โครนาสวีเดน: คาดว่า Riksbank จะยังคงเปิดทางเลือกในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไว้ – Commerzbank

Antje Praefcke แห่ง Commerzbank ให้ความเห็นว่า แม้อัตราเงินเฟ้อของสวีเดนในปัจจุบันจะอยู่ในระดับต่ำ แต่ Riksbank มีแนวโน้มที่จะคงแนวทางชี้นำว่ามีความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายจะปรับขึ้นภายในสิ้นปี เธอชี้ว่ามาตรการภาษีชั่วคราวและราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงเป็นปัจจัยที่อาจผลักดันให้เงินเฟ้อปรับสูงขึ้นในระยะข้างหน้า และคาดว่าการเลือกตั้งจะมีผลกระทบต่อค่าเงินโครนาสวีเดนในระยะสั้นอย่างจำกัด

ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงทำให้โอกาสการขึ้นดอกเบี้ยยังมีอยู่

"ข้อมูลเงินเฟ้อเดือนสิงหาคมของสวีเดนไม่ได้สร้างความประหลาดใจให้กับ Riksbank ในช่วงต้นสัปดาห์ หลังจากตัวเลขเบี่ยงเบนจากประมาณการในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม เงินเฟ้อในเดือนสิงหาคมออกมาสอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ (อัตราเงินเฟ้อทั่วไป +0.3% yoy, อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน +0.7%) ตลาดคาดการณ์ตัวเลขที่สูงกว่านี้เล็กน้อย แต่โดยรวมแล้วอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำ"

"การลดภาษีมูลค่าเพิ่มสำหรับอาหารลงครึ่งหนึ่งเป็นหนึ่งในหลายมาตรการการคลังชั่วคราวที่จะกดเงินเฟ้อในช่วงแรก และจากนั้นจะเปิดทางให้เงินเฟ้อปรับสูงขึ้นอีกครั้งเมื่อมาตรการดังกล่าวสิ้นสุดลง"

"อย่างไรก็ตาม ราคาพลังงานซึ่งอยู่ในระดับสูงมาหลายเดือนแล้ว (และในขณะนี้แทบไม่มีแนวโน้มที่สถานการณ์จะดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ตรงกันข้ามเสียด้วยซ้ำ) จะส่งผลให้เงินเฟ้อปรับสูงขึ้นโดยตรงในด้านหนึ่ง และในอีกด้านหนึ่งก็จะผลักดันราคาสินค้านำเข้าและสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ ให้สูงขึ้นทางอ้อม"

"ดังนั้น Riksbank จึงคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะปรับสูงขึ้น โดยเฉพาะตั้งแต่ช่วงฤดูใบไม้ผลิของปีหน้าเป็นต้นไป ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมแม้อัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันจะดูต่ำ แต่มีแนวโน้มที่จะยังคงการประเมินเดิมว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายอาจปรับขึ้นภายในสิ้นปี เพื่อรับมือกับความเสี่ยงด้านราคาเหล่านี้ได้อย่างทันท่วงที"

"การเลื่อนการขึ้นดอกเบี้ยออกไปเป็นสิ่งที่เป็นไปได้ แต่ไม่น่าจะเกิดขึ้นเมื่อพิจารณาจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางและราคาพลังงานที่สูง อย่างไรก็ตาม มีเพียงการเปลี่ยนแปลงจุดยืนที่เข้มงวดอย่างไม่คาดคิดเท่านั้น ซึ่งเราไม่ได้คาดการณ์ไว้ ที่น่าจะกดดันให้ค่าเงินโครนาอ่อนค่าลงมากขึ้น"

"ในทางกลับกัน การเลือกตั้งรัฐสภาในวันอาทิตย์นี้มีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อค่าเงินโครนาเพียงเล็กน้อย สิ่งสำคัญสำหรับ Riksbank คือ นโยบายการคลังจะถูกกำหนดอย่างไรในช่วงหลายปีข้างหน้า แม้เรื่องนี้จะยังไม่ชัดเจนไปอีกหลายเดือน ก่อนการเลือกตั้ง รัฐบาลใช้จ่ายอย่างฟุ่มเฟือย ซึ่งก็ควรสะท้อนออกมาในแนวโน้มการเติบโตที่เอื้ออำนวยมากขึ้น และนั่นก็เป็นอีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ Riksbank มีแนวโน้มจะคงความเป็นไปได้ของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปีไว้ในการประชุมอีกสองสัปดาห์ข้างหน้า"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)