ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ: การคาดการณ์นโยบายของเฟดสนับสนุนการปรับตัวขึ้น – Scotiabank
นักกลยุทธ์ของ Scotiabank อย่าง Shaun Osborne และ Eric Theoret ระบุว่า ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งแกร่งในช่วงเริ่มต้นของสัปดาห์ FOMC เนื่องจากขณะนี้สวอปสะท้อนโอกาส 85% ของการคุมเข้มนโยบายในการประชุมวันพุธ พวกเขาชี้ว่า ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) มีมูลค่าค่อนข้างเหมาะสมเมื่อเทียบกับส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระยะสั้น และมองว่าการปรับขึ้นเพิ่มเติมเหนือระดับ 100 จะต้องอาศัยการเคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญของส่วนต่างอัตราผลตอบแทน ซึ่งพวกเขาสงสัยว่าเฟดยังไม่พร้อมที่จะดำเนินการ
ดอลลาร์แข็งแกร่งก่อนการประชุม FOMC ที่สำคัญ
"USD เริ่มต้นสัปดาห์ FOMC อย่างแข็งแกร่ง สะท้อนการเปลี่ยนแปลงของคาดการณ์เกี่ยวกับการตัดสินใจด้านนโยบายในวันพุธ หลังจากข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐในสัปดาห์ที่ผ่านมา สวอปสะท้อนความเสี่ยงของการคุมเข้มนโยบาย 21bps (หรือ 85%) สำหรับวันพุธ ขณะที่ผลสำรวจของ Bloomberg ขณะนี้แสดงให้เห็นว่ามีผู้ตอบแบบสอบถามเพียงเสียงข้างมากแบบเฉียดฉิวที่สนับสนุนการคงอัตราดอกเบี้ยไว้"
"ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การกำหนดราคาของสวอปที่บ่งชี้ความเสี่ยง 70% หรือสูงกว่าสำหรับการปรับอัตราดอกเบี้ยของเฟด ถือเป็นตัวบ่งชี้การเปลี่ยนแปลงนโยบายที่แม่นยำเกือบสมบูรณ์แบบ ดังนั้นการแข็งค่าของดอลลาร์เพื่อตอบสนองต่อการกำหนดราคาของสวอปจึงเป็นเรื่องที่เข้าใจได้ อย่างไรก็ตาม ยังมีความเสี่ยงบางประการต่อแนวโน้มดังกล่าว"
"การตัดสินใจคงนโยบายเดิมของเฟดจะสร้างความประหลาดใจให้กับตลาดและเป็นปัจจัยลบอย่างชัดเจนต่อ USD แต่การขึ้นดอกเบี้ยแบบ “สายพิราบ” ซึ่งไม่ได้ส่งสัญญาณชัดเจนว่าจะมีการปรับขึ้นเพิ่มเติม ก็มีแนวโน้มที่จะกดดัน USD เช่นกัน"
"DXY มีการกำหนดราคาค่อนข้างเหมาะสมกับระดับที่ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระยะสั้นอยู่ในขณะนี้ การปรับขึ้นเพิ่มเติมของ DXY—โดยยืนเหนือระดับ 100—จะต้องได้รับแรงหนุนจากการเคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญของส่วนต่างอัตราผลตอบแทน และ ณ จุดนี้ เรายังไม่ชัดเจนว่าเฟดพร้อมจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปถึงระดับนั้นหรือไม่"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการแล้ว ดูเพิ่มเติม)
