เงินเยนญี่ปุ่นเผชิญแรงกดดัน ขณะที่ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์หนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

• USD/JPY ขยับสูงขึ้นเล็กน้อยในวันอังคาร ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการคลังของญี่ปุ่นยังคงกดดันเงินเยนญี่ปุ่น
• ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยที่ยังคงอยู่ระหว่างญี่ปุ่นกับเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ ยังคงหนุนความน่าสนใจของ carry trade
• ความตึงเครียดเกี่ยวกับอิหร่านช่วยหนุนอุปสงค์ต่อดอลลาร์สหรัฐ แม้แนวโน้มของการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมในสหรัฐยังคงไม่แน่นอน

ณ เวลาที่เขียนในวันอังคาร USD/JPY เคลื่อนไหวบริเวณ 159.30 เพิ่มขึ้น 0.15% ในวันดังกล่าว อย่างไรก็ตาม คู่เงินนี้ยังขาดทิศทางระยะสั้นที่ชัดเจน เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับฐานะการคลังภาครัฐของญี่ปุ่นและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นยังคงกดดันเงินเยนญี่ปุ่น (JPY)

นักลงทุนยังคงกังวลต่อฐานะการคลังของญี่ปุ่นที่ทรุดตัวลง เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวที่ปรับสูงขึ้นยิ่งเพิ่มภาระหนี้สาธารณะที่อยู่ในระดับสูงมากอยู่แล้วของประเทศ รวมถึงแรงกดดันต่อการใช้นโยบายการคลังแบบขยายตัว ปัจจัยเหล่านี้จำกัดความสามารถของเงินเยนในการได้รับประโยชน์อย่างยั่งยืนจากช่วงเวลาที่ตลาดหลีกเลี่ยงความเสี่ยง

ขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นยังคงต่ำกว่าเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ อย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้น ความแตกต่างระหว่างนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) กับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ จึงยังคงหนุนความน่าสนใจของ carry trade ที่ใช้เงินเยนเป็นแหล่งเงินทุน ซึ่งสร้างอุปสรรคเชิงโครงสร้างต่อการแข็งค่าของสกุลเงินญี่ปุ่น

ต้นทุนการนำเข้าที่เพิ่มขึ้นยังเป็นความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่น ท่ามกลางการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานที่เชื่อมโยงกับความขัดแย้งในตะวันออกกลางและความตึงเครียดรอบช่องแคบฮอร์มุซ เนื่องจากญี่ปุ่นพึ่งพาการนำเข้าพลังงานอย่างมาก ช่วงเวลาที่ยาวนานของราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงอาจเพิ่มแรงกดดันต่อเศรษฐกิจและดุลการค้าของประเทศ

จนถึงขณะนี้ ปัจจัยเหล่านี้ได้หักล้างผลกระทบจากการแทรกแซงร่วมกันในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของสหรัฐและญี่ปุ่นในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมไปเป็นส่วนใหญ่ อย่างไรก็ดี แนวโน้มของการแทรกแซงเพิ่มเติมโดยทางการญี่ปุ่นจำกัดการขายเงินเยนญี่ปุ่นอย่างรุนแรง ขณะที่ USD/JPY ซื้อขายอยู่ในระดับสูง

ฝั่งสหรัฐ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ช่วยพยุงดอลลาร์สหรัฐ (USD) อยู่บ้าง สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลังสหรัฐ ประกาศเมื่อวันจันทร์ว่าสหรัฐกำลังเปิดฉากแคมเปญที่มุ่งแยกอิหร่านออกจากเศรษฐกิจโลก พร้อมเตือนว่าประเทศที่ยังคงทำธุรกิจกับเตหะรานอาจเผชิญมาตรการคว่ำบาตรจากสหรัฐ

