหนึ่งสำหรับยูโรคือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้วัดความแตกต่างระหว่างรายได้ที่ประเทศได้รับจากการส่งออกกับรายจ่ายที่ใช้ไปกับการนำเข้าในช่วงเวลาที่กำหนด หากประเทศหนึ่งผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากอุปสงค์เพิ่มเติมที่เกิดจากผู้ซื้อต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านั้น ดังนั้น ดุลการค้าสุทธิที่เป็นบวกจะช่วยหนุนค่าเงิน และในทางกลับกัน ดุลการค้าสุทธิที่เป็นลบจะกดดันค่าเงิน

บทความถัดไป