สหราชอาณาจักร: ภาวะชะงักงันพร้อมสัญญาณการทรงตัว – Deutsche Bank
Sanjay Raja หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำสหราชอาณาจักรของ Deutsche Bank ระบุว่า แม้เศรษฐกิจสหราชอาณาจักร (UK) จะออกมาดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ตลาดแรงงานยังคงซบเซา โดยอัตราการว่างงานทรงตัวอยู่ที่ 4.9% และจำนวนพนักงานในระบบเงินเดือนลดลง การเติบโตของค่าจ้างยังคงชะลอตัวต่อเนื่อง แต่เริ่มมีสัญญาณการทรงตัวเกิดขึ้นในตำแหน่งงานว่าง การเลิกจ้าง จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน และการไหลเวียนของตลาดแรงงาน ซึ่งทำให้คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) มีแนวโน้มจะยังคงรอดูสถานการณ์ก่อนการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญ
ข้อมูลแรงงานส่งสัญญาณการทรงตัว
"แม้เศรษฐกิจ UK จะทำได้ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ตลาดแรงงานยังคงซบเซา"
"ในด้านปริมาณของตลาดแรงงาน อัตราการว่างงานทรงตัวที่ 4.9% (เทียบกับที่เราคาดว่าจะลดลงเล็กน้อยสู่ 4.8%) ข้อมูลเงินเดือนจาก HMRC แม้จะมีความผันผวน ก็ยังแสดงให้เห็นว่าจำนวนพนักงานในระบบเงินเดือนรายเดือนลดลง 13,000 ราย ในด้านการเติบโตของค่าจ้าง การชะลอตัวของค่าจ้างภาคเอกชนยังคงดำเนินต่อไป โดย Average Weekly Earnings ชะลอลงสู่ 2.8% (3m/YoY)"
"แต่ก็ไม่ใช่ข่าวร้ายทั้งหมด หากพิจารณาให้ละเอียดขึ้น อาจมีสัญญาณเบื้องต้นของการทรงตัวที่กำลังก่อตัวขึ้นในตลาดแรงงาน ประการแรก ตำแหน่งงานว่าง ซึ่งเป็นตัวชี้วัดอุปสงค์แรงงานที่ดีที่สุด ชะลอลง แต่ลดลงเพียงสู่ 707,000 ตำแหน่ง (จาก 711,000 ตำแหน่ง) ในช่วงสามเดือนจนถึงเดือนกรกฎาคม ทั้งนี้ ตำแหน่งงานว่างเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบแคบมากตลอดทั้งปี ซึ่งบ่งชี้ว่าเราอาจเข้าใกล้จุดต่ำสุดของอุปสงค์แรงงานแล้ว อัตราส่วนตำแหน่งงานว่างต่อผู้ว่างงาน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดความตึงตัวของตลาดแรงงานที่ดี ก็ทรงตัวอยู่ที่ 0.4 มาหลายเดือนแล้วเช่นกัน"
"ประการที่สอง จำนวนการเลิกจ้างในช่วงเวลาเดียวกันชะลอลงสู่ 106,000 ราย ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2025 ประการที่สาม จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานก็ลดลงจาก 4.4% สู่ 4.3%"
"ประการที่สี่ การไหลเวียนของตลาดแรงงานยังชี้ให้เห็นถึงแรงส่งของกิจกรรมบางส่วนด้วย อัตราการมีงานทำไม่เต็มศักยภาพลดลงจาก 8.6% ในไตรมาส 1/26 สู่ 8% ในไตรมาส 2/26 การเปลี่ยนงาน (กล่าวคือ การย้ายจากงานหนึ่งไปสู่อีกงานหนึ่ง) ก็เพิ่มขึ้นในไตรมาส 2/26 สู่ 2.4% และอัตราการลาออกของแรงงานใน UK ก็ปรับเพิ่มขึ้นเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ฤดูใบไม้ผลิของปีก่อน (0.8%)"
"กล่าวโดยสรุป แม้ตลาดแรงงานอาจดูซบเซาในภาพรวม แต่ก็มีสัญญาณบางอย่างของการทรงตัวอยู่ข้างหน้า สำหรับ MPC ข้อมูลในวันนี้คงไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนทิศทางได้มากนัก ความอ่อนแอของตัวชี้วัดหลักน่าจะทำให้ MPC ยังคงอยู่ข้างสนามไปก่อนในขณะที่ตลาดหันไปจับตาข้อมูลเงินเฟ้อในวันพรุ่งนี้"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)
