เงินเยนญี่ปุ่นยังคงอ่อนค่าต่อเนื่องเมื่อเทียบกับ USD ที่อยู่ในภาวะขาขึ้น ขณะที่นักเทรดรอการประชุมของเฟด และการประชุมของ BoJ กำลังใกล้เข้ามา

USD/JPY ดึงดูดแรงซื้อเป็นวันที่สองติดต่อกัน แม้ศักยภาพการปรับขึ้นดูเหมือนจะยังจำกัด
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่อยู่ในระดับสูงและความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ช่วยหนุน USD ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และสนับสนุนคู่เงินนี้
การปรับคาดการณ์เส้นทางนโยบายของ BoJ ไปในเชิงคุมเข้มมากขึ้นอาจช่วยจำกัดการอ่อนค่าของ JPY และกดเพดานราคาสปอต

คู่เงิน USD/JPY ยังคงมีอคติเชิงบวกเป็นวันที่สองติดต่อกัน และซื้อขายอยู่เหนือช่วงกลางของระดับ 154.00 ในระหว่างเซสชันเอเชียวันอังคาร ท่ามกลาง US Dollar (USD) ที่แข็งค่าขึ้นในวงกว้าง อย่างไรก็ตาม ราคาสปอตยังขาดแรงหนุนเชิงขาขึ้นที่ชัดเจน เนื่องจากเทรดเดอร์ดูเหมือนจะลังเลก่อนเหตุการณ์สำคัญของธนาคารกลางในสัปดาห์นี้

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) มีกำหนดประกาศการตัดสินใจด้านนโยบายในวันพุธและวันศุกร์ตามลำดับ ท่ามกลางการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ ดังนั้น จุดสนใจจะอยู่ที่แนวโน้มนโยบายของธนาคารกลางในระยะข้างหน้า ซึ่งจะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดทิศทางการเคลื่อนไหวระลอกถัดไปของคู่เงิน USD/JPY

ในระหว่างนี้ การปรับคาดการณ์เส้นทางการปรับนโยบายสู่ภาวะปกติของ BoJ ไปในเชิงคุมเข้มมากขึ้น อาจยังคงช่วยพยุงเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) และเป็นปัจจัยกดดันต่อคู่เงินนี้ อย่างไรก็ดี มุมมองเชิงบวกต่อ USD ซึ่งได้รับแรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่อยู่ในระดับสูงและความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่ อาจยังช่วยพยุงคู่เงิน USD/JPY และจำกัดการปรับตัวลง

แรงหนุนต่อเงินเยนเพิ่มขึ้น ขณะที่ความคาดหวังต่อการคุมเข้มนโยบายของ BoJ แข็งแกร่งขึ้น

นักวิเคราะห์ของ DBS ระบุว่า สถานะการเก็งกำไรได้เปลี่ยนไปอย่างมีนัยสำคัญในทางที่เป็นบวกต่อเงินเยน โดย “นักเก็งกำไรได้ปิดสถานะขาย JPY หลังจากการแทรกแซงค่าเงินร่วมกันระหว่างสหรัฐ-ญี่ปุ่นในเดือนกรกฎาคม และการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังไปสู่การคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมของธนาคารกลางญี่ปุ่น” ตามมุมมองของธนาคาร การถกเถียงด้านนโยบายก็ได้เปลี่ยนไปเช่นกัน โดย “แม้แต่อดีตผู้ที่สงสัยต่อการคุมเข้มนโยบายของ BoJ — รวมถึง Takuji Aida ที่ปรึกษาเศรษฐกิจของ Takaichi และอดีตผู้คัดค้านอย่างเปิดเผยต่อการคุมเข้มนโยบายของ BOJ — ขณะนี้ก็ยอมรับเหตุผลสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ซึ่งยิ่งเสริมความคาดหวังต่อการปรับขึ้นดอกเบี้ยเชิงคุมเข้มในวันที่ 18 กันยายน”

