ยูโรร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ขณะที่ดอลลาร์ยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง

EUR/USD ร่วงต่ำกว่า 1.1450 แตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคม ขณะที่ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น
ความเชื่อมั่นผู้บริโภคยูโรโซนอยู่ที่ -16.5 ในเดือนกันยายน ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ -16
ดัชนี PMI รวมเบื้องต้นของยูโรโซนมีกำหนดประกาศในวันพุธเวลา 08:00 GMT โดยคาดการณ์ที่ 51.5 จาก 52

ประมาณ 80% ของการปรับขึ้นของยูโรในเดือนสิงหาคมได้หายไปแล้ว EUR/USD ปรับขึ้นจากบริเวณ 1.1350 ในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมไปอยู่เหนือ 1.1700 เล็กน้อยในช่วงครึ่งหลังของเดือนสิงหาคม และในวันอังคารร่วงต่ำกว่า 1.1450 แตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคม ก่อนฟื้นตัวกลับมาซื้อขายใกล้ระดับดังกล่าว ข่าวฝั่งยูโรเองคือผลสำรวจผู้บริโภคที่อ่อนแอลง แต่การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่มาจากดอลลาร์ ซึ่งแข็งค่าขึ้นจากการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสหรัฐที่ยังคงปรับสูงขึ้นต่อเนื่อง

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ปัจจัยสนับสนุนที่ดีที่สุดของยูโรคือสิ่งที่ ECB กำลังโต้แย้งอยู่

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก ซึ่งเป็นอัตราที่จ่ายให้ธนาคารสำหรับเงินฝากข้ามคืน สู่ระดับ 2.50% เมื่อวันที่ 10 กันยายน นับเป็นการปรับขึ้นครั้งที่สองนับตั้งแต่สงครามผลักดันราคาพลังงานให้สูงขึ้น ขณะนี้นักเทรดในตลาดฟิวเจอร์สคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอีกสามหรือสี่ครั้งในช่วงปีข้างหน้า นี่คือเหตุผลในการถือครองยูโร: ทุกการขึ้นดอกเบี้ยของ ECB จะช่วยลดช่องว่าง 1.375 จุดระหว่างอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวกับค่ากลางของอัตราดอกเบี้ยเฟดที่ 3.875% ลงบางส่วน และเมื่อช่องว่างแคบลง ก็มีเหตุผลน้อยลงที่จะถือดอลลาร์แทน ประธาน Bundesbank นาย Nagel ซึ่งกล่าวสุนทรพจน์สองครั้งในวันอังคาร ระบุเมื่อวันที่ 11 กันยายนว่า อัตราดอกเบี้ยอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นสูงพอที่จะชะลอเศรษฐกิจ และมุมมองนี้เองคือที่มาของการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยอีกสามหรือสี่ครั้งในตลาดฟิวเจอร์ส

ประธาน ECB นาง Lagarde กล่าวกับรัฐมนตรีคลังของยูโรโซนที่กรุงดับลินเมื่อวันที่ 18 กันยายนว่า อัตราดอกเบี้ยของ ECB ไม่ได้ปรับตามราคาพลังงานที่สูงขึ้นโดยอัตโนมัติ และการตอบสนองของ ECB เป็นไปอย่างมีการวัดผล รองประธาน ECB นาย Vujčić กล่าวในทำนองเดียวกันเมื่อไม่กี่ชั่วโมงก่อนหน้า การคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยอีกสามหรือสี่ครั้งของตลาดคือแรงหนุนหลักของยูโร และบุคคลอาวุโสสูงสุดสองคนของสถาบันที่จะเป็นผู้ดำเนินการดังกล่าวต่างก็ระบุว่าตลาดคาดหวังมากเกินไป

ครัวเรือนยุโรปมองเศรษฐกิจในแง่ลบมากขึ้น และนั่นเป็นข่าวร้ายต่อแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ย