เพื่อตอบโต้ มอห์เซน เรซาอี เลขาธิการสภาความมั่นคงแห่งชาติสูงสุดของอิหร่าน เตือนว่าอิหร่านอาจระงับการส่งออกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซและพื้นที่อื่น ๆ ในอ่าวเปอร์เซีย หากสงครามเศรษฐกิจยังคงดำเนินต่อไป ดังนั้น เบี้ยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่จึงหนุนอุปสงค์ต่อดอลลาร์สหรัฐ และช่วยพยุง USD/JPY

อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นของคู่เงินนี้ยังคงถูกจำกัดจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวทางนโยบายของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับราคาน้ำมันที่ผันผวนยังคงทำให้ความเป็นไปได้ของการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมยังมีอยู่ แต่ตลาดเริ่มเชื่อมั่นน้อยลงว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในทันทีมีแนวโน้มจะเกิดขึ้น ขณะเดียวกัน ความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของฐานะการคลังภาครัฐของสหรัฐก็จำกัดอุปสงค์ต่อดอลลาร์สหรัฐเช่นกัน

ขณะนี้นักลงทุนหันไปจับตาการประกาศดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐในวันพุธ ก่อนการกล่าวสุนทรพจน์ของเควิน วอร์ช ประธานเฟด ในการประชุม Jackson Hole เหตุการณ์เหล่านี้อาจให้เบาะแสใหม่เกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐ และชี้ว่่า USD/JPY จะสามารถขยายการปรับขึ้นเหนือบริเวณ 159.00 ได้หรือไม่

เส้นทางการคุมเข้มของ BoJ ยังคงเป็นจุดสนใจ ขณะที่ตลาดจับตาความเคลื่อนไหวในเดือนกันยายน

นักวิเคราะห์ของ Commerzbank ระบุว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่น “ยังคงเป็นจุดสนใจ” ขณะที่นักลงทุนประเมินแนวโน้มนโยบายใหม่อีกครั้ง พวกเขาชี้ไปที่ความเห็นของเซอิจิ อาดาจิ อดีตกรรมการบอร์ด BoJ ซึ่งกล่าวว่าธนาคารกลาง “น่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายได้เร็วที่สุดในเดือนกันยายน ตามด้วยการปรับขึ้นอีกครั้งที่อาจเกิดขึ้นในเดือนมกราคม” Commerzbank เสริมว่าความเห็นของเขา “ตอกย้ำความคาดหวังของตลาดต่อเส้นทางการคุมเข้มแบบค่อยเป็นค่อยไป”

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/JPY

ในกราฟรายชั่วโมง USD/JPY ซื้อขายที่ 159.29 คู่เงินนี้ยังคงมีอคติขาขึ้นเล็กน้อย เนื่องจากยังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 ช่วงบริเวณ 158.88 และ SMA 200 ช่วงใกล้ 159.12 ขณะเดียวกันยังซื้อขายสูงกว่าแนวรับเส้นแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อย ซึ่งปัจจุบันอยู่แถว 159.26 ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ใกล้ระดับ 56 อยู่ในแดนบวกโดยยังไม่เข้าสู่ภาวะซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่มั่นคงแต่ยังไม่ร้อนแรงเกินไป ตราบใดที่ราคายังได้รับแรงหนุนจากกลุ่มเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่และอุปสงค์บริเวณเส้นแนวโน้มนี้

ด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่แนวกั้นแนวนอนบริเวณ 159.50 ตามด้วยแนวต้านถัดไปใกล้ 159.78 ซึ่งผู้ขายอาจกลับมาท้าทายการปรับขึ้นอีกครั้ง ด้านล่าง แนวรับทันทีอยู่ที่โซนเส้นแนวโน้มบริเวณ 159.26 ก่อนถึง SMA 200 ช่วงที่ 159.12 และ SMA 100 ช่วงใกล้ 158.88 โดยมีฐานรับที่ลึกกว่าที่ระดับแนวนอน 158.55 ซึ่งหากหลุดลงไปจะเป็นสัญญาณของการสูญเสียการควบคุมฝั่งขาขึ้นอย่างมีนัยสำคัญมากขึ้น

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)