ผู้เชี่ยวชาญเห็นพ้องกันว่า การคาดการณ์เชิงสายเหยี่ยวต่อ BoJ ช่วยหนุนเงินเยนญี่ปุ่นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

• เงินเยนญี่ปุ่นดีดตัวกลับเมื่อเทียบกับสกุลเงินคู่เทียบ โดยได้แรงหนุนจากการคาดการณ์เชิงเข้มงวดของ BoJ
• ผู้เชี่ยวชาญในตลาดมองว่า BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน
• คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนกันยายน

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักคู่เทียบในวันพุธ หลังจากอ่อนแอกว่าตลาดในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ปรับลดลง 0.25% เมื่อเทียบกับสกุลเงินญี่ปุ่น มาอยู่ใกล้ระดับ 159.20 ในช่วงต้นการซื้อขายตลาดยุโรป

ตลาดการเงินซึ่งยังคงเชื่อมั่นว่า Bank of Japan (BoJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน ได้กลับมาเข้าซื้อสกุลเงินเอเชีย-แปซิฟิกนี้อย่างแข็งแกร่ง ความคาดหวังที่มั่นคงต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ยังคงอยู่ แม้ว่าข้อมูลผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) เบื้องต้นไตรมาส 2 ของญี่ปุ่นจะออกมาอ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้

เมื่อวันจันทร์ สำนักงานคณะรัฐมนตรีญี่ปุ่นรายงานว่าเศรษฐกิจขยายตัวในอัตรารายไตรมาส 0.3% ในไตรมาสที่สองของปีนี้ ชะลอลงจากทั้งตัวเลขคาดการณ์และการประกาศครั้งก่อนที่ 0.5% ในรูปแบบปรับเป็นอัตรารายปี เศรษฐกิจขยายตัวในระดับปานกลางที่ 1.1% เทียบกับตัวเลขก่อนหน้าที่ 1.8%

แรงขายเงินเยนมีแนวโน้มจำกัด เนื่องจากโอกาสที่ BoJ จะขึ้นดอกเบี้ยยังอยู่ในระดับสูง แม้ GDP ญี่ปุ่นจะอ่อนแอ

นักวิเคราะห์จาก MUFG ยอมรับว่าการประกาศ GDP ญี่ปุ่นล่าสุดนั้น “เป็นรายงาน GDP ที่อ่อนแอกว่าอย่างชัดเจน” และยอมรับว่า “จะเป็นความท้าทายต่อการสื่อสารของฝ่ายสายเข้มงวดในธนาคารกลางที่ผลักดันเส้นทางการขึ้นดอกเบี้ยที่รุนแรงมากขึ้น” ถึงกระนั้น พวกเขาชี้ว่า “การประเมินราคาโอกาสการขึ้นดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ในการประชุมครั้งถัดไปเดือนกันยายนยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งสะท้อนความน่าจะเป็นราว 80% ของการขึ้นดอกเบี้ย” บ่งชี้ว่าตลาดยังมองเห็นโอกาสสูงที่ BoJ จะคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม ในมุมมองของพวกเขา การผสมผสานระหว่าง “ข้อมูลสหรัฐที่อ่อนแอลงและการประเมินราคาของ BoJ สำหรับการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน จะช่วยจำกัดแรงขายเงินเยนรอบใหม่ในระยะสั้น” ซึ่งจะช่วยจำกัด downside ของเงินเยน แม้ภาพการเติบโตภายในประเทศจะอ่อนตัวลง

นักกลยุทธ์จาก DBS ยังเน้นย้ำถึงการปรับประเมินความเสี่ยงด้านนโยบายสัมพัทธ์อย่างรุนแรง โดยระบุว่า “โอกาสในตลาดที่ Bank of Japan จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนพุ่งขึ้นเป็น 81% จาก 21% ขณะที่ความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดร่วงลงเหลือ 32% จาก 72%”

DBS เสริมว่า “การเปลี่ยนแปลงของความน่าจะเป็นนี้สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนกำลังวางสถานะมากขึ้นสำหรับนโยบายที่ตึงตัวขึ้นในญี่ปุ่น ขณะที่ความเป็นไปได้ของการคุมเข้มเพิ่มเติมโดยเฟดถูกมองว่ากำลังลดลง”

ขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์จาก Rabobank สังเกตว่า “กรณีสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งของ BoJ กำลังค่อย ๆ แข็งแกร่งขึ้น” ซึ่งตอกย้ำมุมมองของพวกเขาว่าผู้กำหนดนโยบายของญี่ปุ่นมีแนวโน้มมากขึ้นที่จะสนับสนุนมาตรการพยุงค่าเงินร่วมระหว่างสหรัฐอเมริกา (US)-ญี่ปุ่นล่าสุด ด้วยการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม

ในฝั่งดอลลาร์สหรัฐ เทรดเดอร์ได้ลดความคาดหวังเชิงเข้มงวดต่อเฟดลง หลังข้อมูลสหรัฐในเดือนกรกฎาคมออกมาอ่อนแอ โดยเฉพาะตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ที่ซบเซา และการชะลอตัวที่คาดไว้ทั้งในดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วไปและพื้นฐาน

นักวิเคราะห์จาก Scotiabank กล่าวว่า “เงินเฟ้อที่อยู่ในระดับอ่อนโยนและสัญญาณความอ่อนแอในตลาดแรงงานสหรัฐ ทำให้การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนแทบเป็นไปไม่ได้อย่างยิ่ง ณ จุดนี้”

การวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/JPY

ในกราฟรายวัน USD/JPY ซื้อขายอยู่ที่ 159.30 โดยคู่เงินยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วัน (EMA) ที่ 159.82 ซึ่งทำให้มุมมองระยะสั้นยังเป็นขาลง เนื่องจากราคายังคงถูกกดไว้โดยแนวต้านแบบไดนามิกนี้ ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ 43.36 อยู่ในโซนเป็นกลาง บ่งชี้ว่าโมเมนตัมฝั่งขาขึ้นยังอ่อนแรง และตอกย้ำแนวคิดว่าตลาดกำลังสะสมตัวภายใต้แรงขายด้านบน มากกว่าจะเตรียมขยายตัวขึ้นในทันที

ในฝั่งขาขึ้น ค่า EMA 20 วันที่ 159.82 เป็นระดับแนวต้านแรกในทันที การปิดรายวันเหนือแนวต้านนี้จะช่วยผ่อนคลายแรงขายและเปิดทางไปสู่ระดับที่สูงขึ้น เนื่องจากไม่มีแนวรับทางเทคนิคใกล้เคียงที่ชัดเจนจากตัวชี้วัดที่ให้มา จุดสนใจจึงยังอยู่ที่ว่าฝั่งขายจะสามารถป้องกันบริเวณ 159.82 ได้หรือไม่ เพราะหากไม่สามารถกลับขึ้นมายืนเหนือ EMA นี้ได้ USD/JPY จะยังเสี่ยงต่อการอ่อนตัวเชิงปรับฐานเพิ่มเติมต่ำกว่า 159.30

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)