欧元/英镑：欧元区通胀疲软拖累欧元，欧元/英镑下滑
โดย Vishal Chaturvedi
วันที่เผยแพร่: 25 Feb 2026 | วันที่แก้ไข: 25 Feb 2026
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周三，欧元（EUR）对英镑（GBP）小幅下跌，投资者消化最新的欧元区通胀数据和德国第四季度国内生产总值（GDP）数据。
- 欧元/英镑因欧元区通胀疲软而下滑，限制了对欧元的支撑。
- 欧元区1月份通胀降至16个月低点，而德国第四季度GDP符合预期。
- 英国央行（BoE）行长贝利表示，3月份降息仍然是一个“悬而未决的问题”。
周三，欧元（EUR）兑英镑（GBP）小幅走低，投资者消化最新的欧元区通胀数据和德国第四季度国内生产总值（GDP）数据。截至发稿时，欧元/英镑交易约为0.8716，连续第四天处于弱势。
欧盟统计局（Eurostat）发布的数据表明，年初通胀压力有所缓解。根据最终估计，1月份消费者物价调和指数（HICP）同比上涨1.7%，低于12月份的2.0%，创下16个月低点。这也是自2025年5月以来首次最终读数低于欧洲央行（ECB）2%的目标。
按月计算，1月份HICP下降0.6%。
核心HICP在1月份下降1.1%，扭转了12月份0.3%的增长。按年计算，核心通胀从2.3%降至2.2%。
尽管通胀数据疲软，但这些数据对市场对欧洲央行货币政策路径的预期几乎没有实质性影响，市场普遍预计利率将在2026年前保持不变。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）在周一重申了这一观点，表示：“我非常坚信我们处于一个良好的位置。”
与此同时，德国第四季度的增长数据对市场没有带来意外。作为欧洲最大经济体，德国在第四季度环比增长0.3%，与预期和前值一致。按年计算，国内生产总值（GDP）增长0.4%，也符合预期。
在英国，市场对英国央行（BoE）可能在3月份降息的预期逐渐增强。英国央行行长安德鲁-贝利（Andrew Bailey）周二在国会财政委员会发言时表示，降息仍然是一个“真正开放的问题”，并补充说，决策者将继续评估即将到来的数据，特别是关于通胀和工资增长的数据。
欧央行常见问题（FAQ）
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
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