รูปีอินเดีย: เงินเฟ้อและการค้ากำลังกำหนดทิศทาง INR ใหม่ – Commerzbank
นักเศรษฐศาสตร์ของ Commerzbank ระบุว่า CPI ของอินเดียในเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้นสู่ 4.8% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าระดับกึ่งกลางเป้าหมายของ RBI แต่ยังคงต่ำกว่าประมาณการตลอดทั้งปีของธนาคารกลาง พวกเขามองว่าแนวโน้มนโยบายมีความสมดุลมากขึ้นอย่างละเอียดอ่อน โดยมีแนวโน้มคงอัตราดอกเบี้ยแบบสายเหยี่ยวที่ 5.25% การขาดดุลการค้าที่แคบลงและกระแสเงินทุนไหลเข้าที่แข็งแกร่งน่าจะช่วยหนุน INR แม้ว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะกดดันทั้งเงินเฟ้อและค่าเงินก็ตาม
CPI สูงขึ้น แต่ปัจจัยภายนอกยังคงสนับสนุน
"เงินเฟ้อ CPI เดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้นสู่ 4.8% yoy (Bloomberg consensus: 4.9%) เทียบกับ 4.5% ในเดือนกรกฎาคม นี่เป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024 และเป็นเดือนที่สามติดต่อกันที่อยู่เหนือเป้าหมายกึ่งกลาง 4% ของธนาคารกลางอินเดีย (RBI)"
"เงินเฟ้อเฉลี่ยอยู่ที่ราว 3.8% นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน ซึ่งยังคงต่ำกว่าประมาณการปีงบประมาณ 2026-2027 ของ RBI ที่ 5.0% และอยู่ในครึ่งล่างของกรอบเป้าหมาย 2-6% อย่างไรก็ตาม หากราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน ความเสี่ยงมีแนวโน้มไปทางขาขึ้น"
"อย่างไรก็ตาม ด้วยเหตุนี้ แนวโน้มนโยบายจึงมีความสมดุลมากขึ้น RBI คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 5.25% ในการประชุมครั้งถัดไปวันที่ 7 ตุลาคม แต่อาจเป็นการคงอัตราดอกเบี้ยในเชิงสายเหยี่ยว ผู้ว่าการ RBI Sanjay Malhotra กล่าวเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาว่า แรงกดดันด้านราคาพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งบ่งชี้ว่ายังมีความจำกัดในด้านความเร่งด่วนที่จะคุมเข้มนโยบายการเงินในขณะนี้"
"ด้านการค้า การขาดดุลการค้าในเดือนสิงหาคมแคบลงมากกว่าที่คาดไว้สู่ USD26.9bn (Bloomberg consensus: USD32.2bn) เทียบกับ USD32.0 ในเดือนกรกฎาคม"
"การขาดดุลการค้าที่แคบลงน่าจะช่วยสนับสนุนฐานะต่างประเทศของอินเดีย หลังจากดุลบัญชีเดินสะพัดพลิกเป็นขาดดุล USD4.2bn ในไตรมาส 2 จากเกินดุล USD6.5bn ในไตรมาส 1 ขณะเดียวกัน มาตรการที่มุ่งดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศได้ช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับบัญชีการเงิน"
"ในตลาดฟอเร็กซ์ USD/INR ปรับขึ้น 0.4% สู่ 95.96 เมื่อวานนี้ ต่ำกว่าระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 96.00 เพียงเล็กน้อย INR อ่อนค่าลงจากราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นและ USD ที่แข็งค่าขึ้น"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)
