ดอลลาร์สหรัฐ: การเติบโตที่แข็งแกร่งยังคงสนับสนุนความเสี่ยงด้านขาขึ้น – BBH

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman ชี้ให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งยังคงเป็นปัจจัยหนุนความแข็งแกร่งของดอลลาร์ โดย DXY ขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ของวัฏจักร การปรับเพิ่มตัวเลข GDP ไตรมาส 2 ของสหรัฐ และประมาณการที่แข็งแกร่งสำหรับไตรมาส 3 จากแบบจำลอง GDPNow ของเฟดสาขาแอตแลนตา สนับสนุนมุมมองเชิงบวกดังกล่าว

ข้อมูลแข็งแกร่งหนุนการปรับขึ้นของ USD ในวงกว้าง

"USD แข็งค่าขึ้นทั่วกระดาน โดยดัชนี DXY ทำระดับสูงสุดใหม่ของวัฏจักร กิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐที่ยืดหยุ่น ความต้องการแรงงานที่ปรับดีขึ้น และเงินเฟ้อที่ยังเหนียวตัว สนับสนุนการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดเกือบ 100 เบสิสพอยต์ที่ตลาดได้สะท้อนไว้ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า"

"GDP ที่แท้จริงของสหรัฐในไตรมาส 2 (ประมาณการครั้งที่สามและครั้งสุดท้าย) ถูกปรับเพิ่มขึ้น 0.7 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ 2.2% SAAR ซึ่งสะท้อนการปรับเพิ่มขึ้นของกิจกรรมอุปสงค์ภายในประเทศ"

"แนวโน้มการเติบโตของสหรัฐยังคงน่าสนับสนุน แบบจำลอง GDPNow ของเฟดสาขาแอตแลนตาประเมินว่า GDP ที่แท้จริงซึ่งคำนวณเป็นอัตรารายปีจะเติบโต 3.7% ในไตรมาส 3 โดยได้รับแรงหนุนจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง การบริโภคส่วนบุคคลที่แท้จริงเพิ่มขึ้น 0.6% m/m ในเดือนสิงหาคม เทียบกับ 0.1% ในเดือนกรกฎาคม"

"เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงเกินกว่าที่จะสบายใจ และสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด PCE ทั่วไปอยู่ที่ 3.4% y/y เทียบกับ 3.4% ในเดือนกรกฎาคม (ปรับลดลงจาก 3.7%) และ PCE พื้นฐานทรงตัวที่ 3.0% y/y เทียบกับ 3.0% ในเดือนกรกฎาคม (ปรับลดลงจาก 3.3%)"

"การแข็งค่าของ USD สอดคล้องกับส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐกับกลุ่ม G6 ที่กว้างขึ้น การคุมเข้มนโยบายของธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ช่วยจำกัดความแตกต่างด้านนโยบายเมื่อเทียบกับเฟด อย่างไรก็ตาม การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐที่โดดเด่นกว่า และความต้องการซื้อหลักทรัพย์สหรัฐจากต่างชาติที่แข็งแกร่ง อาจทำให้ความเสี่ยงของ USD ยังคงเอนเอียงไปทางขาขึ้น"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)