ดอลลาร์สหรัฐ: การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงทำให้ความเสี่ยงด้านขาขึ้นอยู่ในระดับสูง – BBH
Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman (BBH) ระบุว่า ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงรักษาแรงบวกไว้ได้หลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเชิงเข้มงวดของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีปรับตัวลดลง และตลาดหุ้นแข็งแกร่งขึ้น FOMC ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bps และส่งสัญญาณว่ายังจำเป็นต้องดำเนินการเพิ่มเติมเพื่อดึงเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย Haddad สรุปว่า การคุมเข้มนโยบายการเงินทั่วโลกเป็นปัจจัยจำกัดการแข็งค่าของ USD แต่การเติบโตของสหรัฐยังคงทำให้ความเสี่ยงของ USD เอนเอียงไปทางขาขึ้น
เฟดสายเหยี่ยวหนุนดอลลาร์มีโอกาสปรับขึ้นต่อ
"USD ยังคงทรงตัวเหนือระดับหลังการพุ่งขึ้นภายหลังการประชุมเฟด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีกำลังปรับตัวลง และสัญญาฟิวเจอร์ส S&P500 ปรับตัวขึ้น FOMC ปรับขึ้นดอกเบี้ยในเชิงเข้มงวด ปฏิกิริยาทันทีของตลาดทำให้ USD และอัตราผลตอบแทนระยะสั้นปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่หุ้นปรับตัวลง"
"ตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวาง FOMC ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bps สู่กรอบเป้าหมาย 3.75%-4.00% หลังคงอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันห้าครั้ง นับเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023 โดยเป็นการขึ้นดอกเบี้ยในเชิงเข้มงวด เนื่องจาก: (i) การตัดสินใจเป็นเอกฉันท์ (ii) dot plot ปี 2026 ขยับเข้าใกล้การคาดการณ์ของตลาดมากขึ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงการขึ้นดอกเบี้ยอีก 25bps ภายในสิ้นปี (iii) มีการปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงสำหรับปี 2026 และ 2027 (iv) มีการปรับลดอัตราการว่างงานลงตลอดช่วงคาดการณ์ (v) คาดว่าเงินเฟ้อ PCE จะกลับสู่เป้าหมาย 2% ช้าลงอีกหนึ่งปี เป็นในปี 2029"
"ที่สำคัญ Kevin Warsh ประธานเฟดส่งสัญญาณว่า เฟดยังมีงานที่ต้องทำอีกมากเพื่อนำเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย Warsh เน้นว่า “เงินเฟ้อยังสูงเกินไปและอยู่ในระดับสูงมานานเกินไป” พร้อมเสริมว่าแนวโน้มเงินเฟ้อพื้นฐานยังไม่ได้ “ปรับดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ” Warsh ชี้อีกครั้งว่า “ยังมีหลายหมวดหมู่เกินไปที่ยังคงเพิ่มขึ้นมากกว่า 3% ทั้งในกรอบ 6 เดือนและ 12 เดือน”"
"โดยสรุป การคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ จำกัดความแตกต่างของนโยบาย และบ่งชี้ว่า USD ไม่น่าจะทำจุดสูงสุดใหม่ตามวัฏจักรได้ แต่ความได้เปรียบด้านการเติบโตของสหรัฐเมื่อเทียบกับเศรษฐกิจขนาดใหญ่อื่น ๆ ยังคงทำให้ความเสี่ยงของ USD เอนเอียงไปทางขาขึ้น"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
