เปโซเม็กซิโกดีดตัวกลับ แต่การเทขายออกจาก carry trade ยังคงกดดันอยู่

เปโซฟื้นตัวเล็กน้อย แต่ยังคงลดลงราว 3% ในรายสัปดาห์
ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แคบลงยังคงบั่นทอนความได้เปรียบของเม็กซิโกในด้าน carry trade
ตัวเลข NFP ที่อ่อนแอกดโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนตุลาคมให้ลดลงอย่างมาก

เปโซเม็กซิโกฟื้นตัวขึ้นบางส่วนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยแข็งค่าขึ้น 0.50% แต่ยังคงมีแนวโน้มปิดสัปดาห์ด้วยการขาดทุน 3% เนื่องจากนักลงทุนทยอยออกจาก “carry trade” ท่ามกลางส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และเม็กซิโกที่แคบลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2015 โดย USD/MXN ปรับลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 18.21 หลังจากขึ้นไปแตะจุดสูงสุดที่ 18.35

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

USD/MXN อ่อนตัวลง ขณะที่ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลดทอนคาดการณ์ต่อ Fed

ผู้ซื้อเปโซเม็กซิโกพอได้หายใจหายคอบ้าง แม้แนวโน้มขาขึ้นของ USD/MXN ยังมีแนวโน้มดำเนินต่อไปท่ามกลางส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แคบลง ผลสำรวจนักเศรษฐศาสตร์ภาคเอกชนของธนาคารกลางเม็กซิโก (Banxico) แสดงให้เห็นว่านักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 6.50% จนถึงสิ้นปี 2027

ในทางกลับกัน ตลาดมองว่า Federal Reserve จะคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างน้อย 25 เบสิสพอยต์ในช่วงปลายปี ซึ่งจะทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ-เม็กซิโกอยู่ที่ 2.25%

ข้อมูลภาคการผลิตจากเม็กซิโกแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมขยายตัวในเดือนกันยายน ตามข้อมูลของ S&P Global แม้จะเตือนว่าเศรษฐกิจยังคง “เปราะบางอย่างมาก”

ข้ามพรมแดนขึ้นไปทางเหนือ ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในเดือนกันยายนออกมาต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 90K โดยอยู่ที่ 29K ลดลงจาก 133K ขณะที่อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นจาก 4.1% เป็น 4.2% แม้จะดูเป็นลบ แต่เป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของอัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงาน

ปัจจัยนี้ รวมถึงถ้อยแถลงในเชิงผ่อนคลายของประธาน Fed สาขานิวยอร์ก John Williams และรองประธาน Philip Jefferson ได้กระตุ้นให้ตลาดลดการเดิมพันต่อท่าทีเข้มงวดของ Fed สำหรับการประชุมวันที่ 28 ตุลาคม ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ โอกาสการขึ้นดอกเบี้ยอยู่ที่ 23% ขณะที่โอกาสคงดอกเบี้ยอยู่ที่ 77% ตามข้อมูลจาก Prime Terminal

ในเม็กซิโก ปฏิทินเศรษฐกิจจะมีการเผยแพร่รายงานการประชุมครั้งล่าสุดของ Banxico ส่วนในสหรัฐฯ กำหนดการจะประกอบด้วยดัชนี ISM Services PMI, ข้อมูลการจ้างงาน, การเผยแพร่รายงานการประชุมครั้งล่าสุดของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC), สุนทรพจน์ของผู้ว่าการ Fed Bowman และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน

คาดการณ์ราคา USD/MXN: มุมมองทางเทคนิค

Chart Analysis USD/MXN — กราฟรายวัน USD/MXN

ในกราฟรายวัน USD/MXN ซื้อขายอยู่ที่ 18.1612 โดยคู่เงินยังทรงตัวเหนือกลุ่มค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่ายสามเส้นบริเวณ 17.2340 และยังทะลุผ่านบริเวณเส้นแนวต้านขาลงก่อนหน้าบริเวณใกล้ 18.1200 ซึ่งทำให้อคติระยะสั้นยังคงเป็นขาขึ้น ขณะที่ราคาสปอตค่อย ๆ ปรับสูงขึ้นจากจุดต่ำสุดในเดือนสิงหาคม ดัชนี Relative Strength Index (14) ที่ 77.1 บ่งชี้ภาวะซื้อมากเกินไป สะท้อนว่าโมเมนตัมขาขึ้นเริ่มยืดตัวมากแล้ว แต่ยังไม่กลับทิศอย่างชัดเจน

ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่บริเวณเส้นแนวโน้มที่กลับมายืนได้อีกครั้งแถว 18.1200 ก่อนถึงกลุ่มค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่ายสามเส้นใกล้ 17.23 ขณะที่การย่อตัวลึกกว่านั้นจะมองไปที่แนวรับแนวนอนบริเวณ 16.89 โดยเมื่อไม่มีระดับแนวต้านที่มีนัยสำคัญอยู่เหนือขึ้นไปในโครงสร้างปัจจุบัน การเคลื่อนไหวของราคามีแนวโน้มจะถูกขับเคลื่อนด้วยสัญญาณหมดแรงของโมเมนตัมและแรงขายทำกำไรมากกว่าการมีแนวต้านด้านบนที่ชัดเจน

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเปโซเม็กซิโก

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนเปโซเม็กซิโก?

เปโซเม็กซิโก (MXN) เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ในลาตินอเมริกา มูลค่าของสกุลเงินนี้โดยทั่วไปถูกกำหนดจากผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจเม็กซิโก นโยบายของธนาคารกลางของประเทศ ปริมาณการลงทุนจากต่างประเทศในประเทศ และแม้แต่ระดับเงินโอนกลับจากชาวเม็กซิกันที่อาศัยอยู่ในต่างประเทศ โดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกา แนวโน้มด้านภูมิรัฐศาสตร์ก็สามารถส่งผลต่อ MXN ได้เช่นกัน ตัวอย่างเช่น กระบวนการ nearshoring หรือการที่บางบริษัทตัดสินใจย้ายกำลังการผลิตและห่วงโซ่อุปทานให้ใกล้กับประเทศบ้านเกิดมากขึ้น ก็ถูกมองว่าเป็นปัจจัยหนุนต่อสกุลเงินเม็กซิโก เนื่องจากประเทศนี้ถือเป็นศูนย์กลางการผลิตสำคัญในทวีปอเมริกา อีกหนึ่งปัจจัยหนุนของ MXN คือราคาน้ำมัน เนื่องจากเม็กซิโกเป็นผู้ส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ดังกล่าวรายสำคัญ

การตัดสินใจของ Banxico ส่งผลกระทบต่อเปโซเม็กซิโกอย่างไร?

เป้าหมายหลักของธนาคารกลางเม็กซิโก หรือที่รู้จักกันในชื่อ Banxico คือการรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับต่ำและมีเสถียรภาพ (อยู่ที่หรือใกล้เป้าหมาย 3% ซึ่งเป็นค่ากลางของกรอบความผันผวนระหว่าง 2% ถึง 4%) เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ ธนาคารจะกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสม เมื่อเงินเฟ้อสูงเกินไป Banxico จะพยายามควบคุมด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมของครัวเรือนและภาคธุรกิจสูงขึ้น ส่งผลให้ความต้องการและเศรษฐกิจโดยรวมชะลอลง โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นผลบวกต่อเปโซเม็กซิโก (MXN) เนื่องจากทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ส่งผลให้ประเทศมีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุน ในทางตรงกันข้าม อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักทำให้ MXN อ่อนค่าลง

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของเปโซเม็กซิโกอย่างไร?

การเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคเป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินภาวะเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อการประเมินมูลค่าของเปโซเม็กซิโก (MXN) เศรษฐกิจเม็กซิโกที่แข็งแกร่ง ซึ่งตั้งอยู่บนพื้นฐานของการเติบโตทางเศรษฐกิจสูง การว่างงานต่ำ และความเชื่อมั่นสูง เป็นผลดีต่อ MXN เพราะไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางเม็กซิโก (Banxico) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยเฉพาะหากความแข็งแกร่งดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกับเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตาม หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ MXN ก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง

ภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงในวงกว้างส่งผลต่อเปโซเม็กซิโกอย่างไร?

ในฐานะสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ เปโซเม็กซิโก (MXN) มักปรับตัวได้ดีในช่วงที่ตลาดเปิดรับความเสี่ยง หรือเมื่อนักลงทุนมองว่าความเสี่ยงโดยรวมของตลาดอยู่ในระดับต่ำ และจึงพร้อมเข้าลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่า ในทางกลับกัน MXN มักอ่อนค่าลงในช่วงที่ตลาดปั่นป่วนหรือมีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ เนื่องจากนักลงทุนมักขายสินทรัพย์เสี่ยงสูงและย้ายเงินไปยังสินทรัพย์ปลอดภัยที่มีเสถียรภาพมากกว่า

บทความถัดไป