• 尽管强劲的风险偏好行情推动全球市场上涨，纽元/美元周一仍接近盘中低点收盘。
• 美国与伊朗达成的框架协议以结束战争并重新开放霍尔木兹海峡，推动了此次反弹。
• 原油价格下跌现威胁到一直支撑纽元的加息预期。

周一呈现出典型的风险偏好行情，全球股市大幅上涨，原油价格则在华盛顿和德黑兰公布结束战争并重新开放霍尔木兹海峡的框架协议后大幅下跌。大宗商品货币正是在这种行情中表现强劲，因此纽元作为主要货币中表现最弱的之一成为当天的真正谜团。纽元/美元在欧洲早盘时段冲高至略高于0.5850的盘中高点，随后逐步下滑，最终收于接近0.5800的位置。

数据给了理由却被忽视

尴尬的是，美国公布的数据本应给纽元提供第二个上涨理由。纽约联储6月帝国制造业指数暴跌至5.7，远低于预期的14和前值19.6，而工业生产环比仅增长0.1%，低于0.3%的共识。通常如此疲软的美国数据会压制美元并提振纽元/美元。

然而纽元在美元走软和风险偏好高涨的背景下反而走弱，正是关键所在。这种疲软并非由强势美元传导，而是本土因素所致，国内环境也未能提供支持，周末公布的新西兰商业服务表现指数（PSI）下滑至47.5，显示服务业收缩加深。

和平是加息交易的敌人

数周以来，纽元的韧性依赖于一个不太可能的受益者——伊朗战争本身。新西兰储备银行（RBNZ）维持官方现金利率（OCR）在2.25%，同时警告需要加息以应对由原油价格上涨推动的通胀飙升，市场预计最早7月将加息，且预计2027年加息峰值接近4.0%。这种鹰派重新定价，而非经济增长或风险偏好，是支撑纽元远离低点的主要因素。

一旦剥离战争溢价，原油价格逻辑开始瓦解。周一布伦特原油跌向83美元，WTI跌向80美元，远低于冲突高峰时的126美元，也已低于RBNZ此前预计6月底原油价格将低于100美元的路径。燃料价格下降削弱了通胀压力，减弱了加息理由，也削弱了纽元最强有力的支撑。对全球而言的利好消息，对加息交易来说却是坏消息。

本周注定惩罚过度自信

日程安排为先卖后问提供了第二个理由，此外框架协议仍需在本周内签署。周二将公布中国5月工业生产和零售销售数据，作为新西兰最大出口市场，中国对纽元的影响与国内因素同样重要。澳大利亚储备银行（RBA）也将在周二决定利率，预计维持4.35%，这一跨塔斯曼信号纽元无法忽视。

真正的事件风险集中在周三，且风险不小。美联储预计将维持利率在3.75%左右，联邦公开市场委员会（FOMC）声明和最新点阵图将传递关键信息，而这是凯文·沃什（Kevin Warsh）担任主席的首次会议，增加了不确定性。数小时后，新西兰将公布第一季度国内生产总值（GDP），预计环比增长约0.9%。48小时内堆积如此多的二元风险，减仓拥挤多头更像是谨慎而非恐慌。

关键分水岭

阻力位：盘中高点略高于0.5850，是首个阻力位，且该位置上方聚集了日线50期和200期指数移动均线（EMA）；若日线收盘重返该均线带，将重新打开0.5900整数关口。

支撑位：0.5800整数关口在周一收盘时得到守住，是近期的直接支撑。若跌破该位，将暴露6月初低点附近的0.5750，进一步下破则回到4月低点附近的0.5700。

偏向：只要纽元/美元交易于0.5850均线带下方，偏向下行。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近31，且收于盘中低点，均支持延续下跌。随着战争溢价从加息故事中消退，反弹至阻力位更可能是回落而非反转。周三的美联储会议和GDP数据是可能左右技术走势的关键因素。

纽元/美元1小时图