ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวอย่างสงบก่อนการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ
- ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวทรงตัวที่บริเวณ 99.85 ก่อนการประกาศข้อมูล CPI ของสหรัฐประจำเดือนกรกฎาคม
- ตามการคาดการณ์ CPI ทั่วไปและ CPI พื้นฐานของสหรัฐขยายตัวในระดับปานกลางที่ 3.4% และ 2.5% เมื่อเทียบรายปี ตามลำดับ
- อิหร่านยืนยันว่าไม่มีการหารือใด ๆ กับสหรัฐอยู่ในขณะนี้เกี่ยวกับการขยายเวลาหยุดยิง
ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เคลื่อนไหวในกรอบด้านข้างเมื่อเทียบกับสกุลเงินคู่เทียบ ก่อนที่ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐอเมริกา (US) มีกำหนดเผยแพร่ในเวลา 12:30 GMT
ณ เวลาที่รายงาน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งใช้วัดมูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับ 6 สกุลเงินหลัก ทรงตัวอยู่ที่บริเวณ 99.85
ดอลลาร์สหรัฐทรงตัว ขณะที่ตลาดรอการประกาศ CPI เดือนกรกฎาคมซึ่งมีความสำคัญต่อทิศทางของเฟด
นักกลยุทธ์จาก Brown Brothers Harriman ระบุว่า “ตลาดกำลังอยู่ในภาวะรอดูท่าทีก่อนรายงาน CPI เดือนกรกฎาคมของสหรัฐที่สำคัญในวันนี้ (13:30 น. ตามเวลาลอนดอน, 8:30 น. ตามเวลานิวยอร์ก)” โดยคาดว่าการประกาศดังกล่าวจะเป็น “ปัจจัยสำคัญที่อาจเปลี่ยนแปลงคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟด และกำหนดทิศทางให้กับอัตราผลตอบแทน สกุลเงิน และบรรยากาศการรับความเสี่ยงในวงกว้าง” พวกเขาชี้ว่า ขณะนี้สัญญาล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดให้น้ำหนัก “โอกาส 50% สำหรับการปรับขึ้น 25bps ในเดือนกันยายน สู่กรอบเป้าหมาย 3.75-4.00% ลดลงจากระดับสูงสุด 75% ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม” และกำลังสะท้อน “การคุมเข้มนโยบายการเงินสะสมเพียงเล็กน้อยมากกว่า 40bps ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า”
BBH คาดว่า “CPI เดือนกรกฎาคมของสหรัฐจะปรับสูงขึ้นเล็กน้อย แต่ยังไม่ถึงขั้นส่งสัญญาณว่าเงินเฟ้อจะเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง” โดยคาดว่า CPI ทั่วไปจะ “เพิ่มขึ้น +0.1% m/m เทียบกับ -0.4% ในเดือนมิถุนายน และชะลอลงสู่ 3.4% y/y เทียบกับ 3.5% ในเดือนมิถุนายน” ขณะที่ CPI พื้นฐานคาดว่า “จะเพิ่มขึ้น +0.2% m/m เทียบกับ 0.0% ในเดือนมิถุนายน และชะลอลงสู่ 2.5% y/y เทียบกับ 2.6% ในเดือนมิถุนายน” ในแง่ของปฏิกิริยาตลาด ธนาคารมองว่า “หาก CPI ของสหรัฐออกมาอ่อนแอ จะช่วยหนุนมุมมองต่อการปรับคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเชิงผ่อนคลาย และกดดัน USD เพิ่มเติม พร้อมทั้งหนุนสินทรัพย์เสี่ยง” ในทางกลับกัน “หาก CPI ของสหรัฐออกมาร้อนแรง มีแนวโน้มจะกระตุ้นให้ USD ดีดตัวระยะสั้นจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นที่สูงขึ้น” อย่างไรก็ตาม BBH เตือนว่า เนื่องจาก “นโยบายของเฟดอยู่ในระดับเข้มงวดอยู่แล้ว (โดยสมมติให้อัตราดอกเบี้ยเป็นกลางอยู่ที่ 3.00%) ขอบเขตของการปรับคาดการณ์เชิงเข้มงวดอย่างมีนัยสำคัญจึงดูจำกัด ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันต่อ USD”
ในสัปดาห์นี้ นักลงทุนจะจับตาข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐประจำเดือนกรกฎาคมด้วย ซึ่งจะมีการเผยแพร่ในวันพฤหัสบดี
ในด้านสถานการณ์โลก แหล่งข่าวจากอิหร่านยืนยันว่า อิหร่านและสหรัฐไม่ได้มีการหารือเกี่ยวกับการขยายเวลาหยุดยิง ตามรายงานของ Reuters แหล่งข่าวดังกล่าวเสริมว่า “หนึ่งในประเด็นที่กำลังมีการหารือคือการที่สหรัฐกลับเข้าสู่ MoU และกำหนดกรอบเวลาสำหรับการปฏิบัติตามพันธกรณีของตน”
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ
ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินทางการของสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้โดยพฤตินัยของอีกหลายประเทศที่มีการใช้หมุนเวียนควบคู่กับธนบัตรท้องถิ่น ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยคิดเป็นมากกว่า 88% ของปริมาณการซื้อขายในตลาดฟอเร็กซ์ทั่วโลกทั้งหมด หรือเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง USD เข้ามาแทนที่ปอนด์สเตอร์ลิงของอังกฤษในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ตลอดช่วงประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ ดอลลาร์สหรัฐได้รับการหนุนหลังด้วยทองคำ จนกระทั่งข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 ที่ยกเลิกมาตรฐานทองคำ
ปัจจัยเดี่ยวที่สำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายการเงิน ซึ่งกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เฟดมีพันธกิจ 2 ประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มศักยภาพ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาปรับตัวสูงขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้ออยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งช่วยหนุนมูลค่าของ USD เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ
ในสถานการณ์รุนแรง เฟดยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มและใช้นโยบาย Quantitative Easing (QE) ได้ QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดอย่างมีนัยสำคัญ นี่เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่เป็นแบบแผน ซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อแห้งเหือดเพราะธนาคารไม่ยอมปล่อยกู้ให้กันเอง (จากความกังวลเรื่องการผิดนัดชำระของคู่สัญญา) ถือเป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะให้ผลลัพธ์ที่จำเป็นได้ นี่คืออาวุธหลักของเฟดในการรับมือกับภาวะสินเชื่อตึงตัวที่เกิดขึ้นระหว่างวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเป็นหลักจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไปแล้ว QE มักนำไปสู่การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ
Quantitative Tightening (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยเฟดจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นจากพันธบัตรที่ถืออยู่ซึ่งครบกำหนดไปลงทุนซื้อใหม่ โดยปกติแล้วสิ่งนี้มักเป็นบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ
