ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้น ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐยังคงอ่อนค่าต่อเนื่อง แม้โอกาสที่ Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังมีอยู่

แรงขาลงของ USD/CHF อาจถูกจำกัดจากการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด
ดอลลาร์สหรัฐอาจได้แรงหนุน ขณะที่ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นเพิ่มความกังวลด้านเงินเฟ้อ
เงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในเดือนสิงหาคมจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น แม้ว่าการพุ่งขึ้นดังกล่าวคาดว่าจะเป็นเพียงชั่วคราว

USD/CHF อ่อนค่าลงเป็นวันที่สามติดต่อกัน โดยเคลื่อนไหวบริเวณ 0.8090 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายเอเชียวันพุธ ทั้งนี้ คู่เงินยังคงซบเซา เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงอยู่ในแดนลบ แม้บรรยากาศโดยรอบแนวโน้มนโยบายของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะมีน้ำเสียงค่อนข้างเข้มงวด

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ขณะนี้เทรดเดอร์ให้น้ำหนักราว 60% ต่อโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายครั้งถัดไป เมื่อมองไปข้างหน้า ข้อมูลเงินเฟ้อดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐจะเป็นประเด็นสำคัญในช่วงปลายสัปดาห์นี้ ตัวเลขสำคัญเหล่านี้อาจให้สัญญาณใหม่เกี่ยวกับก้าวต่อไปของเฟด ก่อนการประชุมเดือนกันยายน

นอกจากนี้ ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นยิ่งเพิ่มความกังวลด้านเงินเฟ้อ และเสริมการคาดการณ์ว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้นหลังสหรัฐโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันอิหร่านหลายลำใกล้เกาะ Kharg ซึ่งเป็นศูนย์กลางการส่งออกสำคัญ การโจมตีดังกล่าวได้เพิ่มความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และกระตุ้นความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะเกิดการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันโลก

เงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในเดือนสิงหาคม เนื่องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อผลักดันราคาพลังงานโลกให้สูงขึ้นและกระตุ้นความกังวลด้านเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม การพุ่งขึ้นครั้งนี้คาดว่าจะเป็นเพียงชั่วคราว เนื่องจากราคาค่าไฟฟ้ามีแนวโน้มลดลงราว 4% ในปีหน้า ซึ่งน่าจะกดดันเงินเฟ้อในช่วงหลายเดือนข้างหน้า

USD/CHF ถูกมองว่ายังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบเดิม ขณะที่ภาวะพักฐานยังต่อเนื่อง

นักกลยุทธ์ของ UOB Group ยังคงมีมุมมองระยะกลางแบบเป็นกลางต่อ USD/CHF โดยย้ำว่า ในช่วงหนึ่งถึงสามสัปดาห์ข้างหน้า พวกเขา “ยังคงมีมุมมองเช่นเดียวกับเมื่อวาน (07 ก.ย. ที่ระดับสปอต 0.8100)” สำหรับตอนนี้ UOB คาดว่าดอลลาร์จะยังไร้ทิศทาง โดยคู่เงิน “เคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง 0.8055 และ 0.8155” ซึ่งสะท้อนถึงภาวะพักฐานที่ยังดำเนินต่อไป มากกว่าการเคลื่อนไหวตามแนวโน้มอย่างชัดเจน

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับฟรังก์สวิส

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนฟรังก์สวิส?

ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินทางการของสวิตเซอร์แลนด์ และเป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยมีปริมาณการซื้อขายสูงเกินกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์อย่างมาก มูลค่าของสกุลเงินนี้ถูกกำหนดโดยภาวะความเชื่อมั่นโดยรวมของตลาด สุขภาพเศรษฐกิจของประเทศ หรือการดำเนินการของธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ ระหว่างปี 2011 ถึง 2015 ฟรังก์สวิสถูกตรึงค่าไว้กับยูโร (EUR) ก่อนที่การตรึงค่านี้จะถูกยกเลิกอย่างกะทันหัน ส่งผลให้มูลค่าของฟรังก์พุ่งขึ้นมากกว่า 20% และสร้างความปั่นป่วนให้กับตลาด แม้ว่าปัจจุบันจะไม่มีการตรึงค่าแล้ว แต่ทิศทางของ CHF ยังคงมีความสัมพันธ์อย่างมากกับยูโร เนื่องจากเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์พึ่งพาเศรษฐกิจของยูโรโซนที่อยู่ใกล้เคียงในระดับสูง

เหตุใดฟรังก์สวิสจึงถูกมองว่าเป็นสกุลเงินปลอดภัย?

ฟรังก์สวิส (CHF) ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือเป็นสกุลเงินที่นักลงทุนมักเข้าซื้อในช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด ทั้งนี้เป็นเพราะภาพลักษณ์ของสวิตเซอร์แลนด์ในเวทีโลก ไม่ว่าจะเป็นเศรษฐกิจที่มั่นคง ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางในระดับสูง หรือจุดยืนความเป็นกลางต่อความขัดแย้งระดับโลกที่มีมาอย่างยาวนาน ล้วนทำให้สกุลเงินของประเทศนี้เป็นทางเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหลีกหนีความเสี่ยง ในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน มูลค่าของ CHF มักจะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงต่อการลงทุนมากกว่า

การตัดสินใจของธนาคารแห่งชาติสวิสส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ประชุมปีละสี่ครั้ง หรือไตรมาสละครั้ง ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางรายใหญ่แห่งอื่น ๆ เพื่อกำหนดนโยบายการเงิน ธนาคารตั้งเป้าให้อัตราเงินเฟ้อรายปีต่ำกว่า 2% เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย หรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเพิ่มขึ้นของราคาโดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากนำไปสู่อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น ทำให้ประเทศมีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุน ในทางตรงกันข้าม อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมักทำให้ CHF อ่อนค่าลง

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของฟรังก์สวิสอย่างไร?

การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสวิตเซอร์แลนด์เป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินภาวะเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อการประเมินมูลค่าของฟรังก์สวิส (CHF) โดยรวมแล้ว เศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์มีเสถียรภาพ แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของการเติบโตทางเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ ดุลบัญชีเดินสะพัด หรือเงินสำรองสกุลเงินของธนาคารกลาง ล้วนมีศักยภาพที่จะกระตุ้นการเคลื่อนไหวของ CHF โดยทั่วไป การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง การว่างงานต่ำ และความเชื่อมั่นสูง เป็นปัจจัยบวกต่อ CHF ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจบ่งชี้ว่าแรงส่งกำลังอ่อนตัวลง CHF ก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง

นโยบายการเงินของยูโรโซนส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ในฐานะเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์พึ่งพาสุขภาพเศรษฐกิจของประเทศเพื่อนบ้านในยูโรโซนอย่างมาก สหภาพยุโรปในวงกว้างเป็นคู่ค้าทางเศรษฐกิจหลักของสวิตเซอร์แลนด์และเป็นพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญ ดังนั้น เสถียรภาพด้านเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อสวิตเซอร์แลนด์ และด้วยเหตุนี้จึงสำคัญต่อฟรังก์สวิส (CHF) ด้วย จากการพึ่งพาในระดับสูงเช่นนี้ แบบจำลองบางส่วนชี้ให้เห็นว่าความสัมพันธ์ระหว่างทิศทางของยูโร (EUR) และ CHF สูงกว่า 90% หรือเกือบสมบูรณ์แบบ

บทความถัดไป