ฟอรินต์ฮังการี: ท่าทีของ NBH สนับสนุนความน่าสนใจของการทำแคร์รีเทรด – ING

Frantisek Taborsky จาก ING คาดว่าธนาคารกลางฮังการีจะหยุดวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงินขนาดเล็กไว้ที่ 5.50% และอาจส่งสัญญาณการปรับลดเป้าหมายเงินเฟ้อแบบสองขั้นจาก 3.0% สู่ 2.0% เขามองว่าสัญญาณเชิงเข้มงวดจาก NBH และเป้าหมายเงินเฟ้อที่ต่ำลงน่าจะช่วยหนุนฟอรินต์และพันธบัตรระยะยาว แม้ว่าการถือครองสถานะที่หนาแน่นและความผันผวนของราคาพลังงานโลกจะจำกัดโอกาสของการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องของตลาดอัตราแลกเปลี่ยน

คาดการหยุดพักของ NBH จะช่วยหนุนฟอรินต์

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

"คาดว่าธนาคารกลางฮังการีจะหยุดวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงิน “ขนาดเล็ก” ในปัจจุบัน โดยคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 5.50% นอกจากนี้ยังจะเผยแพร่ประมาณการใหม่ และอาจทบทวนเป้าหมายเงินเฟ้อ โดยอาจวางกรอบการปรับลดแบบสองขั้นจาก 3.0% สู่ 2.0%”

"ด้วยเหตุนี้ การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยจึงถูกปรับราคาเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา โดยมีรายงานที่ระบุว่า NBH อาจหยุดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อเสริมเหตุผลในการลดเป้าหมายเงินเฟ้อเป็นปัจจัยสนับสนุนเพิ่มเติม”

"ขณะเดียวกัน เราจะไม่แปลกใจหากตลาดเริ่มสะท้อนโอกาสเล็กน้อยของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในกรณีที่ราคาพลังงานเริ่มปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง เช่นเดียวกับที่อื่น ๆ ในภูมิภาค CEE แม้ว่าเราจะยังคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ก็ตาม”

"ฟอรินต์ควรได้รับประโยชน์เช่นกันจาก NBH ที่มีท่าทีเข้มงวดมากขึ้น: ทั้งการหยุดพักและเป้าหมายเงินเฟ้อที่ต่ำลงจะส่งสัญญาณถึงนโยบายที่ตึงตัวนานขึ้น และเพิ่มความน่าสนใจด้านผลตอบแทนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย”

"อย่างไรก็ดี ปัจจัยภายในประเทศยังมีผลกระทบต่อตลาดอย่างจำกัด และการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องของตลาดอัตราแลกเปลี่ยนและตราสารหนี้มีแนวโน้มเกิดขึ้นได้ยาก หากไม่มีความคืบหน้าบางประการในสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์”

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)

บทความถัดไป