Strategy และ Metaplanet อาจเผชิญกับการถูกถอดออกจากดัชนี MSCI ภายใต้กฎเกณฑ์คุณสมบัติที่เสนอใหม่

MSCI เสนอถอด Strategy และ Metaplanet ออกจากดัชนี Global Investable Market Indexes ภายใต้ข้อเสนอเกณฑ์คุณสมบัติใหม่
การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะทำให้ SharpLink ถูกจัดเข้าอยู่ในบัญชีเฝ้าระวังสาธารณะใหม่ตามเกณฑ์คุณสมบัติดังกล่าวด้วย
MSCI จะเปิดรับความคิดเห็นจากตลาดจนถึงวันที่ 30 กันยายน ประกาศผลภายในวันที่ 16 ตุลาคม และอาจเริ่มบังคับใช้การเปลี่ยนแปลงในเดือนพฤศจิกายน

MSCI ได้เสนอให้ถอดบริษัทคลังสำรอง Bitcoin (BTC) อย่าง Strategy และ Metaplanet ออกจากดัชนี Global Investable Market Indexes (GIMI) ภายใต้กรอบเกณฑ์คุณสมบัติใหม่ที่มุ่งเป้าไปยังบริษัทที่จัดอยู่ในกลุ่มบริษัทที่ไม่มีการดำเนินงาน ตามเอกสารเพื่อการรับฟังความคิดเห็น

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

Strategy, Metaplanet อยู่ในกลุ่มบริษัทที่อาจถูกถอดออกจากดัชนี MSCI

ข้อเสนอproposalดังกล่าวจะเพิ่มเกณฑ์คัดกรองเชิงปริมาณเพิ่มเติม เพื่อระบุผู้ออกหลักทรัพย์ภาคเอกชนที่มีลักษณะการดำเนินธุรกิจใกล้เคียงกับเครื่องมือการลงทุนมากกว่าบริษัทที่ดำเนินงานแบบดั้งเดิม

Strategy และ Metaplanet เป็นหนึ่งในสามองค์ประกอบปัจจุบันของดัชนี MSCI ACWI Investable Market Index (ACWI IMI) ที่จะถูกถอดออกหากข้อเสนอนี้ได้รับการอนุมัติ บริษัทที่สามที่ถูกระบุว่าอาจถูกถอดออกคือ Yellow Cake ซึ่งเป็นบริษัทในสหราชอาณาจักร

MSCI ระบุว่ากรอบที่เสนอขึ้นนี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อระบุบริษัทที่สร้างมูลค่าเป็นหลักจากการสะสมและถือครองสินทรัพย์ที่ไม่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงาน สร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินธุรกิจจริงได้อย่างจำกัด และพึ่งพาการเคลื่อนไหวของตลาดหรือเงินทุนจากภายนอกอย่างมากเพื่อการเติบโต

กระบวนการคัดกรองที่เสนอจะประกอบด้วยสองขั้นตอน ขั้นตอนแรกคือ Core Screen ซึ่งออกแบบมาเพื่อตรวจสอบว่าบริษัทมีสินทรัพย์เพื่อการดำเนินงานเพียงพอหรือไม่ บริษัทที่ไม่ผ่าน Core Screen จะถูกประเมินต่อภายใต้ Exclusion Screen โดยอิงจากอัตราส่วนทางการเงิน 5 รายการ

ตัวชี้วัดเหล่านี้รวมถึงความเข้มข้นของสินทรัพย์เพื่อการดำเนินงาน ความเข้มข้นของค่าใช้จ่าย กระแสเงินสด ความเข้มข้นของมูลค่ายุติธรรม และการพึ่งพาเงินทุน ภายใต้ข้อเสนอนี้ บริษัทจะถือว่าไม่มีคุณสมบัติเพียงพอสำหรับการรวมอยู่ในดัชนี หากเข้าข่ายอย่างน้อย 4 ใน 5 เกณฑ์

เกณฑ์คัดกรองคุณสมบัติเพิ่มเติมแบบ 2 ขั้นตอนที่เสนอ แหล่งที่มา: MSCI

สำหรับบริษัทที่เป็นองค์ประกอบของดัชนีอยู่แล้ว MSCI เสนอเกณฑ์ที่ผ่อนปรนมากกว่าและมาตรการป้องกันเพิ่มเติมที่มีเป้าหมายเพื่อลดการหมุนเวียนของดัชนีโดยไม่จำเป็น บริษัทที่รวมอยู่ในดัชนีแล้วจะต้องไม่ผ่านเกณฑ์คัดกรองที่เกี่ยวข้องเป็นเวลา 2 รอบการยื่นงบประจำปีติดต่อกันก่อนที่จะถูกถอดออก

ข้อเสนอนี้ยังจะสร้างบัญชีเฝ้าระวังสาธารณะสำหรับบริษัทที่ไม่ผ่านเกณฑ์คัดกรองโดยอิงจากงบล่าสุดเท่านั้น แต่ยังไม่ครบตามเงื่อนไข 2 ปี

SharpLink บริษัทคลังสำรอง Ethereum (ETH) ถูกจัดให้อยู่ในบัญชีเฝ้าระวังที่เสนอขึ้นนี้ ร่วมกับ Center Laboratories และ Lydia Holding โดย MSCI ระบุว่าอาจถอดบริษัทออกจากบัญชีเฝ้าระวังได้ หากบริษัทเหล่านั้นไม่ผ่านเกณฑ์คัดกรองอีกครั้งในการทบทวนประจำปีครั้งถัดไป

การเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นนี้ถือเป็นบททดสอบสำคัญสำหรับบริษัทที่ได้รับผลกระทบ เนื่องจากการถูกรวมอยู่ในดัชนีหุ้นหลักสามารถมีอิทธิพลต่อการลงทุนของสถาบันและกองทุนที่ติดตามดัชนีอ้างอิงเหล่านั้น

MSCI เน้นย้ำว่าการรับฟังความคิดเห็นครั้งนี้อาจนำไปสู่การบังคับใช้การเปลี่ยนแปลงที่เสนอหรือไม่ก็ได้ โดยผู้ให้บริการดัชนีกำลังขอความคิดเห็นจากผู้เข้าร่วมตลาดจนถึงวันที่ 30 กันยายน

หลังสิ้นสุดช่วงการรับฟังความคิดเห็น MSCI คาดว่าจะประกาศการตัดสินใจในหรือก่อนวันที่ 16 ตุลาคม หากข้อเสนอนี้ได้รับการรับรอง MSCI จะดำเนินการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวในการทบทวนดัชนีเดือนพฤศจิกายน

การรับฟังความคิดเห็นล่าสุดของ MSCI เกิดขึ้นต่อเนื่องจากการถกเถียงก่อนหน้านี้เกี่ยวกับวิธีจัดการกับบริษัทคลังสำรองที่ถือ Bitcoin จำนวนมากในดัชนีหุ้นหลัก ในเดือนพฤศจิกายน ผู้ให้บริการดัชนีได้พิจารณาว่า Strategy และบริษัทคลังสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ ควรยังคงมีสิทธิ์อยู่ในดัชนีอ้างอิงของตนหรือไม่ ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่ก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่กองทุนแบบพาสซีฟอาจไหลออกจากหุ้นของบริษัทเหล่านี้อย่างมีนัยสำคัญ