ตัวเลขความเชื่อมั่นผู้บริโภคเบื้องต้นของคณะกรรมาธิการยุโรปสำหรับเดือนกันยายนประกาศเมื่อวันอังคารที่ -16.5 เทียบกับคาดการณ์ที่ -16 และลดลงจาก -15.5 ในเดือนสิงหาคม นั่นสะท้อนว่าค่าใช้จ่ายด้านพลังงานทำให้ครัวเรือนเหลือเงินใช้จ่ายน้อยลง ยูโรโซนนำเข้าน้ำมันแทบทุกบาร์เรลและก๊าซส่วนใหญ่จากต่างประเทศ ดังนั้นข้อเสนอแบบมีเงื่อนไขของอิหร่านในวันอังคารที่จะอนุญาตให้เรือบรรทุกน้ำมันกลับมาผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้อีกครั้ง จะช่วยบรรเทาค่าใช้จ่ายเหล่านั้น และลดเหตุผลบางส่วนสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมของ ECB ผู้บริโภคที่ใช้จ่ายน้อยลงทำให้ ECB มีเหตุผลน้อยลงที่จะขึ้นดอกเบี้ยอีก ซึ่งเป็นทิศทางที่ไม่เอื้อต่อสกุลเงินที่ต้องพึ่งพาการขึ้นดอกเบี้ยเหล่านั้นเพื่อลดช่องว่างกับดอลลาร์

ผลสำรวจเบื้องต้นในวันพุธจะเป็นบททดสอบถัดไป ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) รวมของ Hamburg Commercial Bank (HCOB) ซึ่งเป็นการสำรวจผู้จัดซื้อของบริษัท โดยระดับ 50 เป็นเส้นแบ่งระหว่างการขยายตัวและการหดตัว คาดว่าจะอยู่ที่ 51.5 ลดลงจาก 52 ในเวลา 08:00 GMT โดยภาคบริการคาดที่ 51.7 และภาคการผลิตทรงตัวที่ 52.7 ระดับ 51.5 ยังถือว่าเป็นการขยายตัว เพียงแต่ชะลอลงจากเดือนสิงหาคม หากตัวเลขออกมาอ่อนแอสองวันติดต่อกัน ก็จะเป็นเหตุผลให้ ECB ปรับขึ้นดอกเบี้ยน้อยกว่าที่ตลาดคาด ซึ่งเป็นผลลัพธ์ที่ประธาน ECB นาง Lagarde ได้อธิบายไว้แล้ว

สุนทรพจน์จาก ECB ห้าครั้งและผลสำรวจสหรัฐก่อนถึงวันศุกร์

รองประธาน ECB นาย Vujčić จะกล่าวสุนทรพจน์อีกครั้งในวันพุธเวลา 07:00 GMT, กรรมการบริหาร Cipollone เวลา 16:00 GMT และหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB นาย Lane เวลา 16:30 GMT จากนั้นกรรมการบริหาร Schnabel จะตามมาในวันพฤหัสบดีเวลา 07:15 GMT และหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ Lane จะกล่าวอีกครั้งเวลา 09:00 GMT ถ้อยแถลงใดก็ตามที่ใกล้เคียงกับแนวทางแบบค่อยเป็นค่อยไปของประธาน ECB นาง Lagarde มากกว่าการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยอีกสามหรือสี่ครั้งของตลาด จะลดแรงหนุนของยูโรลง

ผลสำรวจภาคธุรกิจ Ifo ของเยอรมนีสำหรับเดือนกันยายนมีกำหนดประกาศในวันพฤหัสบดี และเยอรมนีเป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในยูโรโซน ดังนั้นหากตัวเลขออกมาอ่อนแอ ก็จะบั่นทอนเหตุผลของ ECB สำหรับการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมมากกว่าตัวเลขอ่อนแอจากที่อื่น

ฝั่งดอลลาร์ ผลสำรวจเบื้องต้นของสหรัฐจาก S&P Global มีกำหนดประกาศในวันพุธเวลา 13:45 GMT โดยภาคบริการคาดที่ 56 จาก 56.5 และผู้ว่าการเฟด Barr จะกล่าวสุนทรพจน์เวลา 14:05 GMT ภาคบริการสหรัฐที่ 56 เทียบกับภาคบริการยูโรโซนที่ 51.7 สะท้อนช่องว่างการเติบโตระหว่างสองเศรษฐกิจในภาพเปรียบเทียบเดียว และนั่นคือเหตุผลที่เฟดสามารถเดินหน้าขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปในเศรษฐกิจที่ยังรองรับได้

