เงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้น ขณะที่การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ เพิ่มสูงขึ้น

USD/JPY ปรับตัวลงใกล้ระดับ 159.45 ในช่วงการซื้อขายเอเชียวันพุธ
การคาดการณ์ว่า BoJ อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนกันยายนช่วยหนุนเงินเยนญี่ปุ่น
เทรดเดอร์ลดการคาดการณ์ต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด

คู่เงิน USD/JPY อ่อนตัวลงเล็กน้อยมาอยู่แถว 159.45 ในช่วงการซื้อขายเอเชียวันพุธ เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ท่ามกลางการคาดการณ์ของตลาดที่เพิ่มขึ้นว่า Bank of Japan (BoJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง นักลงทุนจะจับตารายงานเงินเฟ้อดัชนีราคาผู้บริโภคแห่งชาติ (CPI) ของญี่ปุ่น ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในวันศุกร์นี้

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ตลาด กำลังให้น้ำหนักต่อโอกาสสูงที่ BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ซึ่งอาจเกิดขึ้นเร็วที่สุดในการประชุมนโยบายครั้งถัดไป ความคาดหวังนี้มาจากความเห็นล่าสุดของผู้กำหนดนโยบาย BoJ และข้อมูลเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง ตามรายงานของ Reuters สัญญา Overnight index swaps สะท้อนความน่าจะเป็นราว 80% ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนกันยายน

อย่างไรก็ตาม ความกังวลด้านการคลังที่เพิ่มขึ้นในญี่ปุ่นอาจกดดัน JPY และเป็นปัจจัยหนุนต่อคู่เงินนี้ แผนของนายกรัฐมนตรี Sanae Takaichi ที่จะลดภาษีการบริโภคอาหารลงเหลือ 1% เป็นเวลา 2 ปี ได้สร้างความกังวลให้กับตลาด เนื่องจากรัฐบาลยังไม่ได้ระบุแหล่งรายได้ทดแทน และมาตรการดังกล่าวถูกมองว่าเป็นวิธีที่ไม่มีประสิทธิภาพในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ

เทรดเดอร์ลดการคาดการณ์ต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในการประชุมนโยบายเดือนกันยายน หลังการเปิดเผยตัวเลขการจ้างงานที่หดตัวอย่างไม่คาดคิดในเดือนกรกฎาคม และข้อมูลเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับอ่อนตัว

"เงินเฟ้อที่อยู่ในระดับอ่อนโยนและสัญญาณการชะลอตัวของตลาดแรงงานสหรัฐ ทำให้การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนแทบเป็นไปไม่ได้อย่างมากในเวลานี้ แม้ว่าความคาดหวังต่อเฟดจะแข็งแกร่งขึ้นเล็กน้อยในเช้าวันนี้" นักวิเคราะห์ของ Scotiabank นำโดย Shaun Osborne กล่าว "จากมุมมองของเรา การแข็งค่าระยะสั้นของ USD ยังคงเป็นจังหวะขาย" Osborne กล่าวเสริม

ภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกเรื่องดอกเบี้ยของ BoJ รุนแรงขึ้น ขณะที่ความเสี่ยงของบริษัทประกันเริ่มถูกจับตา

Rabobank เน้นย้ำถึงข้อจำกัดเชิงนโยบายที่ BoJ กำลังเผชิญ โดยตั้งคำถามว่า “หาก BoJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อพยุง JPY บริษัทประกันชีวิตจะได้รับผลกระทบหนักขึ้นอีกหรือไม่?” ธนาคารชี้ว่า การดำเนินการใด ๆ เพื่อพยุงเงินเยนผ่านการคุมเข้มนโยบาย มีความเสี่ยงที่จะซ้ำเติมแรงกดดันต่อภาคประกันชีวิตของญี่ปุ่น ทำให้ภาวะชั่งน้ำหนักระหว่างการพยุงค่าเงินกับเสถียรภาพทางการเงินเด่นชัดยิ่งขึ้น

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: USD/JPY ยังคงถูกจำกัดอยู่ต่ำกว่า SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน USD/JPY ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะสั้น เนื่องจากราคายังคงถูกจำกัดอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน และเส้นกึ่งกลาง 20 วันของ Bollinger Bands โดยคู่เงินกำลังเคลื่อนไหวสะสมกำลังต่ำกว่าแนวต้านเชิงพลวัตที่กระจุกตัวเหล่านี้ ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ระดับ 44.46 อยู่ในโซนเป็นกลาง ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังอ่อนแรงลง มากกว่าจะเป็นภาวะขายมากเกินไป

ในด้านขาขึ้น แนวต้านสำคัญอยู่ที่เส้นกึ่งกลางของ Bollinger และเส้น SMA 100 วันที่ระดับ 160.00 แนวต้านถัดไปอยู่ที่เส้นบนของ Bollinger ใกล้ 164.60 ส่วนด้านขาลง เส้นล่างของ Bollinger บริเวณ 155.40 โดดเด่นเป็นแนวรับสำคัญถัดไป และหากปรับตัวลงทะลุไปยังบริเวณดังกล่าว จะยิ่งตอกย้ำโทนการปรับฐานในปัจจุบัน

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนเงินเยนญี่ปุ่น?

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของเงินเยนโดยทั่วไปถูกกำหนดโดยผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากนโยบายของ Bank of Japan ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐ รวมถึงภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงของเทรดเดอร์ ตลอดจนปัจจัยอื่น ๆ

การตัดสินใจของ Bank of Japan ส่งผลกระทบต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในพันธกิจของ Bank of Japan คือการควบคุมค่าเงิน ดังนั้นการดำเนินการของธนาคารจึงมีความสำคัญต่อเงินเยน BoJ ได้เข้าแทรกแซงตลาดเงินโดยตรงในบางครั้ง โดยทั่วไปเพื่อกดมูลค่าของเงินเยนให้ลดลง แม้จะไม่ได้ทำบ่อยนักเนื่องจากความกังวลทางการเมืองจากประเทศคู่ค้าหลัก นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษของ BoJ ระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ จากความแตกต่างด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่าง Bank of Japan กับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ เมื่อไม่นานมานี้ การทยอยยกเลิกนโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษดังกล่าวได้ช่วยพยุงเงินเยนอยู่บ้าง

ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา จุดยืนของ BoJ ที่ยึดมั่นในนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ ส่งผลให้ความแตกต่างด้านนโยบายกับธนาคารกลางอื่น ๆ โดยเฉพาะธนาคารกลางสหรัฐ ขยายกว้างขึ้น สิ่งนี้สนับสนุนให้ส่วนต่างระหว่างพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของสหรัฐและญี่ปุ่นกว้างขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BoJ ในปี 2024 ที่จะค่อย ๆ ยุตินโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษ ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ กำลังทำให้ส่วนต่างดังกล่าวแคบลง

ภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงในภาพกว้างส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดตึงเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะนำเงินไปลงทุนในสกุลเงินญี่ปุ่นมากขึ้น เนื่องจากถูกมองว่ามีความน่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ ช่วงเวลาที่ผันผวนมีแนวโน้มจะช่วยหนุนมูลค่าของเงินเยนเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า

บทความถัดไป