ยูโรเผชิญแรงกดดัน ขณะที่ความกังวลด้านการคลังของฝรั่งเศสและดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งยังคงครอบงำตลาด

EUR/USD กลับตัวจากการปรับขึ้นก่อนหน้าและมุ่งหน้าสู่การปรับตัวลงรายสัปดาห์ติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่ห้า
ความกังวลด้านการคลังของฝรั่งเศสและการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐในวงกว้างยังคงกดดันยูโร
ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงสนับสนุนคาดการณ์การดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นจากทั้งเฟดและ ECB

EUR/USD กลับตัวจากการปรับขึ้นก่อนหน้าในวันศุกร์ และยังคงอยู่บนเส้นทางสู่การปรับตัวลงรายสัปดาห์ติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่ห้า ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ฟื้นตัวจากการอ่อนค่าลงในวันก่อนหน้า ความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการคลังของฝรั่งเศสยังคงถ่วงความเชื่อมั่นต่อยูโร (EUR) ด้วยเช่นกัน ณ เวลาที่เขียน EUR/USD ซื้อขายอยู่บริเวณ 1.1195 ใกล้ระดับที่พบครั้งล่าสุดในเดือนพฤษภาคม 2025

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดอลลาร์สหรัฐกลับมาแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐกลับมาปรับตัวขึ้นต่อ หลังจากร่วงลงอย่างมากในวันพฤหัสบดี อุปสงค์ที่แข็งแกร่งในการประมูลพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปี และการย่อตัวลงเล็กน้อยของราคาน้ำมัน ยังช่วยบรรเทาแรงกดดันต่อตลาดพันธบัตร หลังประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐตัดความเป็นไปได้ของการโจมตีอิหร่านรอบใหม่ก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนพฤศจิกายน

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่แถว 102.30 หลังฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 101.92 ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีอ้างอิงเพิ่มขึ้น 4.2 เบสิสพอยต์ (bps) สู่ 5.261% แต่ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดที่ 5.365% ซึ่งทำไว้เมื่อต้นสัปดาห์นี้ และเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002

นักวิเคราะห์ของ ING เตือนว่า “การอ่อนค่าของดอลลาร์อาจยังคงเป็นเพียงระยะสั้นและมีขนาดค่อนข้างจำกัด เนื่องจากตลาดพันธบัตรยังเปราะบางและมุมมองของเฟดยังคงมีลักษณะเข้มงวด” พร้อมเสริมว่า “ส่วนชดเชยความเสี่ยงของฝรั่งเศสไม่น่าจะหายไปจากยูโรในเร็ว ๆ นี้” และเตือนว่า “ยังมีความเสี่ยงที่ EUR/USD จะทดสอบระดับ 1.110 ในระยะใกล้” ING ยังระบุด้วยว่า “เราไม่คิดว่าคำมั่นเรื่องการรัดเข็มขัดทางการคลังครั้งใหญ่ของ Marine Le Pen จะเพียงพอที่จะพลิกสถานการณ์ของพันธบัตรฝรั่งเศส และยูโรอาจยังคงได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ของฝรั่งเศสต่อไปอีกนาน”

น้ำมันดิบยังคงอยู่สูงกว่าระดับก่อนสงครามอย่างมาก ทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง และสนับสนุนคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจากทั้งธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และธนาคารกลางยุโรป (ECB)

การสื่อสารล่าสุดจากเฟดยังเปิดทางให้มีการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม ขณะที่ผู้กำหนดนโยบายพยายามดึงเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool นักลงทุนคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75%-4.00% ในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคม ขณะเดียวกันก็ให้น้ำหนักความเป็นไปได้ 85% ต่อการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐล่าสุดส่งสัญญาณแบบผสมผสาน แต่ยังคงทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อเป็นประเด็นสำคัญ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเบื้องต้นของมหาวิทยาลัยมิชิแกนลดลงสู่ 46.3 ในเดือนตุลาคม จาก 48.1 และต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 47.6 อย่างไรก็ตาม ดัชนีคาดการณ์ผู้บริโภคปรับตัวดีขึ้นสู่ 47.3 จาก 46.3 ขณะที่คาดการณ์เงินเฟ้อปรับสูงขึ้น โดยตัวเลขคาดการณ์ 1 ปีเพิ่มเป็น 4.7% จาก 4.6% และตัวเลขคาดการณ์ 5 ปีเพิ่มเป็น 3.5% จาก 3.4%

ขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่ ECB ยังคงมีความเห็นแตกต่างกันเกี่ยวกับจังหวะของการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม ผู้กำหนดนโยบายบางรายชี้ว่าผลกระทบรอบสองจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังมีจำกัด ขณะที่บางรายเตือนว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้ออาจทำให้จำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม เจ้าหน้าที่ยังคงเน้นย้ำว่าการตัดสินใจด้านนโยบายในอนาคตจะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามา

ราคายูโรสัปดาห์นี้

ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของยูโร (EUR) เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ในสัปดาห์นี้ ยูโรแข็งค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่น

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.61%	0.08%	0.32%	0.09%	-0.41%	0.05%	0.27%
EUR	-0.61%		-0.53%	-0.19%	-0.50%	-1.01%	-0.51%	-0.32%
GBP	-0.08%	0.53%		0.36%	0.03%	-0.48%	0.01%	0.21%
JPY	-0.32%	0.19%	-0.36%		-0.23%	-0.64%	-0.20%	-0.04%
CAD	-0.09%	0.50%	-0.03%	0.23%		-0.45%	-0.09%	0.17%
AUD	0.41%	1.01%	0.48%	0.64%	0.45%		0.49%	0.69%
NZD	-0.05%	0.51%	-0.01%	0.20%	0.09%	-0.49%		0.20%
CHF	-0.27%	0.32%	-0.21%	0.04%	-0.17%	-0.69%	-0.20%

แผนที่ความร้อนแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกันเอง โดยเลือกสกุลเงินฐานจากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลือกสกุลเงินอ้างอิงจากแถวด้านบน ตัวอย่างเช่น หากคุณเลือกยูโรจากคอลัมน์ด้านซ้าย แล้วเลื่อนไปตามแนวนอนไปยังดอลลาร์สหรัฐ เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในช่องจะหมายถึง EUR (ฐาน)/USD (อ้างอิง)

บทความถัดไป