ระดับราคาและมุมมอง

แนวต้าน: 1.1500 ซึ่งสกัดการรีบาวด์ทุกครั้งนับตั้งแต่การตัดสินใจของเฟดเมื่อวันที่ 16 กันยายน สูงขึ้นไปอีก ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) ใกล้ 1.1550 คือระดับที่คู่เงินนี้ร่วงลงต่ำกว่าเมื่อวันที่ 14 กันยายน ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของการปรับลงสู่ระดับต่ำปัจจุบัน

แนวรับ: จุดต่ำสุดของวันอังคารเหนือ 1.1400 เล็กน้อย จากนั้นคือฐานช่วงปลายเดือนกรกฎาคมใกล้ 1.1350 ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของการปรับขึ้นในเดือนสิงหาคม

มุมมอง: ขาลงต่ำกว่า 1.1500 เป้าหมายแรกอยู่ที่ 1.1400 และเป้าหมายที่สองอยู่ที่ 1.1350 ดัชนี Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวัน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดโมเมนตัม อยู่ต่ำกว่า 10 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่กลางเดือนมีนาคม ดังนั้นการร่วงลงจึงยืดตัวมากแล้ว และการดีดกลับขึ้นไปถึง 1.1500 ก็ยังไม่เปลี่ยนทิศทาง การปิดรายวันเหนือ 1.1550 หมายความว่ามุมมองขาลงใช้ไม่ได้

กราฟรายวัน EUR/USD

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับยูโร

ยูโรคืออะไร?

ยูโรเป็นสกุลเงินของ 20 ประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปที่อยู่ในยูโรโซน เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสองของโลก รองจากดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2022 ยูโรคิดเป็น 31% ของธุรกรรมในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งหมด โดยมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน EUR/USD เป็นคู่สกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนราว 30% ของธุรกรรมทั้งหมด ตามมาด้วย EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) และ EUR/AUD (2%)

ECB คืออะไร และมีผลต่อยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในเมืองแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน ECB เป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยและบริหารนโยบายการเงิน พันธกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการควบคุมเงินเฟ้อหรือกระตุ้นการเติบโต เครื่องมือหลักคือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูง หรือความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น มักเป็นผลดีต่อยูโร และในทางกลับกัน คณะกรรมการกำหนดนโยบายของ ECB ตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง โดยการตัดสินใจมาจากผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งชาติของประเทศในยูโรโซนและสมาชิกถาวรอีกหกคน รวมถึงประธาน ECB Christine Lagarde

ข้อมูลเงินเฟ้อมีผลต่อมูลค่ายูโรอย่างไร?

ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน ซึ่งวัดโดยดัชนีราคาผู้บริโภคแบบฮาร์โมไนซ์ (HICP) เป็นตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญสำหรับยูโร หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาด โดยเฉพาะหากสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ก็จะบีบให้ ECB ต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อนำเงินเฟ้อกลับมาอยู่ภายใต้การควบคุม เมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงมักเป็นผลดีต่อยูโร เนื่องจากทำให้ภูมิภาคนี้น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่ายูโรอย่างไร?

การประกาศข้อมูลต่าง ๆ ใช้วัดสุขภาพของเศรษฐกิจและอาจส่งผลต่อยูโร ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น GDP, ดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ, การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนสามารถมีอิทธิพลต่อทิศทางของสกุลเงินเดียวนี้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อยูโร ไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยหนุนยูโรโดยตรง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ ยูโรก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง ข้อมูลเศรษฐกิจของสี่ประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดในยูโรโซน (เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี และสเปน) มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากคิดเป็น 75% ของเศรษฐกิจยูโรโซน

ดุลการค้ามีผลต่อยูโรอย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกชุดหนึ่งสำหรับยูโรคือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้วัดความแตกต่างระหว่างรายได้จากการส่งออกของประเทศกับรายจ่ายในการนำเข้าในช่วงเวลาที่กำหนด หากประเทศหนึ่งผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากอุปสงค์เพิ่มเติมที่เกิดจากผู้ซื้อต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านั้น ดังนั้น ดุลการค้าสุทธิที่เป็นบวกจะช่วยหนุนสกุลเงิน และในทางกลับกัน ดุลการค้าสุทธิที่เป็นลบจะกดดันสกุลเงิน

บทความถัดไป