ท่ามกลางการเพิ่มขึ้นของการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ความกังวลด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นพันธบัตรอ้างอิง พุ่งขึ้นเหนือระดับ 5% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 นอกจากนี้ ภาวะเผชิญหน้าระหว่างสหรัฐกับอิหร่าน และความเสี่ยงที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลางจะยกระดับต่อไป ยังทำให้ USD ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบเกือบสองสัปดาห์ที่ทำไว้เมื่อวันจันทร์

กราฟ 4 ชั่วโมงของ USD/JPY

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่เงิน USD/JPY กำลังพยายามสร้างความแข็งแกร่งเหนือบริเวณบรรจบกันที่ 154.60-154.65 ซึ่งประกอบด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 ช่วงบนกราฟ 4 ชั่วโมง และระดับ Fibonacci retracement 23.6% ทั้งนี้ยังต่อเนื่องจากการฟื้นตัวล่าสุดจากโซน 153.00 และบ่งชี้ว่าผู้ซื้อกำลังพยายามสร้างฐาน แม้ว่าภาพการปรับขึ้นในวงกว้างยังคงตื้นเมื่อเผชิญกับแนวต้านด้านบนจากกลุ่มระดับรีเทรซเมนต์ที่หนาแน่น

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่ระดับ Fibo. retracement 38.2% ที่ 155.74 ตามด้วยระดับ retracement 50.0% ที่ 156.62 และระดับ 61.8% ที่ 157.50 โดยมีแนวต้านที่สูงขึ้นที่ 158.76 และบริเวณจุดสูงสุดของรอบใกล้ 160.35 ส่วนด้านขาลง แนวรับทันทีอยู่ที่ระดับ retracement 23.6% ที่ 154.65 ซึ่งได้รับการเสริมด้วยเส้น SMA 50 ช่วงที่ 154.62; หากหลุดต่ำกว่าบริเวณนี้ จะเปิดทางไปสู่ฐานโครงสร้างถัดไปบริเวณ 152.89

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับธนาคารกลางญี่ปุ่น

ธนาคารกลางญี่ปุ่นคืออะไร?

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) คือธนาคารกลางของญี่ปุ่น ซึ่งกำหนดนโยบายการเงินของประเทศ หน้าที่ของธนาคารคือการออกธนบัตรและดำเนินการควบคุมด้านสกุลเงินและการเงินเพื่อให้มั่นใจในเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงเป้าหมายเงินเฟ้อที่ประมาณ 2%

นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นเป็นอย่างไร?

ธนาคารกลางญี่ปุ่นใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษมาตั้งแต่ปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและผลักดันเงินเฟ้อท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่มีเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารตั้งอยู่บนพื้นฐานของการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อนำไปซื้อสินทรัพย์ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรเอกชน เพื่ออัดฉีดสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารได้เดินหน้ากลยุทธ์นี้อย่างเข้มข้นยิ่งขึ้นและผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม โดยเริ่มจากการใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบ และต่อมาควบคุมอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเท่ากับเป็นการถอยออกจากจุดยืนนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นมีอิทธิพลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

มาตรการกระตุ้นครั้งใหญ่ของธนาคารทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ กระบวนการนี้รุนแรงขึ้นในปี 2022 และ 2023 เนื่องจากความแตกต่างด้านนโยบายระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ เพิ่มมากขึ้น โดยธนาคารกลางเหล่านั้นเลือกปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ นโยบายของ BoJ ทำให้ส่วนต่างเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นกว้างขึ้น และกดดันมูลค่าของเงินเยน แนวโน้มนี้กลับทิศบางส่วนในปี 2024 เมื่อ BoJ ตัดสินใจยุติจุดยืนนโยบายแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ

เหตุใดธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงตัดสินใจเริ่มถอนนโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษ?

เงินเยนที่อ่อนค่าลงและการพุ่งขึ้นของราคาพลังงานโลกนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อในญี่ปุ่น ซึ่งสูงเกินกว่าเป้าหมาย 2% ของ BoJ ขณะที่แนวโน้มค่าจ้างที่เพิ่มขึ้นในประเทศ ซึ่งเป็นองค์ประกอบสำคัญที่ผลักดันเงินเฟ้อ ก็มีส่วนทำให้เกิดการตัดสินใจดังกล่าวเช่นกัน

บทความถัดไป