ยูโรอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับปอนด์สเตอร์ลิง หลังยอดค้าปลีกของยูโรโซนออกมาน่าผิดหวัง

• EUR/GBP ยุติสถิติการปรับขึ้นติดต่อกันสี่วัน หลังแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม
• ยอดค้าปลีกของยูโรโซนที่อ่อนแอกดดันยูโร ขณะที่ถ้อยแถลงเชิงคุมเข้มนโยบายการเงินจาก Huw Pill หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ BoE ช่วยหนุนปอนด์
• คาดการณ์นโยบายที่แตกต่างกันระหว่าง ECB และ BoE รวมถึงความกังวลด้านการคลังของสหราชอาณาจักร อาจจำกัดการปรับลงของคู่เงินนี้

EUR/GBP เคลื่อนไหวในแดนลบในวันศุกร์ โดยยุติการปรับขึ้นติดต่อกันสี่วันที่ผลักดันให้คู่เงินทะลุ 0.8600 ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม ข้อมูลยอดค้าปลีกของยูโรโซนที่ออกมาต่ำกว่าคาดกดดันยูโร (EUR) เล็กน้อย ณ เวลาที่เขียน EUR/GBP เคลื่อนไหวบริเวณ 0.8590 ลดลงราว 0.10% ในวันดังกล่าว

ยอดค้าปลีกของยูโรโซนลดลง 0.6% MoM ในเดือนกรกฎาคม ต่ำกว่าที่ตลาดคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% และพลิกกลับจากการเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนก่อนหน้า เมื่อเทียบรายปี ยอดขายเพิ่มขึ้น 0.6% ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 1.1% และชะลอลงจาก 1.4% ก่อนหน้านี้

Andrew Bailey ผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ไม่ได้ส่งสัญญาณใหม่เกี่ยวกับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปในวันศุกร์ Bailey กล่าวว่า ผู้กำหนดนโยบายมีทางเลือกอยู่บ้างเกี่ยวกับความเร็วที่เงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมาย แต่ย้ำว่าจะต้องกลับไปถึงเป้าหมายให้ได้ เขายังกล่าวด้วยว่าระดับหนี้ที่สูงสะท้อนถึงความท้าทายอย่างมากที่รัฐบาลต่าง ๆ กำลังเผชิญ และกำลังเพิ่มแรงกดดันต่อตลาดพันธบัตร

ความเห็นเชิงคุมเข้มนโยบายการเงินจาก Huw Pill หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ BoE เมื่อวันพฤหัสบดี ช่วยพยุงเงินปอนด์อังกฤษ (GBP) อยู่บ้าง Pill ย้ำถึงความต้องการของเขาที่จะปรับขึ้น Bank Rate สู่ 4% โดยให้เหตุผลว่า “การปรับขึ้น Bank Rate อย่างทันท่วงทีอาจช่วยสกัดพลวัตการไล่ตามที่ค่อย ๆ ก่อตัวขึ้นบางส่วนได้”

การปรับลงมีแนวโน้มจะยังคงถูกจำกัด เนื่องจากตลาดคาดว่า ธนาคารกลางยุโรป (ECB) และ BoE จะดำเนินนโยบายคนละทิศทางในการประชุมที่จะมีขึ้นในเดือนนี้ ความกังวลในวงกว้างเกี่ยวกับแนวโน้มการคลังของสหราชอาณาจักรอาจจำกัดอุปสงค์ต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ได้เช่นกัน

ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สองในปีนี้ในการประชุมวันที่ 9-10 กันยายน ขณะที่ผู้กำหนดนโยบายตอบสนองต่อความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เชื่อมโยงกับราคาน้ำมันที่สูงขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ตรงกันข้าม BoE ถูกคาดว่าจะคง Bank Rate ไว้ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 3.75% ในวันที่ 17 กันยายน ความแตกต่างของนโยบายนี้สนับสนุนการปรับขึ้นของ EUR/GBP ขณะที่ความกังวลในวงกว้างเกี่ยวกับแนวโน้มการคลังของสหราชอาณาจักรอาจจำกัดอุปสงค์ต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงได้เช่นกัน

Rabobank ชี้ความเปราะบางของปอนด์ ขณะที่งบประมาณสหราชอาณาจักรใกล้เข้ามา

นักกลยุทธ์ของ Rabobank มองว่าเงินปอนด์เสียเปรียบเชิงโครงสร้างเมื่อเทียบกับสกุลเงิน G10 หลายสกุล โดยระบุว่า “GBP ไม่มีข้อได้เปรียบนี้” ในด้านสัดส่วนการถือครองพันธบัตรรัฐบาลโดยนักลงทุนต่างชาติที่ต่ำกว่า พวกเขาชี้ว่า “สัดส่วนหนี้รัฐบาลสหราชอาณาจักรที่ถือครองโดยนักลงทุนต่างชาตินั้นค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับประเทศ G10 อื่น ๆ” ซึ่งในมุมมองของพวกเขา “เพิ่มโอกาสที่ความผันผวนใด ๆ ในตลาดพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษจะสะท้อนออกมาในรูปของเงินปอนด์ที่อ่อนค่าลงด้วย”

เมื่อมองไปข้างหน้า Rabobank คาดว่าเหตุการณ์ด้านการคลังที่กำลังจะมาถึงจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญของสกุลเงิน โดยระบุว่า “งบประมาณสหราชอาณาจักรวันที่ 28 ตุลาคมจะยังคงเป็นประเด็นหลักที่ตลาด GBP ให้ความสำคัญในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า” และด้วยเหตุนี้ พวกเขา “คาดว่าจะเห็นแรงกดดันต่อปอนด์อยู่บ้าง” ธนาคารสรุปว่า “เมื่อพิจารณาร่วมกันแล้ว ปัจจัยเหล่านี้บ่งชี้ว่า GBP อาจอ่อนไหวต่อความกังวลด้านงบประมาณมากกว่าสกุลเงิน G10 อื่น ๆ หลายสกุล” และ “เมื่อพิจารณาจากความใกล้ของงบประมาณสหราชอาณาจักรในเดือนหน้าและความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้อง” พวกเขา “คาดว่า EUR/GBP จะมีแนวโน้มเอนเอียงขึ้น สู่ระดับ 0.87 ในมุมมอง 3 เดือน”